供给方面，沙特和俄罗斯表态支持OPEC+的决定，且俄罗斯原油产量已经下降，减产的利好氛围仍在延续。需求方面，目前已进入美国传统燃油消费旺季，从往年来看6月下旬消费需求或将更加强劲，原油和汽油即将进入去库阶段。综合分析，原油或宽幅震荡偏强运行。

大豆到港量及油厂大豆库存小幅变化，虽然开机率有显著下滑，但提货量增大，使得豆油库存拐点出现，但当前水平仍高于近三年同期，库存压力仍然较大。此外，原油期价在经历了前期大幅下挫后，近期期价有所回升，对豆油期价有一定提振影响。盘面来看，豆油期价近期重心下移，若现货提货量持续向好，预期下跌空间有限，短期期价宽幅震荡运行。

最新发布的美国就业数据向好，削弱美联储9月降息预期，利空原油价格。供给方面，OPEC+最新减产计划不及市场预期，同时OPEC+确定了将在10月开始降低减产力度，利空原油期价。但是地缘政治因素突发性较大，且美国拟将长期补充战略石油储备至年底，强力支撑原油价格。综合分析，原油或宽幅震荡运行。

上周热卷表观消费量止跌回升，但主流贸易商成交持续下滑，市场交投氛围清淡，库存小幅下滑但仍远高于往年同期，高库存压力以及成本端重心下移施压热卷价格，然而，随着超长期特别国债的发行，将有助于推进大规模机械设备以及乘用车更新换代，热卷远期需求预期较好限制下跌空间，同时盘面面临技术性支撑，预计本周热卷期价震荡运行。

行情回顾：5 月，外三元生猪均价环比上涨 4.31%；生猪 2409 合约先扬后抑，5 月 31 日收盘价 17965 元/吨，较上月末收盘价上涨 3.57%。 供给端：能繁母猪维持去化，但速率明显放缓；生猪存栏量环比微增。 需求端：5 月屠企开工率冲高回落，五一假期提振屠企开工，之后开工率走弱。 成本端：5 月末猪粮比价为 6.99:1；玉米价格偏强运行 和豆粕价格先扬后抑。 利润端：自繁自养和外购仔猪的养殖利润自月初逐步增加。 基差分析：5 月期现基差呈 contango 结构，生猪 2409合约相对于生猪 2407 合约呈升水，升水幅度较上月末稍有收窄。 展望：需求尚无明显改善，但在产能去化逐渐显现效果背景下，预计 6 月份生猪期价易涨难跌，后续可关注二次育肥出栏情况、出栏均重变化和消费增长情况。

棕榈油产量预计将继续增加，棕榈油性价比有所回升但幅度有限，5月棕榈油需求端或表现平淡。国内进口端压力增加，国内棕榈油库存预计将在6月逐渐转为累库。豆油、菜油上行动能不足，且国内供应均较为充裕；国际原油6月或仍有回落空间。综合来看，供应压力仍然是压制棕榈油价格的主要因素，且油脂整体上行动力不足，预计棕榈油6月或震荡略偏弱运行为主。

预计6月价格或震荡偏弱运行，但宏观预期偏暖，钢价下跌或并不顺畅且空间有限，建议以区间波段操作思路对待，下方支撑关注3600附近，上方压力关注3800左右。

目前美国大豆新作播种情况中性偏好，土壤墒情明显好于去年同期。国内方面，二季度随着大豆大量到港，油厂大豆、豆粕库存或逐渐上升，豆粕供给压力或增加，而当前市场豆粕提货需求一般。综合分析，豆粕或震荡偏空运行为主。

行情回顾：5月甲醇期现价格以震荡偏强运行为主，截至5月31日，甲醇现货环比上涨3.58%，期货主连环比上涨2.85%。 供应方面：5月，甲醇产量环比小幅下跌，但居于近四年同期高位，供应压力较大。 需求方面：5月，甲醇制烯烃企业外采购量大幅下跌，甲醇传统需求量呈上涨趋势，但总体来看，甲醇需求有所下滑。 库存方面：5月，甲醇港口库存环比小幅下跌，社会库存和厂内库存环比上涨，整体居于近四年同期低位水平，但近期有累库趋势。 成本分析：5月，煤制甲醇生产成本大幅上涨，天然气制甲醇成本无太大波动。 行情展望：6月份，天气逐渐转热，煤炭价格或以偏强运行为主，煤制甲醇成本重心或上移，对甲醇期现价格或形成支撑。需求方面，甲醇制烯烃利润较差，需求或难以改善，且甲醇生产利润较好，供应居于高位，6月份甲醇库存或逐渐抬升。综合分析，甲醇6月份或以宽幅震荡运行为主。

豆油:上周豆油期价波幅较大，遇周线级别上涨阻力，部分资金离场观望。大豆到港量及油厂大豆库存呈现季节性累库趋势，油厂开机率提升叠加提货量走弱，导致豆油库存累库

美联储近期表态偏鹰，降息预期不明朗使得油价承压。供给方面，OPEC+最新减产计划不及市场预期，同时OPEC+确定了将在10月开始降低减产力度，市场情绪偏空。综合分析，原油或宽幅震荡偏空运行。

上周螺纹钢产量延续小幅增长，表观消费量继续下滑，库存去化速率明显减缓，传统淡季来临，梅雨季节户外施工受限，螺纹钢需求存进一步下滑预期，加之成本端重心下移，短期对螺纹钢价格形成较强抑制，然而，房地产行业利好政策密集出台，楼市成交回暖，同时今年将继续调控粗钢产量，宏观预期偏暖或对钢价形成一定支撑，预计本周螺纹钢期价震荡偏弱运行。