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华创早评 | 玉米正值收割季 或将导致市场持续下行

2021-09-10 08:36

股指

逻辑:周四,A股三大指数午后下探回升,三大股指盘尾集体翻红,上证指涨0.49%,深证成指涨0.07%,创业板指涨0.06%。两市成交额过1.43万亿,北向资金净流入67.59亿元,已经连续14个交易日保持净流入,这种持续流入的现象说明外资目前对A股的风险偏好在持续提升。板块方面,钢铁、水泥午后走强,采掘服务、煤炭概念全天领涨,天然气板块掀涨停潮;元宇宙、云游戏、半导体、盐湖提锂领跌。截止9月8日,上交所融资余额报9163.47亿元,较前一交易日增加62.56亿元;深交所融资余额报8144.99亿元,较前一交易日增加44.92亿元;两市合计1.73万亿元,较前一交易日增加107.49亿元,两市融资余额3连升,或预示着市场对A股的热情提升。建议继续关注政策面以及资金面的变化情况。

趋势观点:建议IF以轻仓短多为主,IH、IC以观望为主。


豆油

逻辑:周四豆油期货高开低走,收盘9168元/吨,与前一天结算价持平。9月马来棕榈出口数据好转且市场预期产量受限,马棕期价走强,同时国内豆油正值需求旺季,基本面支撑较好,豆油价格随盘上涨。市场对后期原料供应有所担忧,且国内库存持续下滑,现货及远月基差均有走强。本周全国一级豆油均价9813.75元/吨,环比上周涨225元/吨,涨幅2.35%。截至本周四港口一级豆油价格9850元/吨,较上周四涨362.5元/吨,涨幅3.82%。国际市场等待本周五的马棕及美农供需数据,外盘市场震荡反复,对国内指引不明。当前国内豆油供需保持支撑,预计短线连盘豆油维持震荡偏强。

趋势观点:建议轻仓短多。


豆粕

逻辑:周四豆粕价格走弱,跌幅1.08%。本周43%蛋白豆粕全国平均价格3715元/吨,环比涨46元/吨,涨幅为1.25%,豆粕期货表现平淡,美豆优良率上调以及报告偏空预期,导致外盘表现疲软。国内市场基差价格持续上涨,带动下游需求有所增强,终端采购表现尚可。原材料方面,截至9月5日,美国大豆落叶率进度为18%,前一周9%。美豆优良率为57%,前一周为56%。结荚率为96%,前一周为93%,大豆供给方面整体较好。CFTC大豆期货持仓数据显示,截止到8月31日,多单持仓量158981张,空单持仓量77846张,多单持仓远大于空单。下游市场,生猪终端需求疲软,市场走货难有改善,市场供需僵持,预计近期行情或弱稳。预计后市豆粕期货继续震荡,现货价格或偏强运行。

趋势观点:建议轻仓短多。


白糖

逻辑:周四白糖现货价格稳中有涨,广西市场报价5630-5720元/吨,云南市场报价5520-5570元/吨;郑糖主力期货震荡微跌0.39%,收盘于5933元/吨;周四(9月9日)ICE原糖主力10月合约收于19.13美分/磅,较上一交易日跌1.85%。食糖工业库存同比偏高,短期市场供应充足,受需求疲软拖累,原糖期货承压小幅下行,但目前巴西减产仍对市场有支撑,总体看来,预计糖价上涨空间有限。淀粉糖方面,原料市场近期跌势暂止,淀粉糖成本稳定,但需求市场暂无利好表现。

趋势观点:建议观望为主。

玉米

逻辑:周四全国玉米均价2642.5元/吨,较上一交易日下跌0.35%;玉米主力2201合约先跌后涨,收于2459元/吨,收跌0.24%。9月中下旬华北黄淮地区秋玉米将陆续开始收割,新粮供应量巨大,对市场价格将会有明显利空。但当前产区深加工企业持续性的压价收购,在库存充裕情况下,玉米价格阶段性下滑。东北玉米市场,下游采购积极性不佳,市场实际成交量有限,部分地区有价无市。当前销区市场暂无明显的利好提振,刚需补库为主,市场购销陷入僵持。华北玉米市场,天气开始改善,玉米购销在逐渐恢复,厂家正常收购补充库存为主,近日厂家到货量不大,厂家库存都有所下降,部分厂家库存降至低位,收购积极性有所增强。南方玉米市场,饲料企业仍然主要采购替代品小麦,玉米采购量较少。下游玉米淀粉市场成本面的利空压制始终存在,企业按需采购;生猪方面,终端市场利好提振一般,屠企白条肉消化难度偏大。

趋势观点:建议轻仓做空为主。


生猪

逻辑:周四全国外三元均价13.44元/公斤,较上一交易日跌0.26元/公斤,主养殖区生猪价以跌为主。供应方面,养殖场出栏积极性尚可,集团猪场整体出货量略增,销售压力较大,抗价情绪有所减弱,同时散户对后市亦存有看空心态,出栏积极性提升。需求端,天气转凉、开学等提振消费的因素外,部分屠宰企业提前进行中秋节备货,生猪需求量增加。。

趋势观点:建议观望为主。





刘超 期货投资咨询号:Z0013145

孙冰 期货投资咨询号:Z0016102

 

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