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华创早评 | 生猪期货首次涨停,二师兄终于站起来了?

2021-10-12 08:35

股指

逻辑:一,A股三大指数集体下跌,截至收盘,上证指数微跌0.01%,深证成指跌0.32%,创业板指跌1.45%。沪深两市成交额未突破1万亿元,北向资金净流入超40亿元。板块方面,种植业、机场航运、国防军工等板块持续活跃,燃气、油气开采、天然气成杀跌主力。从期货升贴水来看,周一IC2110合约贴水(-7.47),前值(-9.94);IF2110合约升水(-5.99),前值(1.26);上证50当月合约升水(-3.8),前值(4.14)。周一,央行今日开展100亿元逆回购操作,因今日有2000亿元逆回购到期,当日实现净回笼1900亿元。总的来看,国内期指市场整体呈现震荡行情,沪深2110可能震荡上行;上证2110短期内呈现区间底部反弹走势;中证主连小幅下跌,短期趋势不明朗。

趋势观点:建议IF、IH以逢低做多为主, IC以观望为主。


原油

逻辑:周一SC2111合约小幅上涨,涨幅0.59%。从持仓量来看,SC2111持仓约2.4万,日减仓0.15万手;SC2112持仓约2.3万,日增仓0.37万手,移仓换月正在逐步进行。截止收盘,WTI原油期货日内涨幅达2.17%,布伦特日内涨幅达1.74%。从仓单角度来看,10月11日,上期所原油期货仓单录得6981000桶,较上一交易日持平;较近一个月,原油期货仓单累计减少1885000桶,减少幅度为21.26%。虽然当前油价仍呈现利多行情,但仍需警惕市场选择性淡忘的一些利空因素。具体来看有两点潜在的利空因素:1.美国原油正在逐步累库;2.北半球正在进入原油需求的季节性淡季。因此,需警惕原油库存拐点的出现。整体来看,原油供给偏紧,市场操作情绪浓厚,短期内原油期货仍具备走高动力,可能将震荡上行。

趋势观点:建议逢低做多。


动力煤

逻辑:周一,动力煤期货主力合约ZC2201触及涨停,收盘价涨幅为+8.01%,报收1408.2元/吨。距上一次涨停不到2周的时间,动力煤再度涨停。此番涨停的直接导火线是山西暴雨,其致60座煤矿停产、372座非煤矿山停产。除此之外,煤炭库存不足,其主要原因是二季度在煤矿的安检力度加大、环保和安全的压力下,陕西、山西和内蒙等多地小煤矿停产,造成煤炭供给紧张。再者,叠加全球能源短缺危机,市场炒作情绪浓厚,助推煤价进一步上涨。短期来看,在供给短缺、需求旺盛的情况下,短期动力煤仍有上涨空间及动力。

趋势观点:建议逢低做多。


棕榈油

逻辑:周一,棕榈油冲高后回落,主力合约P2201收盘价9462元/吨,较前一交易日结算价上涨112元/吨,涨幅1.20%。现货方面,24度棕榈油国内各地报价稳中有升。北京时间周一中午12:30 马来西亚棕榈油局MPOB公布9月供需报告显示,马棕油产量小幅下降,低于市场预期;出口大幅增加,但不及市场预期;库存环比降幅超出机构预测值。据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示,10月1-10日马来西亚棕榈油单产减少9.13%,出油率增加0.47%,产量减少7%。据马来西亚独立检验机构AmSpec,马来西亚10月1-10日棕榈油出口量环比减少9.82%。国内方面,截至2021年10月8日(第40周),全国重点地区棕榈油商业库存约51.33万吨,环比第38周增加11.26万吨,增幅28.24%。棕榈油增产季进入尾声,后续产量将逐步减少。全球油脂供应仍然偏紧,且近期国际能源供应出现缺口,原油价格不断上涨,助推棕榈油价格。9月MPOB供需报告数据总体偏中性。国内棕榈油出现小幅累库,一定程度压制棕榈油价格,预计短期棕榈油期价将仍维持高位震荡。

趋势观点:建议以观望为主。


甲醇

逻辑:一,甲醇主力合约MA2201涨停,收盘价4013元/吨,较前一交易日结算价上涨298元/吨,涨幅8.02%,一举冲过4000关口并大幅刷新前高。现货方面,国内主要地区报盘在4000-4050元/吨附近,市场观望情绪浓厚。近期,受强降雨影响,山西的煤炭供应遭受了一定的冲击,使得本就供应紧缺的煤炭雪上加霜。周一,动力煤、甲醇期货均出现涨停。市场预期甲醇企业获取煤炭的难度将增大,成本将进一步增加,且后续甲醇产量可能出现滑坡,助推甲醇价格。

趋势观点:建议观望为主或轻仓回调做多。


棕榈油

逻辑:周一,生猪期货主力合约LH2201涨停,收盘价15285元/吨,较前一交易日结算价上涨1130元/吨,涨幅7.98%,为生猪期货上市以来首次涨停。国庆节期间,生猪现货价格下跌至阶段性低点,并在近日连续出现小幅上涨,市场认为猪肉价格或有企稳回暖迹象。当前猪肉价格大幅低于养殖成本价,生猪养殖企业长期亏损,养殖户抗价惜售情绪渐起。10月10日,中央收储冻猪肉3万吨,提振市场情绪,助推生猪期货强势涨停。然而收储并不能扭转供大于需的现实,从市场供需来看,猪价目前不具备持续性大涨以及大幅反弹的基础。持仓量上看,LH2201周一小幅减仓,资金并没有流入的迹象,后续继续炒作可能性较低。预计短期猪价整体或将企稳并呈现小幅走强的行情,但生猪市场核心供需问题仍未迎来拐点,四季度虽需求端或迎来季节性增长,但供大于需的局面仍将持续。

趋势观点:建议观望为主或轻仓逢低做多。




刘超 期货投资咨询号:Z0013145

孙冰 期货投资咨询号:Z0016102

 

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