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华创早评 | 周三6000亿MLF到期 市场态度谨慎

2021-09-15 08:54

股指

逻辑:周二A股三大指数涨跌不一,上证指跌1.42%,深证成指跌0.54%,创业板指涨1.32%。两市成交额过1.5万亿,北向资金净流出3.04亿元,北向资金净流出,或与市场情绪偏谨慎有关。板块方面,涨幅最大的是鸿蒙概念板块和钠离子电池,跌幅最大的是钢铁和有色板块,锂电池、盐湖提锂概念崛起,芯片、半导体板块早盘冲高回落,小幅收涨。从期货升贴水来看,三大指数期货的期现价差情况逐渐缩小,沪深300当月合约升水(0.04),前值(-6.46);中证500当月合约贴水(-11.42),前值(-52.35);上证50当月合约升水(0.74),前值(0.96)。期现价差的逐渐缩小或预示着市场认为当前A股已经到达阶段性高点,后续上涨与否还得看政策性消息和市场情绪。另外,本周三将有6000亿的MLF(中期便利借贷)到期,目前市场对央行货币松紧度抱有谨慎态度。若央行本次能超量续作那么A股或将迎来新一波上涨。

趋势观点:建议IF、IC、IH以观望为主。


豆油

逻辑:周二豆油期货低位震荡,收盘8978元/吨,跌幅0.53%,最高9022元/吨,最低8912元/吨。现货基差延续走强。全国一级豆油均价9745元/吨,较前一交易日小落37.5元/吨,跌幅0.38%。两大报告均已出具,油脂市场对此反馈不大,关注后期马来高频数据指引。从国内市场看,库存仍处低位,市场基差偏挺,预计短线豆油较为抗跌,延续震荡局势,等待进一步指引。

趋势观点:建议观望为主。


豆粕

逻辑:周二豆粕价格继续走高,涨幅0.57%。美豆生长数据基本符合预期,美豆期货影响有限。在前一交易日市场普涨后,周二市场价格涨势放缓,部分工厂价格平稳,贸易商多数继续小幅上调,市场成交以现货为主。下游市场,前期猪价降幅明显,养殖户抗价惜售情绪渐起,抵触低价出栏,周一大多数地区止跌反弹;但市场猪源充足,终端需求差,屠宰企业抵触高价收购,预计短期价格或涨幅有限。后市豆粕期货或继续震荡上涨,现货价格或偏强运行。

趋势观点:建议轻仓短多。


白糖

逻辑:周二白糖现货价格集中下调10-20元/吨,广西市场报价5590-5670元/吨,云南市场报价5490-5580元/吨;郑糖主力期货上涨回落微跌0.09%,收盘于5838元/吨,成交量增加。巴西双周生产数据偏空,且受需求疲软影响,原糖价格承压下行;国内现货糖源供应端充足,但阶段性需求疲软,下游按需采购,贸易商随销随补,市场整体销量一般。淀粉糖方面,需求端暂未有利好支撑,尤其饮料、啤酒等需求转淡,糖果、糕点、发酵行业等带动不足,走货有压力,且新粮即将上市,行业对后期有看空预期。

趋势观点:建议短线轻仓为主。


玉米

逻辑:周二全国玉米均价2600.50元/吨,较上一交易日下跌0.33%;玉米主力2201合约下跌震荡,收于2457元/吨,微跌0.57%。9月中下旬华北黄淮地区秋玉米将陆续开始收割,新粮供应量巨大,对市场价格将会有明显利空。东北玉米市场,持粮贸易商出货积极性良好,但下游饲料企业替代品使用成熟,深加工企业压价采购,市场看空心态继续发酵,市场成交氛围清淡。华北玉米市场,深加工厂收购价格持续下跌,市场购销活动顺畅,陈粮积极出库,部分地区新粮缓慢上市,但水分偏高,厂家控制收购为主,市场供需面偏松,价格下跌预期不减。南方玉米市场,成交节奏不快,现货重心暂疲软整理。下游玉米淀粉市场,玉米淀粉生产企业前期预收订单相对充裕,在货源偏紧状态下低端价格基本企稳,但受成本面利空影响,上涨动力不足;生猪方面,猪价持续下滑,养殖单位惜售情绪转浓,屠企低价收购不畅,近期或小幅上调收购水平。

趋势观点:建议短线轻仓做空为主。


生猪

逻辑:周二全国外三元均价12.62元/公斤,较上一交易日涨0.04元/公斤,主养殖区瘦肉型生猪出栏价以微涨为主。供应方面,随上一交易日猪价有微涨后,养殖场虽走货一般,但抗价惜售心理松动,出栏积极性提高;需求端,虽有中秋提振,且多地陆续开启地方猪肉收储,或对市场有一定支撑,但整体力度有限,产品走货依旧不佳,总体看来,暂无利好提振,猪肉需求仍偏弱,产品市场有“砸行”现象,屠宰企业销售压力。

趋势观点:建议轻仓做空为主。


刘超 期货投资咨询号:Z0013145

孙冰 期货投资咨询号:Z0016102

 

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