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华创早评 | 原油跳空上涨,行情能否延续

2021-10-11 08:34

股指

逻辑:上周五,A股三大指数涨跌不一,截至收盘,上证指数涨0.67%,深证成指涨0.73%,创业板指微跌0.04%。沪深两市成交额突破1万亿元,北向资金净流入超20亿元。板块方面,保险、云游戏、种植养殖业等板块全天活跃,电力、煤炭、钢铁等板块走弱。从期货升贴水来看,上周五IC2110合约贴水(-9.94),前值(-8.41);IF2110合约升水(1.26),前值(-11.18);上证50当月合约升水(4.14),前值(-4.59)。上周五,央行开展100亿元逆回购操作,因有3400亿元逆回购到期,当日实现净回笼3300亿元。10月8日公布的2021年9月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得53.4,较8月回升6.7个百分点,显示服务业重回扩张态势。总的来看,国内期指市场整体呈现震荡偏强行情,沪深2110可能再度尝试突破前期高点;上证2110短期内呈现区间底部反弹走势;中证主连小幅下跌,短期趋势不明朗。

趋势观点:建议IF、IH以逢低做多为主, IC以观望为主。

原油

逻辑:上周五SC2111合约跳空上涨,涨幅6.54%。从持仓量来看,SC2111持仓约2.6万,日增仓0.3万手;SC2112持仓约1.95万,日增仓0.16万手。截止收盘,WTI原油期货日内涨幅达0.82%,布伦特日内涨幅达0.98%。当前油价仍呈现利多行情,周五的强势反弹,主要受到美国当地时间周四美国能源部发言人发言的影响,其称美国目前没有计划启用战略石油储备。从供给端来看,欧佩克+将维持原定增产计划,供应未有明显增加,对油价释放利多信号;从需求端来看,目前全球多国仍处于一次能源短缺的状况。整体来看,原油供给偏紧,预计短期内原油期货仍将继续上行。

趋势观点:建议逢低做多。


菜油

逻辑:上周五郑盘菜油主力2201收盘12026元/吨,上涨697元/吨,涨幅6.15%。油脂市场整体呈现大幅上行趋势,其中菜油期货价格涨幅较为明显,现货价格跟随盘面价格大幅上调。在国庆期间,国际油脂油料价格持续上涨,其中加拿大菜籽期货价格涨幅较大,因此国内菜油价格节后补涨。目前国内菜油市场处于消费旺季,下游市场对菜油采购积极性有较大改善,因此预计短期内国内菜油价格仍将继续偏强上行。

趋势观点:建议逢低做多。


沪铝

逻辑:上周五,沪铝高开低走,主力合约AL2111收盘价22755元/吨,较前一交易日结算价上涨55元/吨,涨幅0.24%。现货方面,各地报价涨跌互现,变动较小。美国9月小非农数据超预期,预计美联储缩债计划仍将继续,可能于11月开始的taper一定程度使有色承压。虽然美国9月非农数据远逊于预期,但美联储缩债计划恐仍将进行。若11月开始taper,在一定程度上有色将承压。国内方面,据统计,中国电解铝社会库存87.6万吨,较上周四(9月30日)增加5.3万吨。进入铝消费淡季,铝供应偏紧有所缓解。全国范围用电紧缺仍在持续,供应端难有改善,且市场担忧境外冬季电价上涨可能推高电解铝成本,铝价下方仍然支撑较足,但短期恐有回调风险。预计沪铝短期将维持震荡。

趋势观点:建议观望为主。


甲醇

逻辑:

上周五,甲醇宽幅震荡,主力合约MA2201收盘价3741元/吨,较前一交易日结算价上涨157元/吨,涨幅4.38%。内地供应依旧偏紧,传统下游需求稳定,新型下游存在增加预期,上游企业库存低位。当前全国性用煤紧缺,市场普遍认为甲醇企业获取煤炭难度增大,且动力煤价格居高不下,推升甲醇成本。原油持续高涨,助推甲醇连创历史新高。预计短期甲醇仍将延续上行,但需警惕近日过快上涨所带来的风险。

趋势观点:建议观望为主或轻仓回调做多。


棕榈油

逻辑:上周五,棕榈油补涨国庆期间外盘涨幅,高开高走,主力合约P2201收盘价9410元/吨,较前一交易日结算价上涨630元/吨,涨幅7.18%。现货方面,国内24度棕榈油平均价较前一日上涨440元/吨。疫情方面,马来西亚9月数据显示,马来西亚疫情得到一定有效控制,日新增病例数呈降低趋势,预计劳动力问题将逐步得到改善。棕榈油增产季进入尾声,后续产量将逐步减少。全球油脂供应仍然偏紧,且近期国际能源供应出现缺口,原油价格不断上涨,助推棕榈油价格。据独立检验机构AmSpec、船运调查机构SGS等第三方机构预测,9月马来西亚棕榈油出口数据将较8月大幅增加,关注即将公布的9月MPOB供需报告数据。预计10月棕榈油期价将仍维持高位震荡。

趋势观点:建议以观望为主。



刘超 期货投资咨询号:Z0013145

孙冰 期货投资咨询号:Z0016102

 

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