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华创期货甲醇月报(9月)

2020-09-03 10:37
甲醇下游需求略有支撑,偏强震荡运行

内容提要


◆8月甲醇现货市场涨跌不一。期货方面,甲醇主力合约由MA2009换为MA2101,整体价格窄幅波动,01合约涨幅1%。后市来看如果港口继续去库存,主力合约基差或有走强可能性。8月外盘甲醇市场强势上扬,尤其是下旬至月底涨幅扩大。受其影响,东南亚和中国套利窗口再度打开。


◆港口库存方面,受台风、部分区域吃水不足等影响,部分进口货船卸货周期延长,8月沿海地区港口库存不断下降,目前沿海地区甲醇库存在125.68万吨,沿海库存压力暂时不大。


◆供给端,由于近期各地区甲醇装置检修结束恢复运行,8月甲醇开工负荷稳步提升。同时新增产能稳步投放,甲醇产量持续扩张,创近3年新高。


◆成本端,近期煤炭、天然气价格持续上涨,对甲醇形成了强有力的成本支撑。


◆需求端,甲醇下游开工进一步恢复,除了甲醛和DMF以外,传统下游的开工率均有所提升,传统下游整体开工率为40%左右。


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