欢迎来到华创期货!   登录

每日晨报0606

2019-06-06 08:52

股指

观点:磨底行情,继续等待

逻辑:昨日权益市场弱势震荡,全天成交仅4217亿,市场观望情绪浓厚。而在尾盘,一是陆股通尾盘大幅净流入,二是中证500指数回补2月25日缺口之后反弹, 三是标普500指数期货同样见底回升,市场似乎在为反弹积蓄力量。但即使有短反 弹,拉升的力度预计有限,一方面第二批科创基金今日发售,会对盘面形成分流效应,另 一方面银行信用风险未消除,6月大量同存到期可能影响市场流动性。因而短线依然倾 向是磨底行情,短线博弈意义不大。

操作建议:长期配置多单续持,短期博弈多单离场观望

风险因子:1)美股崩盘;2)中美经贸会谈;3)人民币汇率

原油

观点:美油库存全面积累,单边续跌月差续涨

逻辑:美油库存趋势动能较强,目前正处于季节过渡时间窗口,继续观察拐点时间。金融角度,贸易冲突加剧、经济数据疲弱、避险情绪增加,从金融属性角度共同施压油价大幅回落。供需角度,全球供应维持低位,炼厂检修逐渐结束,需求旺季即将来临, 美油临近去库周期,从商品属性角度提供油价企稳动力。多空因素暂未形成共振;等待金融压力调整到位后及美油库存拐点来临后,可能存在的基本面推动上行周期。

策略建议:Brent 1-6 月差多单持有

风险因素:沙特增产;美股大跌

PTA

观点:油价暂显企稳,PTA 跌势暂缓

逻辑:昨日 PTA 暂显企稳,但由于原油价格的地位运行,预计来自成本的偏空拖累依旧持续。 供需方面,目前 PTA 装置停车检修增加,计划是短期检修,对供应的支撑暂有限。不过需求受 端午节影响,下游出现小幅补库,对市场心态有一些提振。但供需格局实质性的改善仍未出现。 总体而言,供需格局阶段性渐入宽松态势,叠加原油价格的拖累,PTA 短期走势维持低位区间 震荡。

操作:短期不宜追空,但关注反弹沽空机会。

风险因素: 利多因素:原油价格大幅上涨,PX、PTA 供应量大减,聚酯需求淡季不淡。

观点:精废价差略有回升沪铜震荡整理

逻辑:国际铜业研究组织公布了最新数据,今年1-2月全球铜产量下降1.8%,但同期全球铜矿出现4万吨的供应过剩。宏观预期主导,铜价低位震荡。整体来看,中美贸易局势依旧紧张,暂无新的进展消息,避险资金推动,美元指数在鲍威尔降息预期及小非农就业数据转差打压下继续走低,预计沪铜短期或将震荡整理。

操作建议:区间操作;

风险因素:库存增加;

钢材

观点:总库存小幅累积,钢价震荡调整

逻辑:现货价格涨跌互现,建材成交量尚可。目前,建材产量维持高位,检修复产后,热卷产量回升,钢材总库存有所增加,建材厂库出现较大幅度累积。目前主要是淡季因素影响下游需求,短期将震荡调整。

操作建议:区间操作。

风险因素:需求季节性回落、钢材产量继续攀高(下行风险),需求超预期,环保限产加强(上行风险)。


本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格

研究员声明

作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。

 

免责声明

本报告仅供华创期货有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放,并仅为提供信息而发放,概不构成任何广告。

 

本报告的信息来源于已公开的资料,本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的期货或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。

 

本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利,不与投资者分享投资收益,也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意,其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。

 

市场有风险,投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前,如有需要,投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。

 

本报告版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“华创期货期货投资咨询研究”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

 

若本公司以外的其他机构(以下简称“该机构”)发送本报告,则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议,本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。

  • 访问手机版
  • 关注官方微信