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生猪月报:政策端多举措发力,猪价冲高回落

2022-08-09 09:28

摘要:

1.行情回顾:7月,外三元生猪价格呈冲高回落态势,月末环比上涨31.72%;生猪2209合约冲高回落,涨幅0.82%。供给端惜售,但政策端释放出保供稳价信号。

2.供给端:因对后市存看好预期,大多养殖企业维持正常能繁母猪补栏淘汰节奏,甚至存在压栏进行二次育肥。

3.需求端:终端需求偏弱,屠企亏损加剧,且天气炎热抑制需求,屠企开工率位于低位。

4.利润端:受猪价上涨影响,养殖端的养殖利润环比大幅增长。

5.成本端:7月末猪粮比价为7.66:1。玉米价格高位下行,豆粕价格连续四个月降低,但饲料价格仍处于近5年高位。

6.基差分析:7月期现基差走强,期现结构长期处于back结构;生猪2301合约相对于生猪2209合约呈升水。

7.展望:供给端,受养殖端产能去化影响,能繁母猪存栏量维持在合理水平区间,8月出栏压力不大;叠加养殖端利润较好,二次育肥的生猪或逐渐出栏,市场供应偏紧情绪或有所缓解。需求端,8月为季节性消费淡季,且学校放暑假进一步降低了需求,但假期旅游和升学宴等对猪肉消费或有一定弥补;然而因最近公共卫生事件反复的原因,需求或会受到一定压制。综合来看,8月生猪价格或震荡偏弱为主。

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