华创早评 | 国内大豆供应宽松,豆粕短期或震荡偏弱运行
时间:2024/6/6 8:51:16 来源:本站
股指
逻辑:周三,三大股指缩量下跌,沪深两市成交额约6886亿元。IF2406合约收盘报价3584.0点,跌幅0.47%IH2406合约收盘报价2460.2点,跌幅0.53%IC2406合约收盘报价5247.6点,跌幅1.09%IM2406合约收盘报价5209.6点,跌幅0.92%。监管机构对资本市场违法犯罪行为保持高压态势,稳经济政策持续加力提效,有助于改善市场预期,然而,5月我国PMI整体有所回落,经济回升向好的基础仍需巩固,地缘危机持续扰动减缓经济复苏步伐,抑制市场风险偏好。综合来看,股指期货短期或震荡运行。
趋势观点:建议IHIFICIM均以观望为主

螺纹
逻辑:周三,螺纹钢2410合约先扬后抑,收盘报价3632/吨,较前一交易日结算价下跌25/吨,跌幅0.68%。据钢联最新数据显示,螺纹钢周度产量小幅增加,表观消费量连续回落,当前需求依然覆盖产量,库存保持去化但速率减缓。螺纹钢实际需求连续下滑且低于往年同期,加之传统淡季来临,需求存进一步走弱预期,同时成本端支撑减弱,短期对螺纹钢价格形成较强抑制。然而,房地产行业利好政策密集出台,楼市成交回暖,同时今年将继续实施粗钢产量调控,宏观预期偏暖或对钢价形成一定支撑,下跌空间或有限。综合来看,螺纹钢2410合约价格短期或震荡偏弱运行。
趋势观点:建议以反弹轻仓短空为主

白糖
逻辑:周三,白糖2409合约期价震荡偏强运行,收盘报价6244/吨,较前一交易日结算价上涨36/吨,涨幅0.58%;交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2409合约多单持仓234497手,空单持仓261174手,多空比约为0.90泰国、巴西配额外进口食糖利润近期持续走阔,或刺激进口,中国和印度、泰国新季白糖均有增产预期,此外,据Unica公布的数据显示,5月上半月巴西中南部产糖量257万吨,较去年同期增长0.97%,但低于市场预期270万吨,加之国内市场位于纯销售阶段,且天气逐渐炎热,饮料需求或有恢复,支撑国内糖价。预计白糖期价短期宽幅震荡整理运行。
趋势观点:建议以观望或高抛低吸为主。

生猪
逻辑:周三,生猪2409合约期价震荡偏弱运行,收盘报价18060/吨,较前一交易日结算价下跌185/吨,跌幅1.01%。交易所前二十期货公司会员持仓中,LH2409合约多单持仓43217手,空单持仓47991手,多空比0.90。企业二育现象尚在,猪企6月出栏计划量减少,此外,端午节和农忙时节来临,市场消费预期较乐观,标猪供应有所缩减,支撑期价,但养殖逢高出栏情绪走强,屠企对高价猪源收购存抵触情绪,标肥价差倒挂压力尚在,加之终端消费位于周期性淡季,或抑制上行空间。预计生猪期价短期宽幅震荡运行
趋势观点:建议以高抛低吸为主。

鸡蛋
逻辑:周三,鸡蛋期货主力合约JD2409收盘报价4008/吨,较前一交易日结算价上涨7/吨,涨幅0.17%。鸡蛋现货价格保持稳定,现货走货有所好转,鸡蛋库存略有下滑,库存压力不大。据钢联数据显示,截至65日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.08天,流通环节库存可用天数为1.27天。持仓方面,65日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,鸡蛋2409合约多单持仓约12.87万手,空单持仓约14.18万手,多空比约为0.91,净多持仓约为-1.31万手。盘面来看,期价重心逐步上移,但上方压力偏大。综合来看,预计短期蛋价震荡运行。
趋势观点:建议以区间操作为主。

棉花
逻辑周三,棉花期货主力合约CF2409收盘报价15150/吨,较前一交易日结算价上涨200/吨,涨幅1.33%。棉花现货价格有涨有跌,新季棉花供应相对宽松,但下游采购意愿较低。持仓方面,65日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,棉花2409合约多单持仓约34.04万手,空单持仓约40.39万手,多空比约为0.84,净多持仓约为-6.35万手。虽然盘面来看,期价反弹动力较强,但若需求迟迟得不到有效提振,棉花或仍然以偏空为主,短期预计期价低位震荡运行。
趋势观点:建议以观望或区间操作为主。

