逻辑：周一，三大股指涨跌不一，沪深两市成交额约8307亿元。IF2406合约收盘报价3572.6点，跌幅0.04%；IH2406合约收盘报价2456.8点，涨幅0.03%；IC2406合约收盘报价5239.8点，跌幅0.98%；IM2406合约收盘报价5222.4点，跌幅1.83%。监管机构对资本市场违法犯罪行为保持高压态势，稳经济政策持续加力提效，有助于改善市场预期，然而，5月我国PMI整体有所回落，经济回升向好的基础仍需巩固，地缘危机持续扰动减缓经济复苏步伐，美联储降息预期下降抑制市场风险偏好。综合来看，股指期货短期或震荡运行。趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以观望为主。逻辑：周一，螺纹钢2410合约偏弱运行，收盘报价3665元/吨，较前一交易日结算价下跌50元/吨，跌幅1.35%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量小幅增加，表观消费量连续回落，当前需求依然覆盖产量，库存保持去化但速率减缓。螺纹钢实际需求连续下滑且低于往年同期，加之传统淡季来临，需求存进一步走弱预期，同时成本端支撑减弱，短期对螺纹钢价格形成较强抑制。然而，房地产行业利好政策密集出台，楼市成交回暖，同时今年将继续实施粗钢产量调控，宏观预期偏暖或对钢价形成一定支撑，下跌空间或有限。综合来看，螺纹钢2410合约价格短期或震荡偏弱运行。逻辑：周一，白糖2409合约期价震荡偏强运行，收盘报价6186元/吨，较前一交易日结算价上涨21元/吨，涨幅0.34%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2409合约多单持仓218291手，空单持仓256657手，多空比约为0.82。泰国、巴西配额外进口食糖利润近期持续走阔，或刺激进口，中国和印度、泰国新季白糖均有增产预期，此外，据Unica公布的数据显示，5月上半月巴西中南部产糖量257万吨，较去年同期增长0.97%，但低于市场预期270万吨，加之国内市场位于纯销售阶段，且天气逐渐炎热，饮料需求或有恢复，支撑国内糖价。预计白糖期价短期宽幅震荡整理运行。逻辑：周一，生猪2409合约期价冲高回落，收盘报价18275元/吨，较前一交易日结算价上涨335元/吨，涨幅1.87%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2409合约多单持仓45261手，空单持仓49074手，多空比0.92。养殖端对生猪存惜售挺价情绪，企业二育现象尚在，此外，端午节和农忙时节来临，市场消费预期较乐观，标猪供应有所缩减，支撑期价，但标肥价差倒挂压力尚在，加之终端消费位于周期性淡季，屠企冷冻猪肉库容率仍在相对高位，或抑制上行空间。预计生猪期价短期宽幅震荡运行。逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约JD2409收盘报价3991元/吨，较前一交易日结算价上涨14元/吨，涨幅0.35%。鸡蛋现货价格稳中微跌，近期现货走货不畅，鸡蛋库存继续累库，且累库节奏较快，库存压力有所增加。据钢联数据显示，截至6月3日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.11天，流通环节库存可用天数为1.4天。持仓方面，6月3日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2409合约多单持仓约14.08万手，空单持仓约15.2万手，多空比约为0.93，净多持仓约为-1.12万手。此外，饲料价格再度下滑。盘面来看，期价下行空间有限，但上方压力较大。综合来看，预计短期蛋价震荡运行。逻辑：周一，棉花期货主力合约CF2409收盘报价15010元/吨，较前一交易日结算价下跌260元/吨，跌幅1.72%。棉花现货价格悉数大幅下挫，美棉产区天气改善，且美棉长势较好，叠加国内新季棉花丰产预期强烈，加之国内纱价下跌向上负反馈的影响，多重因素共同施压期价，使得期价大幅下挫。持仓方面，6月3日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2409合约多单持仓约34.38万手，空单持仓约39.17万手，多空比约为0.88，净多持仓约为-4.79万手。盘面来看，期价连续两日大幅下挫后，盘面存技术性反弹可能，但偏空趋势未改，预计棉价短期或震荡偏空运行。逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2409收盘报价7652元/吨，较前一交易日结算价下跌166元/吨，跌幅2.12%。据钢联数据显示，周一国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日下跌165元/吨；截至5月31日，国内棕榈油库存为38.348万吨，较前一周降低1.25万吨，降幅3.16%。尽管当前国内库存偏低且仍维持去库，但周度数据显示库存下降速度趋缓，且后续进口量有增加预期。船运调查机构SGS及马来西亚独立检验机构AmSpec数据显示马来西亚棕榈油5月出口量超预期，提振国际棕榈油价格，但棕榈油仍面临产地增产压力，此外，印尼下调6月棕榈油参考价。总体而言，当前棕榈油市场多空交织，短期或受宏观情绪影响偏弱整理运行。逻辑：周一，沥青期货主力合约BU2409收盘报价3603元/吨，较前一交易日结算价下跌68元/吨，跌幅1.85%。据钢联数据显示，截至6月3日，国内沥青社会库存为81.8万吨，较前一周降低0.6万吨，降幅0.73%；企业库存为80.9万吨，较前一周降低0.6万吨，降幅0.74%。上周沥青供需两端均有提升，相较而言需求端提升更为明显，总体仍供需双弱，且沥青库存偏高。原油短线走弱拖累沥青期价，结合盘面来看，沥青短期或跟随原油偏弱运行，关注原油价格变动。逻辑：周一，豆粕期货主力合约M2409收盘报价3447元/吨，较前一交易日结算价下跌38元/吨，跌幅1.09%。