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华创早评 | 多地开启猪肉收储 或短期内支撑市场

2021-09-13 08:38

股指

逻辑:上周五,A股三大指数收涨,上证指涨0.27%,深证成指涨0.5%,创业板指涨0.31%。两市成交额过1.54万亿,北向资金净流入78.1亿元,已经连续15个交易日保持净流入,这种持续流入的现象说明外资目前对A股的风险偏好在持续提升。板块方面,芯片、特高压、光刻胶、半导体板块走强;采掘服务、煤炭、中船板块领跌。从期货升贴水来看,上周五沪深300当月合约升水(3.28),前值(-11.21);中证500当月合约贴水(-13.8),前值(-56.65);上证50当月合约升水(3.88),前值(-1.08),期货价格相对于现货的上升意味着市场预期着市场看好中国A股。近期,量化交易量在A股交易量占比情况成为市场关注的话题,有传言称“量化交易占比一半”。事实上,目前量化交易占比约为20%。量化对A股市场影响还是偏正面的,量化交易可以改善市场的流动性,提高市场定价水平,甚至降低市场波动。

趋势观点:建议IF、IC以轻仓短多为主,IH以观望为主。


豆油

逻辑:上周五豆油期货震荡走低,收盘8958元/吨,跌幅2.21%,最高9204元/吨,最低8950元/吨。连盘豆油午后跌幅明显,因马来供需数据利空,午后市场观望情绪重,现货基差稳中偏强。各地市场价格参考:大连市场一级豆油9620元/吨,天津市场一级豆油9695元/吨,山东市场一级豆油9750元/吨,江苏张家港市场一级豆油9850元/吨,华南市场一级豆油9785元/吨。上周五全国一级豆油均价9770元/吨,较前一交易日跌80元/吨,跌幅0.81%。马来西亚8月棕榈油供需数据显示,棕榈油8月期末库存增25.3%至187.5万吨,产量较前月恢复11.8%至170.2万吨;出口低于预期,下滑17%至116万吨低位,数据利空,油脂内外盘齐跌。现货市场方面转谨慎,午后油厂均有停售现象。预计短线豆油期价或弱势,现货价格或偏挺。

趋势观点:建议轻仓短空。


豆粕

逻辑:上周五豆粕价格盘末明显走高,涨幅0.72%,现货市场报价大稳小动,基差继续上涨。9月第二周43%蛋白豆粕全国平均价格3715元/吨,环比涨46元/吨,涨幅为1.25%,午后马棕报告给予利空影响,国内豆油期货迅速下行,压力释放后市场出现油弱粕强格局。上周五各地区价格:东北3800-3860元/吨,华北3730-3750元/吨,广西3650-3720元/吨,福建3760-3780元/吨,两湖3740-3800元/吨,安徽地区3720-3780元/吨。下游市场,生猪养殖端出栏积极性较高,生猪供应充足,屠宰企业收购顺畅。终端需求跟进有限,白条走货一般,预计近期行情或仍有下跌风险。后市豆粕期货或继续震荡,现货价格或偏强运行。

趋势观点:建议轻仓短多。


白糖

逻辑:上周五白糖现货价格集中下调10-30元/吨,广西市场报价5620-5690元/吨,云南市场报价5500-5580元/吨;郑糖主力期货震荡微跌1.18%,收盘于5863元/吨;周五(9月10日)ICE原糖主力10月合约收于18.84美分/磅,较上一交易日跌2.08%。白糖期现货市场承压下跌,市场氛围暂时偏空,原糖高位继续走低以及国内利好支撑有限下,短期白糖价格或小幅偏弱运行,总体看来,预计糖价上涨空间有限,后期需关注8月下半月巴西压榨数据指引。淀粉糖方面,近期终端市场并无利好支撑,下游基本按需采购。

趋势观点:建议短线轻仓为主。


玉米

逻辑:上周五全国玉米均价2636.00元/吨,较上一交易日下跌0.25%;玉米主力2201合约先跌后涨,收于2453元/吨,收跌0.24%。9月中下旬华北黄淮地区秋玉米将陆续开始收割,新粮供应量巨大,对市场价格将会有明显利空。但当前产区深加工企业持续性的压价收购,在库存充裕情况下,玉米价格阶段性下滑。东北玉米市场,下游采购积极性不佳,市场实际成交量有限,部分地区有价无市。当前销区市场暂无明显的利好提振,刚需补库为主,市场购销陷入僵持。华北玉米市场,近日厂家到货量不大,厂家库存都有所下降,部分厂家库存降至低位,短期提涨补库意愿较强,秋玉米上市临近,市场余粮仍在继续出货,主流厂家收购积极性不高。南方玉米市场,成交节奏不快,现货重心暂疲软整理。下游玉米淀粉市场成本面的利空压制始终存在,企业按需采购;生猪方面,养殖端出栏积极性较高,生猪供应充足,屠宰企业收购顺畅。

趋势观点:建议短线轻仓做空为主。


生猪

逻辑:上周五全国外三元均价12.78元/公斤,较上一交易日跌0.40元/公斤,主养殖区生猪价以跌为主。供应方面,养殖场出栏积极性尚可,集团猪场整体出货量略增,散户抗价情绪有所减弱,同时散户对后市亦存有看空心态,出栏积极性提升,使得屠宰企业收购顺畅。需求端,暂无利好因素提振,猪肉需求不足,产品市场有“砸行”现象,屠宰企业销售压力偏大,继续压价收购,但多地陆续开启地方猪肉收储,或对市场有一定支撑。

趋势观点:建议轻仓做空为主。



刘超 期货投资咨询号:Z0013145

孙冰 期货投资咨询号:Z0016102

 

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