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研究报告

周报月报季报年报

2025

09-09

农产品数据周报

豆油成交量已连续两周下滑，市场交投持续清淡，叠加库存水平不断攀升至新高，供需压力加剧，对期价形成明显拖累。尽管美国非农数据疲软强化了市场对美联储9月降息的预期，宏观环境有所转暖，但当前降息预期已被部分计价，市场观望情绪浓厚，短期期价或震荡运行。
2025

09-09

黑色系数据周报

上周螺纹钢产量与表观消费量同步下滑，库存保持累库态势。随着高温逐渐退去，户外施工时间增加，螺纹钢需求将逐步恢复，同时成本端支撑增强，或推动螺纹钢价格企稳回升，然而，地产表现低迷一定程度抑制钢价反弹空间和步伐，预计本周螺纹钢期价震荡偏强运行。
2025

09-09

能源化工数据周报

美国传统消费旺季即将进入尾声，市场担忧需求将出现减弱。供应端，俄乌双方冲突仍在进行，市场对潜在供应风险的担忧增强。但是部分产油国考虑在10月继续启动新的增产计划，令市场担忧供应过剩。综合来看，原油短期或宽幅震荡运行。
2025

09-04

螺纹月报 | 旺季叠加降息预期，钢价或迎来转机

9月钢材价格有望重拾升势。
2025

09-04

生猪月报 | 基本面供需弱势难改短期或低位整理

市场整体维持供大于求局面，预计9月份生猪期价低位区间宽幅震荡整理。后续可关注养殖端出栏情况、消费恢复情况、国家政策。
2025

09-04

甲醇月报 | 关注节前备货，9月或可逢低轻仓试多

9月份，甲醇下游利润较差，且当前甲醇社会库存和港口库存压力较大，上旬或震荡偏弱运行。随着美联储议息会议临近，9月中下旬商品情绪或好转，且临近国庆中秋节前备货需求，甲醇在9月中下旬或震荡偏强运行。综合分析，9月份或可考虑逢低试多。
2025

09-03

棕榈月报 | 支撑因素较多，棕榈油价格重心或仍有上行空间

海外方面，产地供应压力或将有所减轻，且出口预计将继续回升，叠加生物柴油政策，对期价仍有较强支撑；国内方面，随着进入传统消费旺季，油脂需求或将逐步好转。此外，美联储降息预期增加，对于商品整体有所提振。总体来看，尽管产地棕榈油库存偏高，但需求端以及宏观方面支撑因素较多，棕榈油下方支撑仍然较强。尽管8月下旬棕榈油期价出现回调，但预计下方空间有限，9月棕榈油或宽幅震荡运行，其价格重心或仍有上行空间。
2025

09-03

豆粕月报 | 关注双节备货驱动

国外方面，美国大豆单产水平处于历史高位，一定程度上抑制美豆期价的上涨空间。同时，由于生物燃料政策带动植物油需求增长，美国压榨表现强劲，或利空豆粕期价。国内方面，豆粕2601合约当前缺乏利多驱动，技术性反弹空间有限，豆粕期价上方3150元/吨附近存在较强压力，下方3050元/吨附近存技术性支撑，或维持区间宽幅震荡运行。
2025

08-27

能源化工数据周报

美国及乌克兰总统的会晤较为顺利，俄乌局势有缓和预期。供应端，OPEC+增产策略仍在推进，整体供应量增加。美国商业原油库存大幅下降，传统燃油消费旺季的利好仍在释放。综合来看，原油短期或宽幅震荡偏强运行。
2025

08-26

黑色系数据周报

上周螺纹钢产量小幅下滑，表观消费量小幅回升，库存累库速率减缓。当前部分城市依然受高温、雨水天气影响，户外施工受限叠加美国针对钢铝加征关税范围扩大拖累螺纹钢需求，然而，京津冀及其周边地区对钢厂实施了环保限产措施，且“金九银十”旺季临近，同时成本端支撑增强，预计本周螺纹钢期价震荡运行。
2025

08-26

农产品数据周报

近期豆油现货成交放量明显，表明终端补库积极。虽然豆油油厂库存维持高位，但开机率呈现小幅下滑趋势。此外，鲍威尔鸽派表态，增强9月降息预期。结合盘面来看，期价冲高后有所回调，但回调力度一般，且期价快速企稳，整体来看，01合约或仍有上行空间。
2025

08-19

农产品数据周报

国内四季度大豆买船进度偏慢，叠加豆油出口需求潜在增长，可能推动远期去库。此外，印尼筹备B50生柴测试，以及美国降息预期增强宏观利好，对远期期价有所提振，但需关注特朗普政府对生柴政策的调整可能。综合来看，买船减少与出口驱动可能推动去库，01合约或仍有上行空间。

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