逻辑:周四,三大股指放量下跌,沪深两市成交额约8459亿元。IF2406合约收盘报价3584.4点,跌幅0.08%;IH2406合约收盘报价2461.4点,跌幅0.03%;IC2406合约收盘报价5208.2点,跌幅1.03%;IM2406合约收盘报价5101.8点,跌幅2.32%。监管机构对资本市场违法犯罪行为保持高压态势,稳经济政策持续加力提效,有助于改善市场预期,然而,5月我国PMI整体有所回落,经济回升向好的基础仍需巩固,地缘危机持续扰动减缓经济复苏步伐,抑制市场风险偏好。综合来看,股指期货短期或震荡运行。趋势观点:建议IH、IF、IC、IM均以观望为主。逻辑:周四,螺纹钢2410合约先抑后扬,收盘报价3665元/吨,较前一交易日结算价上涨23元/吨,涨幅0.63%。据钢联最新数据显示,螺纹钢周度产量小幅回落,表观消费量连续下滑,当前需求已无法覆盖产量,库存拐点出现。螺纹钢实际需求连续下滑且低于往年同期,加之传统淡季来临,需求存进一步走弱预期,同时成本端重心下移,短期对螺纹钢价格形成较强抑制。然而,房地产行业利好政策密集出台,楼市成交回暖,加之今年将继续实施粗钢产量调控,宏观预期偏暖,此外,盘面面临技术性支撑。综合来看,螺纹钢2410合约价格短期或震荡运行。逻辑:周四,白糖2409合约期价震荡偏强运行,收盘报价6302元/吨,较前一交易日结算价上涨80元/吨,涨幅1.29%;交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2409合约多单持仓242167手,空单持仓268250手,多空比约为0.90。泰国、巴西配额外进口食糖利润近期持续走阔,或刺激进口,此外,据Unica公布的数据显示,5月上半月巴西中南部产糖量257万吨,较去年同期增长0.97%,但低于市场预期270万吨,国内市场位于纯销售阶段,加之市场担忧巴西、泰国主产区天气影响,存提振。预计白糖期价短期震荡偏强运行。逻辑:周四,生猪2409合约期价先抑后扬,收盘报价18165元/吨,较前一交易日结算价上涨20元/吨,涨幅0.11%。交易所前二十期货公司会员持仓中,LH2409合约多单持仓40859手,空单持仓46125手,多空比0.89。企业二育现象尚在,猪企6月出栏计划量减少,此外,端午节和农忙时节来临,市场消费预期较乐观,标猪供应有所缩减,支撑期价,但养殖逢高出栏情绪走强,屠企对高价猪源收购存抵触情绪,标肥价差倒挂压力尚在,加之终端消费位于周期性淡季,或抑制上行空间。预计生猪期价短期宽幅震荡运行。逻辑:周四,鸡蛋期货主力合约JD2409收盘报价3992元/吨,较前一交易日结算价下跌35元/吨,跌幅0.87%。鸡蛋现货价格稳中微涨,现货走货有所好转,鸡蛋库存连续两日下滑,库存压力不大。据钢联数据显示,截至6月6日,鸡蛋生产环节库存可用天数为1.05天,流通环节库存可用天数为1.15天。持仓方面,6月6日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,鸡蛋2409合约多单持仓约12.42万手,空单持仓约13.99万手,多空比约为0.89,净多持仓约为-1.57万手。盘面来看,期价重心逐步上移,但上方压力偏大。综合来看,预计短期蛋价震荡运行。逻辑:周四,棉花期货主力合约CF2409收盘报价15145元/吨,较前一交易日结算价上涨70元/吨,涨幅0.46%。棉花现货价格悉数小幅上涨,新季棉花供应相对宽松,但下游采购意愿较低。持仓方面,6月6日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,棉花2409合约多单持仓约33.89万手,空单持仓约40.12万手,多空比约为0.84,净多持仓约为-6.23万手。虽然盘面来看,期价反弹动力较强,但若需求迟迟得不到有效提振,棉花或仍然以偏空看待为主。短期预计期价低位震荡运行。逻辑:周四,棕榈油期货主力合约P2409收盘报价7734元/吨,较前一交易日结算价上涨118元/吨,涨幅1.55%。据钢联数据显示,周四国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨27元/吨;截至5月31日,国内棕榈油库存为38.348万吨,较前一周降低1.25万吨,降幅3.16%。尽管当前国内库存偏低且仍维持去库,但后续进口量有增加预期。船运调查机构SGS及马来西亚独立检验机构AmSpec数据显示马来西亚棕榈油5月出口量超预期,提振国际棕榈油价格,但棕榈油仍面临产地增产压力,此外,印尼下调6月棕榈油参考价,国际原油有所反弹。总体而言,当前棕榈油市场多空交织,结合盘面来看,短期或宽幅震荡运行。逻辑:周四,沥青期货主力合约BU2409收盘报价3508元/吨,较前一交易日结算价下跌7元/吨,跌幅0.20%。据钢联数据显示,截至6月3日,国内沥青社会库存为81.8万吨,较前一周降低0.6万吨,降幅0.73%;企业库存为80.9万吨,较前一周降低0.6万吨,降幅0.74%。沥青总体仍供需双弱,下游需求一般,贸易商拿货积极性不高,施压期价,且沥青库存偏高,但国际原油有所反弹,对沥青有所提振,结合盘面来看,沥青短期或低位震荡运行,关注原油价格变动。逻辑:周四,豆粕期货主力合约M2409收盘报价3502元/吨,较前一交易日结算价上涨22元/吨,涨幅0.63%。上周五国产大豆竞价采购全部流拍,国内大豆供应或超过需求,对价格有压制。同时二季度为国内大豆和豆粕的累库期,当前大豆大量到港,库存增加,压榨增加,而市场豆粕提货需求一般,大部分企业保持随采随用,豆粕库存亦增加。盘面来看,经过前期的下跌后,豆粕期价下方遇支撑。