上周五国产大豆竞价采购全部流拍，国内大豆供应或超过需求，对价格有压制。同时二季度为国内大豆和豆粕的累库期，当前国内大豆库存增加，市场豆粕提货需求一般，大部分企业保持随采随用，豆粕库存亦增加。盘面来看，豆粕期价上方压力较强。综合分析，内盘豆粕短期或震荡偏空运行。逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2410收盘报价7189元/吨，较前一交易日结算价下跌244元/吨，跌幅3.28%。产区方面，各产区行情变化不大，苹果整体交易尚可，客商继续按需采购合适货源，目前苹果去库速度较快，支撑苹果期价。新季果来看，山东栖霞东部乡镇、沂源洼地等地区坐果不佳，但是整体来看产区坐果尚可，新季苹果增产预期增强，且近期西瓜等消暑水果大量上市，价格低廉，对苹果销售形成一定冲击，市场情绪整体偏空。结合技术分析来看，苹果期价或震荡偏空运行。逻辑：周一，玻璃期货主力合约FG2409收盘报价1663元/吨，较前一交易日结算价下跌42元/吨，跌幅2.46%。玻璃供应微幅变动，供应压力有所缓解。库存方面，玻璃库存变动较小。从生产利润来看，玻璃各个工艺利润环比大幅下跌，天然气工艺亏损幅度加大。随着玻璃利润的大幅下滑，玻璃期现下探空间或有限。需求方面，玻璃需求无实质性增长，整体较为清淡。综合分析，玻璃短期或仍以宽幅震荡行为主。逻辑：周一，甲醇期货主力合约MA2409收盘报价2568元/吨，较前一交易日结算价下跌85元/吨，跌幅3.20%。甲醇供应小幅增加，需求环比大幅下滑。库存方面，甲醇库存总体处于近3年同期正常水平，暂无库存压力，但有累库趋势。利润方面，甲醇制烯烃利润亏损幅度较大，制约甲醇下游需求，且原油近期偏弱运行，甲醇上涨空间或有限。综合分析，甲醇近期或以宽幅震荡偏弱运行为主。
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华创期货投资咨询业务资格：渝证监许可【2017】1号
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姓名
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从业资格号
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投资咨询号
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刘利
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F3009435
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Z0014155
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刘超
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F0281910
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Z0013145
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吴若楠
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F3085256
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Z0018796
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兰皓
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F03086798
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Z0016521
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刘兴洋
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F03086672
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Z0019364
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陈长宏
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F03097919
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Z0017587
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制作时间：2024年6月4日
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作者声明：作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询资格，承诺以谨慎、勤勉、尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。报告所采用的数据均来自合法渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，研究方法专业审慎，研究观点客观公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
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