棕榈油
逻辑:周三,棕榈油期货主力合约P2409收盘报价7602/吨,较前一交易日结算价下跌10/吨,跌幅0.13%。据钢联数据显示,周三国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日下跌2/吨;截至531日,国内棕榈油库存为38.348万吨,较前一周降低1.25万吨,降幅3.16%。尽管当前国内库存偏低且仍维持去库,但周度数据显示库存下降速度趋缓,且后续进口量有增加预期。船运调查机构SGS及马来西亚独立检验机构AmSpec数据显示马来西亚棕榈油5月出口量超预期,提振国际棕榈油价格,但棕榈油仍面临产地增产压力,此外,印尼下调6月棕榈油参考价。总体而言,当前棕榈油市场多空交织,结合盘面来看,短期或整理运行。
趋势观点:建议以观望为主

沥青
逻辑:周三,沥青期货主力合约BU2409收盘报价3505/吨,较前一交易日结算价下跌58/吨,跌幅1.63%。据钢联数据显示,截至63日,国内沥青社会库存为81.8万吨,较前一周降低0.6万吨,降幅0.73%;企业库存为80.9万吨,较前一周降低0.6万吨,降幅0.74%。上周沥青供需两端均有提升,相较而言需求端提升更为明显,总体仍供需双弱,且沥青库存偏高。原油短线走弱拖累沥青期价,结合盘面来看,沥青短期或跟随原油偏弱运行,关注原油价格变动。
趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢高短空

豆粕
逻辑:周三,豆粕期货主力合约M2409收盘报价3487/吨,较前一交易日结算价上涨30/吨,涨幅0.87%。上周五国产大豆竞价采购全部流拍,国内大豆供应或超过需求,对价格有压制。同时二季度为国内大豆和豆粕的累库期,当前大豆大量到港,库存增加,压榨增加,而市场豆粕提货需求一般,大部分企业保持随采随用,豆粕库存亦增加。盘面来看,近期豆粕期价偏弱,市场整体情绪亦偏空。综合分析,内盘豆粕短期或震荡偏空运行。
趋势观点:建议以逢高做空为主。

苹果
逻辑:周三,苹果期货主力合约AP2410收盘报价7028/吨,较前一交易日结算价下跌151/吨,跌幅2.10%。产区方面,各产区行情变化不大,苹果整体交易尚可,客商继续按需采购合适货源,目前苹果去库速度较快,但是市场重心转向新季果产量情况。新季果来看,整体来看产区坐果尚可,天气预报显示主要苹果产区天气温和,暂无突发情况,新季苹果增产预期较强。叠加近期西瓜等消暑水果大量上市,价格低廉,对苹果销售形成一定冲击,市场情绪整体偏空。结合技术分析来看,苹果期价或震荡偏空运行。
趋势观点:建议以逢高做空为主。

玻璃
逻辑:周三,玻璃期货主力合约FG2409收盘报价1682/吨,较前一交易日结算价上涨18/吨,涨幅1.08%。玻璃供应微幅变动,供应压力有所缓解。库存方面,玻璃库存变动较小。从生产利润来看,玻璃各个工艺利润环比大幅下跌,天然气工艺亏损幅度加大。随着玻璃利润的大幅下滑,玻璃期现下探空间或有限。需求方面,玻璃需求无实质性增长,整体较为清淡。综合分析,玻璃短期或仍以宽幅震荡运行为主。
趋势观点:建议以高抛低吸为主。

甲醇
逻辑:周三,甲醇期货主力合约MA2409收盘报价2573/吨,较前一交易日结算价上涨9/吨,涨幅0.35%。甲醇供应小幅增加,需求环比大幅下滑。库存方面,甲醇库存总体处于近3年同期正常水平,暂无库存压力,但有累库趋势。利润方面,甲醇制烯烃利润亏损幅度较大,制约甲醇下游需求,且原油近期偏弱运行,甲醇上涨空间或有限。综合分析,甲醇近期或以宽幅震荡偏弱运行为主。
趋势观点:建议以逢高做空为主。

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制作时间:2024年6月6日

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