逻辑：上周五，三大股指窄幅震荡，沪深两市成交额约6818亿元。IF2309合约收盘报价3739.4点，跌幅0.73%；IH2309合约收盘报价2519.4点，跌幅0.76%；IC2309合约收盘报价5697.0点，跌幅0.16%；IM2309合约收盘报价6075.4点，跌幅0.12%。宏观分析方面，近期关于“活跃资本市场，提振投资者信心”的政策密集出台，有利于促进资本市场长期健康发展，然而，近期盘面缺乏增量资金，依然处于存量博弈阶段，说明短期市场信心仍不足，完全修复或尚需一定时间。综合来看，股指期货短期或震荡运行。趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢低轻仓试多为主。逻辑：上周五，螺纹钢2401合约价格大幅下挫，收盘报价3717元/吨，较前一交易日结算价下跌75元/吨，跌幅1.98%。据钢联最新周度数据显示，螺纹钢产量小幅下滑，表观消费量有所回升，库存保持去化。七部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案》，钢铁行业迎来政策利好，有利于提振钢铁需求。传统施工旺季来临，螺纹钢用量将逐渐增加，现货市场交投氛围有望转好。然而，短期需求未见明显好转，同时原料端价格大幅下挫，拖累钢价，综合来看，螺纹钢2401合约价格短期或震荡运行。逻辑：上周五，白糖2401合约震荡偏强运行，收盘报价7085元/吨，较前一交易日结算价上涨11元/吨，涨幅0.16%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2401合约多单持仓470372手，空单持仓409583手，多空比1.15。近期国内宏观环境偏暖，国内供应偏紧支撑仍在，双节备货提振短期需求，加之印度和泰国减产预期较强，市场预期巴西产量难以弥补两国减产导致的白糖短缺，但国内市场高糖价掣肘消费，且受高价影响，替代品糖浆和预拌粉进口量增加。后续关注双节备货采购情况和陆续公布的8月产销数据，多空因素交织下，预计白糖短期或高位宽幅震荡偏强运行。逻辑：上周五，生猪2311合约震荡偏弱运行，收盘报价16420元/吨，较前一交易日结算价下跌315元/吨，跌幅1.88%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2311合约多单持仓42558手，空单持仓47074手，多空比0.90。需求整体仍处于疲软状态，规模场生猪出栏增量，二育生猪少量进入市场，出栏均重微增，供应端压力尚存，市场缺乏有效利好消息提振，但因猪价回落，致使部分产区散户抗价惜售情绪再起，叠加天气转凉，消费或边际改善，且双节备货需求对价格存一定支撑。供需博弈下，预计生猪短期或宽幅震荡整理。逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2311收盘报价4396元/吨，较前一交易日结算价上涨13元/吨，涨幅0.3%，持仓量约9.67万手，日增仓约+0.5万手。随着天气转凉，鸡蛋产蛋率回升，但当前正值需求旺季且库存维持偏低，利好蛋价，据钢联数据显示，截至9月8日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.52天，流通环节库存可用天数为0.95天。持仓方面，9月8日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2311合约多单持仓约5.71万手，空单持仓约5.85万手，多空比约为0.98，净多持仓约为-0.14万手。整体来看，虽然鸡蛋预期供给将有所增加，但在低库存叠加传统需求旺季的背景下，短期内预计蛋价将高位宽幅震荡偏强运行。逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2401收盘报价16955元/吨，较前一交易日结算价下跌400元/吨，跌幅2.3%，持仓量约59.70万手，日增仓约-1.2万手。据中国棉花信息网显示，9月8日储备棉销售资源20000.0093吨，实际成交20000.0093吨，成交率100%，平均成交价格17496元/吨，较前一日下跌254元/吨，折3128价格18083元/吨，较前一日下跌213元/吨。整体来看，国储成交偏好，叠加金九银十消费旺季来临，需求或逐步回暖，短期利多棉价，但现货交投氛围一般，叠加75万吨棉花进口滑准税配额已下达，并且还将继续销售储备棉，棉价承压，预计短期内棉价将宽幅震荡运行。逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2401收盘报价7560元/吨，较前一交易日结算价下跌88元/吨，跌幅1.15%。现货方面，据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌50元/吨。国内周度成交量环比有所下滑，国内库存连增3周一定程度使得棕榈油价格承压，但国内促消费及节日备货背景下油脂后续需求向好，且国际原油走势偏强，棕榈油下方支撑仍存。主产国方面，马来西亚棕榈油8月产量预计环比上月增幅较为明显，库存预计将继续增长，关注今日午间将公布的MPOB官方数据，多空交织下棕榈油短线或将宽幅震荡运行。逻辑：上周五，沥青期货主力合约BU2311收盘报价3858元/吨，较前一交易日结算价下跌35元/吨，跌幅0.9%。据钢联数据显示，截至9月6日，国内沥青周度产量为53.7万吨，较前一周降低0.22万吨，降幅0.41%；周度销量为62.8万吨，较前一周增加3.77万吨，增幅6.39%。沥青当前供需矛盾并不突出，现货市场报价大体平稳，原油上涨带动下，沥青成本端支撑较强，但盘面上看，工业品整体走势出现变数，沥青短期或以震荡为主。逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2401收盘报价4062元/吨，较前一交易日下跌82元/吨，跌幅1.98%。美豆粕期货价格持续回调。