综合分析,内盘豆粕短期或震荡运行。逻辑:周四,苹果期货主力合约AP2410收盘报价7070元/吨,较前一交易日结算价下跌21元/吨,跌幅0.30%。产区方面,各产区行情变化不大,苹果整体交易尚可,客商继续按需采购合适货源,目前苹果去库速度较快,但是市场重心转向新季果产量情况。新季果来看,整体来看产区坐果尚可,天气预报显示主要苹果产区天气温和,暂无突发情况,新季苹果增产预期较强。叠加近期西瓜等消暑水果大量上市,价格低廉,对苹果销售形成一定冲击,市场情绪整体偏空。但是盘面来看,苹果期价经过下跌后,下方遇较强支撑,短期或震荡运行。逻辑:周四,玻璃期货主力合约FG2409收盘报价1739元/吨,较前一交易日结算价上涨60元/吨,涨幅3.57%。玻璃供应微幅变动,供应压力有所缓解。库存方面,玻璃库存变动较小。从生产利润来看,玻璃各个工艺利润环比大幅下跌,天然气工艺亏损幅度加大。随着玻璃利润的大幅下滑,玻璃期现下探空间或有限。需求方面,玻璃需求无实质性增长,整体较为清淡。但近期玻璃期现价格受政策因素影响较大,短期或仍以宽幅震荡偏强运行为主。
逻辑:周四,甲醇期货主力合约MA2409收盘报价2564元/吨,较前一交易日结算价下跌2元/吨,跌幅0.08%。甲醇供应小幅增加,需求环比大幅下滑。库存方面,甲醇库存总体处于近3年同期正常水平,暂无库存压力,但有累库趋势。利润方面,甲醇制烯烃利润亏损幅度较大,制约甲醇下游需求,甲醇上涨空间或有限。成本方面,夏季高温来临,煤炭价格或居高难下,煤制甲醇成本或较强。综合分析,甲醇近期或以宽幅震荡运行为主。
趋势观点:建议以高抛低吸为主。
华创期货投资咨询业务资格:渝证监许可【2017】1号
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姓名
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从业资格号
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投资咨询号
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刘利
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F3009435
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Z0014155
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刘超
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F0281910
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Z0013145
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吴若楠
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F3085256
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Z0018796
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兰皓
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F03086798
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Z0016521
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刘兴洋
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F03086672
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Z0019364
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陈长宏
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F03097919
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Z0017587
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制作时间:2024年6月7日
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作者声明:作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询资格,承诺以谨慎、勤勉、尽责的职业态度,独立、客观地出具本报告。报告所采用的数据均来自合法渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,研究方法专业审慎,研究观点客观公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。
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