股指

逻辑：上周五，A股三大指数涨跌不一，截至收盘，上证指数涨0.57%，深证成指涨0.41%，创业板指跌0.00%，北向资金净流入86.03亿元，其中沪股通净流入37.94亿元，深股通净流入48.09亿元。板块方面，盐湖提锂、中药等板块持续活跃；物流、电商等板块持续走弱。从期货升贴水来看，上周五IC2201合约升水（12.40）,前值（31.84）；IF2201合约升水（2.63）,前值（18.49）；IH2201合约升水（5.08）,前值（15.21）。据国家统计局的数据显示，中国12月份制造业采购经理指数(PMI)为50.3%，比上月上升0.2个百分点，高于临界点，制造业景气水平继续回升。2022年中国人民银行工作会议要求，2022年稳健的货币政策要灵活适度。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，加大对实体经济的支持力度，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。短期来看，国内期指市场呈现震荡偏多行情，上证主连、沪深主连处于宽幅震荡行情；中证主连处于震荡偏多行情。

趋势观点：建议以观望为主或逢低做多。 

原油

逻辑：上周五，SC2202合约小幅上涨，涨幅0.95%，收于499.0元/桶。从持仓量来看，SC2202持仓约3.22万手，日减仓3770手。从仓单的角度来看，12月30日，上期所原油期货仓单录得6287000桶，较上一交易日持平。供给方面，墨西哥国家石油公司(Petroleos Mexicanos，Pemex)近日宣布在2022年将把每日原油出口量减少一半以上；欧佩克+维持之前的增产计划（每月40万桶/天），本周将举行欧佩克+部长级会议。需求方面，多国疫情形势再度恶化，可能再次打击原油需求。库存方面，据美国能源信息署(EIA)数据显示，截至12月24日当周，美国原油库存减少357.6万桶，同时汽油和馏分油库存也分别下降172.6万桶和145.9万桶，表明原油需求仍然强劲。新一轮伊核谈判已正式开始，需持续关注谈判的相关进展。整体来看，预计油价短期内将处于震荡行情。 

趋势观点：建议以观望为主。

苹果

逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2205收盘8394元/吨，较上一交易日下跌37元/吨，跌幅0.44%；持仓量约13.74万手，日减仓约0.8万手。12月31日，交易所前20名期货公司会员持仓，苹果05合约多单持仓约7.9万手，空单持仓约7.2万手。从供需端来看，当前苹果供应端的变化量是有限的，且冷库库存低于往年同期；据卓创资讯数据显示，截至12月30日，全国苹果库存量为867.59万吨，较前一周下降约9.54万吨。此外，部分果农担心后期销售状况不佳，近期销售价格已略有下滑。叠加南方市场大面积降温，影响采购人员的积极性。短期来看，苹果期价以震荡偏空为主，若消费端持续萎靡，苹果期价将持续承压。

趋势观点：建议以逢高做空为主。 

沪铝

逻辑：上周五，沪铝窄幅震荡，主力合约AL2202收盘价20380元/吨，较前一交易日结算价上涨110元/吨，涨幅0.54%。现货方面，上周五国内铝现货报价大都出现上涨，各地报价较前一日上涨200-220元/吨。外盘方面，伦铝涨0.16%。国内方面，上期所铝库存减少5621吨。国资委印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》的通知，要严控高耗能高排放项目，新建、扩建电解铝等高耗能高排放项目严格落实等量或减量置换。中国工信部等部门发布“十四五”原材料工业发展规划，发展目标包括，到2025年电解铝碳排放下降5%。12月30日，据SMM统计国内电解铝社会库存79.9万吨，周度降库6.5万吨，无锡、南海、巩义等主要消费地区贡献主要去库，较周一库存下降4万吨。目前全国铝锭社会库存已连续下降近两个月，总体库存下滑支撑沪铝价格。预计短期铝价将震荡偏强。临近冬奥会，还需关注环保及限产政策，煤炭价格变动等因素。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

棕榈油

逻辑：上周五，棕榈油震荡上涨，主力合约P2205收盘价8550元/吨，较前一交易日结算价上涨112元/吨，涨幅1.33%。外盘方面，BMD棕榈油期货上涨超过3%。据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2021年12月1-31日马来西亚棕榈油单产减少8.6%，出油率增加0.02%，产量减少8.5%。现货方面，上周五，24度棕榈油国内均价较前一日小幅上涨80元/吨，当前现货观望气氛较浓，采购灵活。国内方面，商务部对外贸易司：12月上半月棕榈油进口实际装船9.56万吨，同比下降53.96%。据Mysteel统计，截至2021年12月24日（第51周），全国重点地区棕榈油商业库存约48.70万吨，环比第50周减少6.44万吨，环比减少11.68%。在MPOB数据尚未公布之前，市场对于减产预期很强，依旧给予棕榈油价格支撑。目前马来西亚洪水影响的关注度有所降低，市场关注下游需求跟进状况。因市场缺乏其他刺激消息，预计短期内价格将保持高位震荡的走势。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：上周五，甲醇延续偏弱走势，主力合约MA2205收盘价2478元/吨，较前一交易日结算价下跌66元/吨，跌幅2.59%。现货方面，上周五国内甲醇现货市场涨跌互现，地区涨跌有所分歧，部分地区经过前期下调后走货气氛转好，多维持稳价出货。海外方面，伊朗限气停车，在一定程度上支撑甲醇价格。冬奥会一定程度影响北方下游开工，叠加局部地区受疫情影响，部分下游工厂提前放假，需求端较为疲软，短期内甲醇供应仍相对宽松。印尼出口限令短期将利多动力煤，关注对甲醇成本端带来的影响。预计短期甲醇将延续震荡整理。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145