国内大豆方面，预计9-11月到港大豆减少，其中9月预计到港量环比减少约165万吨。需求端，下游需求表现无异常波动，油厂提货量偏高，中国饲料企业豆粕物理库存天数维持高位，库存周转速度较低。油厂豆粕库存同比往年处于较低位置。技术分析来看，美豆粕期货价格下行，施压内盘豆粕。内盘豆粕期货价格距离压力位、支撑位较近，多空博弈激烈。综合分析，内盘豆粕价格短期或以宽幅震荡为主。逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2401收盘报价9220元/吨，较前一交易日结算价下跌5元/吨，跌幅0.05%。基本面，陕西关中早富士开始订货，毕郭市场上货量有所增加，库存果销售稳定，客商按需调货。陕西洛川产区卖家出货积极，但采购客商不多，基本以客商自提发货为主，成交价格不一。山东栖霞产区库存富士交易稳定，商超及市场大客户按需采购，成交以质论价，主流行情持稳。山东早熟品种集中上市，但早熟品种优果产量较少。综合来看，早熟苹果优果率偏低，晚熟苹果优果率存忧，支撑价格。技术面来看，苹果期价向上突破，短期或以震荡偏多为主。逻辑：上周五，甲醇期货主力合约MA2401收盘报价2523元/吨，较前一交易日结算价下跌39元/吨，跌幅1.52%。甲醇供应从8月下旬开始逐渐走高，处于近几年同期的高位，短期来看，甲醇的供应较为充足。需求方面，近期甲醇传统企业外采需求和新兴企业外采需求（MTO/CTO工艺需求）较为清淡。库存方面，港口库存和社会库存大幅走高。综合来看，甲醇的基本面中性偏弱。近期市场处于淡旺季转换点，9月份需求或逐渐好转，且在9月下旬有国庆节前备货需求，市场炒作或较为活跃。短线来看，甲醇或以宽幅震荡为主。逻辑：上周五，玻璃期货主力合约FG2401收盘报价1689元/吨，较前一交易日结算价下跌66元/吨，跌幅3.76%。近期玻璃现货市场拿货气氛转淡，市场预期偏弱。供应端，玻璃供应较为充足，生产企业利润较高，生产积极性较强。需求方面，玻璃需求较差，或逐渐进入累库阶段。宏观方面，地产利好政策不断，但落实或需一段时间，且落实效果有待考察，9月和10月为玻璃的传统需求旺季，这对玻璃的期现价格或有一定的支撑。玻璃基本面较为矛盾，从技术分析角度来看，玻璃短期或面临回调，建议谨慎投资者或以观望为主。
趋势观点：建议以观望为主。
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华创期货投资咨询业务资格：渝证监许可【2017】1号
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姓名
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从业资格号
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投资咨询号
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刘超
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F0281910
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Z0013145
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吴若楠
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F3085256
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Z0018796
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兰皓
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F03086798
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Z0016521
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刘兴洋
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F03086672
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Z0019364
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陈长宏
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F03097919
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Z0017587
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制作时间：2023年9月11日
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作者声明：作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询资格，承诺以谨慎、勤勉、尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。报告所采用的数据均来自合法渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，研究方法专业审慎，研究观点客观公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
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