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每日晨报0704

2019-07-04 09:02


 

每日晨报(2019.07.04

 

 

国债

逻辑:债市持续受到利多因素的影响,继续高举高打。在前期利多因素还没有落地之前, 债市情绪高昂,此时不易逆势而为。昨日资金面仍然较为宽松,在央行逐渐净回笼之下, 后期资金面资金利率可能会有所上升。

操作建议:短多;

股指

逻辑:资金面宽松,央行将持续回笼思路。股指方面,在 G20 会议累积一定涨 幅之后,短线市场休整等待新一轮行情,中报炒作以及逆周期政策是潜在的发力点。 故无需过度担忧调整,持仓等待为宜。

操作建议:偏多;

原油

逻辑:前日油价大跌后,昨日去库助力油价跌为企稳。G20 OPEC 会 议整体影响相对偏多,短期利多落地期价存在休整可能。后期关注供需实际兑现情况;三季度 仍然存在供需改善预期内在支撑,四季度后需求季节回落价格压力增大。

策略建议:中期谨慎偏多;

PTA

逻辑:来自下游对 PTA 高价的抵制情绪渐浓,聚酯品产销进一步转淡,聚酯虽仍维持高开工,但终端需求改善认为被证实;若终端需求改善被 证伪,下游的需求将再度回归到理性,PTA 高加工费的格局也将面临调整。此外,由于 PTA 高 加工费,令原计划检修的 PTA 装置出现延期,检修利好暂不足。

操作:短多;

铁矿石

逻辑:海外矿山发货量继续回升,叠加限产影响部分需求, 价格在连续拉涨后出现调整。但限产文件放松后,市场对限产执行力度产生怀疑,供应仍整体处 于偏紧格局,价格短期高位震荡。

操作建议:观望;

钢材

辑:唐山环保对产量的影响开始 显现,产量大幅回落,总库存重归去化;但钢厂库存继续向社会库存转移,且期货升水扩大,投 机需求或继续入场,叠加市场对唐山限产执行效果仍有忧虑,钢价高位震荡调整。当前限产不确 定性增强,但需求边际恢复预期仍存,且原料较为坚挺,短期钢价高位震荡为主。

操作建议:回调买入和区间操作结合


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