逻辑：周一，三大股指震荡偏强运行，沪深两市成交额约8412亿元，北向资金净买额约24亿元。IF2309合约收盘报价3770.0点，涨幅0.71%；IH2309合约收盘报价2538.8点，涨幅0.66%；IC2309合约收盘报价5760.0点，涨幅0.90%；IM2309合约收盘报价6165.0点，涨幅1.20%。宏观分析方面，近期关于“活跃资本市场，提振投资者信心”的政策密集出台，有利于促进资本市场长期健康发展，然而，近期盘面缺乏增量资金，依然处于存量博弈阶段，说明短期市场信心仍不足，完全修复或尚需一定时间。综合来看，股指期货短期或震荡运行。趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢低轻仓试多为主。逻辑：周一，螺纹钢2401合约价格震荡偏强运行，收盘报价3759元/吨，较前一交易日结算价上涨2元/吨，涨幅0.05%。据钢联数据显示，上周螺纹钢产量小幅下滑，表观消费量有所回升，库存保持去化。一线城市集体落实“认房不认贷“政策，众多城市相继跟进，房地产行业景气度或逐渐回升，有利于提振螺纹钢需求。传统施工旺季来临，螺纹钢用量或逐渐增加，现货市场交投氛围有望转好。然而，当前螺纹钢现货成交仍未见明显好转，旺季预期是否能实现还有待进一步验证。综合来看，螺纹钢2401合约价格短期或震荡偏强运行。逻辑：周一，白糖2401合约震荡偏弱运行，收盘报价6991元/吨，较前一交易日结算价下跌92元/吨，跌幅1.30%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2401合约多单持仓452124手，空单持仓409589手，多空比1.10。国内供应偏紧支撑仍在，双节备货提振短期需求，加之印度和泰国减产预期较强，市场预期巴西产量难以弥补两国减产导致的白糖短缺，但国内市场高糖价掣肘消费，且北方甜菜糖或有提前上市可能。后续关注双节备货采购情况。多空因素交织下，预计白糖短期或高位宽幅震荡运行。逻辑：周一，生猪2311合约震荡偏强运行，收盘报价16700元/吨，较前一交易日结算价上涨110元/吨，涨幅0.66%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2311合约多单持仓40732手，空单持仓45148手，多空比0.90。需求整体仍处于疲软状态，规模场生猪出栏增量，出栏均重微增，供应端压力尚存，市场缺乏有效利好消息提振，但因猪价回落，致使部分产区散户抗价惜售情绪再起，叠加天气转凉，消费或边际改善，且双节备货需求对价格存一定支撑。供需博弈下，预计生猪短期或宽幅震荡整理。逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约JD2311收盘报价4401元/吨，较前一交易日结算价上涨5元/吨，涨幅0.11%，持仓量约10.04万手，日增仓约+0.38万手。随着天气转凉，鸡蛋产蛋率回升，但当前正值需求旺季且库存偏低，利好蛋价，据钢联数据显示，截至9月11日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.5天，流通环节库存可用天数为0.94天。持仓方面，9月11日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2311合约多单持仓约5.86万手，空单持仓约6.22万手，多空比约为0.94，净多持仓约为-0.36万手。整体来看，虽然鸡蛋预期供给将有所增加，但在低库存叠加传统需求旺季的背景下，短期内预计蛋价将高位宽幅震荡偏强运行。逻辑：周一，棉花期货主力合约CF2401收盘报价17185元/吨，较前一交易日结算价上涨85元/吨，涨幅0.50%，持仓量约58.96万手，日增仓约-0.74万手。据中国棉花信息网显示，9月4日-9月8日储备棉销售第六周，合计上市储备棉资源10万吨，总成交10万吨，成交率100%，平均成交价格17693元/吨，折3128价格18246元/吨。整体来看，汇率因素及国储成交偏好，对棉价形成一定支撑，但现货交投氛围一般，预计短期内棉价将宽幅震荡运行。逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2401收盘报价7446元/吨，较前一交易日结算价下跌98元/吨，跌幅1.30%。现货方面，据钢联数据显示，周一国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨70元/吨。国内方面，近期成交量环比有所下滑，库存小幅累库，但国内促消费及节日备货背景下油脂后续需求向好，且汇率因素对棕榈油仍有支撑。主产国方面，周一午间公布的MPOB报告显示，马来西亚棕榈油月度库存环比增长22.54%，累库幅度大超市场预期，棕榈油短线承压下行，MPOB报告影响下，预计棕榈油期价短期或震荡偏弱运行。逻辑：周一，沥青期货主力合约BU2311收盘报价3858元/吨，较前一交易日结算价下跌15元/吨，跌幅0.39%。据钢联数据显示，截至9月6日，国内沥青周度产量为53.7万吨，较前一周降低0.22万吨，降幅0.41%；周度销量为62.8万吨，较前一周增加3.77万吨，增幅6.39%。沥青当前供需矛盾并不突出，现货市场报价大体平稳，原油上涨带动下，沥青成本端支撑较强，但盘面上看，工业品整体走势出现变数，沥青短期或以震荡为主。逻辑：周一，豆粕期货主力合约M2401收盘报价4103元/吨，较前一交易日上涨13元/吨，涨幅0.32%。外盘方面，美豆粕期货价格触底反弹。国内大豆方面，预计9-11月到港大豆减少，其中9月预计到港量环比减少约165万吨。需求端，下游需求表现无异常波动，油厂提货量偏高，中国饲料企业豆粕物理库存天数维持高位，库存周转速度较低。油厂豆粕库存同比往年处于较低位置。