股指

逻辑：上周五，三大股指先抑后扬，沪深两市成交额约5749亿元。IF2407合约收盘报价3404.8点，跌幅0.58%；IH2407合约收盘报价2352.8点，跌幅1.13%；IC2407合约收盘报价4842.0点，涨幅0.66%；IM2407合约收盘报价4778.2点，涨幅1.13%。证监会、公安部等六部门加大资本市场财务造假刑事追责力度，同时美国6月非农就业增速放缓提振降息预期，有利于恢复投资者信心，然而，美联储半年度货币政策报告表态偏鹰，加之全球经济复苏缓慢，一定程度抑制市场风险偏好。综合来看，股指期货短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢低轻仓试多为主。

螺纹

逻辑：上周五，螺纹钢2410合约震荡偏弱运行，收盘报价3553元/吨，较前一交易日结算价下跌63元/吨，跌幅1.74%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量小幅回落，表观消费量再度下滑，库存持续累库。螺纹钢需求持续下滑且远低于往年同期，而当前又处于传统需求淡季，高温天气影响户外施工，需求存进一步走弱预期对螺纹钢价格形成较强抑制，同时成本端支撑减弱，悲观情绪再度笼罩，然而，粗钢控产背景下，供应预期收紧或限制下方空间。综合来看，螺纹钢2410合约价格短期或震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以逢高轻仓短空为主。

白糖

逻辑：上周五，白糖2409合约期价震荡运行，收盘报价6261元/吨，较前一交易日结算价上涨5元/吨，涨幅0.08%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2409合约多单持仓244270手，空单持仓228368手，多空比约为1.07。全球糖市供应过剩预期升温，据Unica公布的数据显示，6月上半月巴西中南部甘蔗压榨总量同比增加20.48%；产糖量312万吨，较去年同期增加21%，但国内市场进入夏季消费旺季，且国内食糖库存处于低位，加之市场仍担忧巴西主产区干旱天气影响后续压榨，此外，泰国、巴西配额外食糖均进入亏损区间，或影响进口，提振期价。从盘面看，上方面临较强压力位。预计白糖期价短期震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：上周五，生猪2409合约期价震荡运行，收盘报价17845元/吨，较前一交易日结算价下跌50元/吨，跌幅0.28%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2409合约多单持仓40275手，空单持仓39520手，多空比约为1.02。去年下半年养殖端能繁母猪去化加快，供应压力或逐渐缓解，部分地区企业二育入场现象再次增加，此外，近期猪价自年内高位有所回落，养殖端抵触出栏情绪较强，但整体供应仍显充足，加之标肥价差倒挂压力尚在，终端消费位于周期性淡季，或抑制上行空间。预计生猪期价短期震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

豆粕

逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2409收盘报价3338元/吨，较前一交易日结算价下跌7元/吨，跌幅0.21%。近期国内大豆供应或超过需求，对价格有压制。同时当前仍然为国内大豆和豆粕的累库期，当前大豆库存增加，压榨增加，豆粕库存亦增加。USDA库存和种植面积报告显示，大豆库存同比去年同期偏多，种植面积相较于3月预期变化不大。另外，美豆产区天气较好，新季大豆丰产概率较大。豆粕期价逐渐回归基本面，或以震荡偏空运行为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

苹果

逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2410收盘报价6817元/吨，较前一交易日结算价下跌145元/吨，跌幅2.08%。产区方面，今年新季的苹果套袋工作进展较为顺利，没有出现较为严重的天气扰动，新季苹果存在丰产增质预期，苹果自身基本面偏空，叠加西瓜等消暑水果大量上市，价格低廉，挤占苹果市场份额，苹果期价长期来看偏空。短期来看，苹果期价或逐渐回归基本面，预计以震荡偏空运行。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

玻璃

逻辑：上周五，玻璃期货主力合约FG2409收盘报价1524元/吨，较前一交易日结算价下跌58元/吨，跌幅3.67%。玻璃供应持续小幅下滑。从生产利润来看，玻璃各个工艺利润变动不大，但天然气工艺仍然亏损，随着夏季用电高峰期到来，玻璃成本支撑或较强。需求方面，玻璃需求无实质性增长，整体较为清淡，且随着气温逐渐升高，玻璃进入需求淡季。技术分析来看，玻璃下破重要支撑，短期或仍以震荡偏弱运行为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

甲醇

逻辑：上周五，甲醇期货主力合约MA2409收盘报价2540元/吨，较前一交易日结算价下跌24元/吨，跌幅0.94%。甲醇供应居于高位，需求近期变动不大。库存方面，甲醇库存总体环比大幅上涨。随着夏季到来，煤制甲醇成本重心或上移。但甲醇处于需求淡季，高供应，弱需求，导致甲醇库存快速拉升，制约甲醇上涨空间。结合近期盘面情绪来看，短期甲醇期价或以震荡偏弱运行为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

鸡蛋

逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2409收盘报价4100元/吨，较前一交易日结算价下跌7元/吨，跌幅0.17%。鸡蛋现货价格悉数小幅上涨，总库存拐点初现，生产及流通库存均出现小幅累库，叠加饲料价格回落，蛋价承压。据钢联数据显示，截至7月5日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.63天，流通环节库存可用天数为0.85天。持仓方面，7月5日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2409合约多单持仓约9.99万手，空单持仓约9.67万手，多空比约为1.03，净多持仓约为0.32万手。从盘面来看，期价连续两日运行至前期压力位附近后快速回落，上行压力较大，蛋价继续上涨动力不足，短期期价或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或区间操作。

棉花

逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2409收盘报价14770元/吨，较前一交易日结算价上涨30元/吨，涨幅0.20%。棉花现货价格小幅下跌，当前国内棉花供应充足，需求一般，且国内种植区域天气良好，叠加近期USDA报告，美棉花种植面积数据高于市场预期，报告偏空。持仓方面，7月5日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2409合约多单持仓约32.6万手，空单持仓约37.07万手，多空比约为0.88，净多持仓约为-4.47万手。然而结合盘面来看，期价反弹动力偏强，成本支撑较为强劲。短期来看，预计棉花低位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或区间操作。

棕榈油

逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2409收盘报价7954元/吨，较前一交易日结算价下跌80元/吨，跌幅1.00%。据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日下跌30元/吨；截至6月28日当周，国内棕榈油库存为42.762万吨，较前一周增加3.55万吨，增幅9.05%，随着买船逐渐到港，国内库存连续两周出现增长，关注后续到港情况。原油走势偏强，对油脂有所支撑，高频数据显示马来西亚棕榈油6月产量或有下滑，提振期价，此外，印尼提高7月棕榈油出口关税，棕榈油成本端支撑增强。但国内油脂供应整体充裕，或一定程度制约棕榈油上方空间，结合盘面来看，棕榈油连续三日突破未果，上方压力较大，短期或宽幅震荡整理运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调短多。

沥青

逻辑：上周五，沥青期货主力合约BU2409收盘报价3696元/吨，较前一交易日结算价上涨9元/吨，涨幅0.24%。据钢联数据显示，截至7月1日，国内沥青社会库存为75.4万吨，较前一周降低0.6万吨，降幅0.79%；企业库存为77.1万吨，较前一周降低4.9万吨，降幅5.98%。沥青供需双弱，库存小幅下滑但库存处于高位，供应端开工较低以及原油走势较强支撑期价，此外，国内存经济刺激政策预期，结合盘面来看，沥青短期或偏强整理运行，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调短多。

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