技术分析来看，美豆粕期货价格区间震荡，对内盘豆粕价格指引较弱。内盘豆粕期货价格距离压力位、支撑位较近，多空博弈激烈。综合分析，内盘豆粕价格短期或以宽幅震荡为主。逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2401收盘报价9164元/吨，较前一交易日结算价下跌48元/吨，跌幅0.52%。基本面，陕西关中早富士开始订货，毕郭市场上货量有所增加，库存果销售稳定，客商按需调货。陕西洛川产区卖家出货积极，但采购客商不多，基本以客商自提发货为主，成交价格不一。山东栖霞产区库存富士交易稳定，商超及市场大客户按需采购，成交以质论价，主流行情持稳。山东早熟品种集中上市，但早熟品种优果产量较少。综合来看，早熟苹果优果率偏低，中熟苹果由于气候等问题普遍上色不佳，且存果锈问题，晚熟苹果优果率存忧，新季优果整体供应不足，支撑价格。技术面来看，苹果期价向上突破，短期或以震荡偏多为主。逻辑：周一，甲醇期货主力合约MA2401收盘报价2551元/吨，较前一交易日结算价上涨30元/吨，涨幅1.19%。甲醇供应从8月下旬开始逐渐走高，处于近几年同期的高位，短期来看，甲醇的供应较为充足。需求方面，近期甲醇传统企业外采需求和新兴企业外采需求（MTO/CTO工艺需求）较为清淡。库存方面，港口库存、社会库存和厂内库存大幅走高。综合来看，甲醇的基本面偏弱。近期市场处于淡旺季转换点，9月份需求预期或逐渐好转，且在9月下旬有国庆节前备货需求。近期煤炭价格走强，对甲醇成本端形成较强支撑，市场炒作或较为活跃。短线来看，甲醇或以宽幅震荡为主。逻辑：周一，玻璃期货主力合约FG2401收盘报价1748元/吨，较前一交易日结算价上涨14元/吨，涨幅0.81%。近期玻璃现货市场拿货氛围转强，市场预期偏强。供应端，玻璃供应较为充足，生产企业利润较高，生产积极性较强。需求方面，玻璃需求一般，市场小幅去库。宏观方面，地产利好政策不断，但落实或需一段时间，且落实效果有待考察，9月和10月为玻璃的传统需求旺季，这对玻璃的期现价格或有一定的支撑。玻璃基本面较为矛盾，从技术分析角度来看，玻璃短期或以宽幅震荡为主。
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华创期货投资咨询业务资格：渝证监许可【2017】1号
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姓名
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从业资格号
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投资咨询号
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刘超
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F0281910
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Z0013145
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吴若楠
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F3085256
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Z0018796
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兰皓
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F03086798
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Z0016521
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刘兴洋
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F03086672
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Z0019364
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陈长宏
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F03097919
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Z0017587
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制作时间：2023年9月12日
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作者声明：作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询资格，承诺以谨慎、勤勉、尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。报告所采用的数据均来自合法渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，研究方法专业审慎，研究观点客观公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
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