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华创早评 | 受USDA利空冲击,国内油脂抗跌嘛?

2021-10-14 08:33

​股指

逻辑:周三,A股三大指数集体上涨,截至收盘,上证指数涨0.42%,深证成指涨1.54%,创业板指涨2.29%。沪深两市成交额未突破1万亿元,北向资金净流入超10亿元。板块方面,汽车整车、白酒、CRO概念持续活跃,油气开采、燃气、煤炭等资源股成杀跌主力。从期货升贴水来看,周三IC2110合约贴水(-0.59),前值(-5.99);IF2110合约贴水(-4.51),前值(-6.63);上证50当月合约升水(0.64),前值(-0.57)。 据央行报道,初步统计2021年前三季度社会融资规模增量累计为24.75万亿元,比上年同期少4.87万亿元,比2019年同期多4.14万亿元;流通中货币(M0)余额8.69万亿元,同比增长5.5%。前三季度净投放现金2552亿元。总的来看,国内期指市场整体呈现震荡行情,沪深2110可能处在宽幅震荡阶段;上证2110短期内呈现区间底部反弹走势;中证主连虽小幅反弹,但短期趋势不明朗。

趋势观点:建议IF、IH、IC以观望为主。


原油

逻辑:周三,SC2111合约小幅下跌,跌幅1.37%。从持仓量来看,SC2111持仓约1.65万,日减仓0.58万手;SC2112跌幅0.77,持仓约2.73万,日增仓0.2万手,移仓换月正在逐步进行。从仓单角度来看,10月12日,上期所原油期货仓单录得6981000桶,较上一交易日持平;较近一个月,原油期货仓单累计减少1885000桶,减少幅度为21.26%。截止收盘,WTI原油期货日内涨跌幅0.36%,布伦特日内跌幅0.12%,国际原油亚盘时段短线微幅震荡。当前原油处于高位偏震荡阶段,需时刻关注市场动向。从金融属性上看,需持续关注美国11月taper的动向以及美国债务上限问题;从供需角度上看,需持续关注美油累库的情况以及需求端的数据。短期内原油可能将呈现震荡走势。 

趋势观点:建议逢低做多。


菜油

逻辑:周三,郑盘菜油主力2201收盘12332元/吨,上涨47元/吨,涨幅0.38%,周三油脂市场整体呈现涨跌互现的势态,菜油期货价格先跌后涨,整体小幅上行,现货价格则有涨有跌。美国当地时间10月12日,农业部发布的10月份供需报告,其结果显示利空,但国内菜油表现出强抗跌性,价格不跌反涨。从供给来看,国内菜油价格上涨使得压榨企业利润增厚,下游商家拿货积极性较之前有明显的提升。从需求来看,油脂市场处于消费旺季。整体来看,国内菜油处于高位震荡阶段,虽然国际油料利空因素对菜油会有影响,但当前菜油供给偏紧,抗跌性较强。 

趋势观点:建议以观望为主。 


沪铝

逻辑:周三,沪铝宽幅震荡,主力合约AL2111收盘价23600元/吨,较前一交易日结算价上涨190元/吨,涨幅0.81%。现货方面,各地报价较前一日上涨60-250元/吨。海外方面,铝供给端收缩预期较强,伦铝强势。国内方面,截至10月9日当周,上海保税区铝锭库存较前一周减少0.14万吨,库存总量降至5.7万吨,连续第六周录得下降。近日动力煤暴涨,同时近期国家放开电价管控,原料氧化铝价格不断上涨,对电解铝成本端构成强支撑,推动铝价上涨。供暖季临近,后续电解铝减产规模可能继续扩大,同时,当前高位铝价对下游需求存在一定程度抑制。当前国内铝市供需双弱,近日上涨受动力煤拉动,追涨需谨慎。关注限电持续情况、库存变化及国家宏观调控政策。

趋势观点:建议以观望为主。


棕榈油

逻辑:周三,隔夜美国农业部供需报告数据偏空,棕榈油低开后弱势震荡,之后在马盘带动下反弹收高,主力合约P2201收盘价9484元/吨,较前一交易日结算价上涨70元/吨,涨幅0.74%。现货方面,受到需求制约,现货小幅下跌,国内24度棕榈油平均价较前一日下跌130元/吨。商务部对外贸易司消息称,中国9月下半月棕榈油进口实际装船23.40万吨,同比下降35.34%。持仓方面,前20名期货公司会员持仓,多头增仓7,296手,空头增仓12,853手,空头增仓较为积极。预计棕榈油将延续震荡整理。

趋势观点:建议以观望为主。


甲醇

逻辑:周三,甲醇震荡下跌,主力合约MA2201收盘价3857元/吨,较前一交易日结算价下跌246元/吨,跌幅6.00%。现货方面,盘面宽幅下行,业者多观望心态,谨慎入市。动力煤周三仍然保持强势,但甲醇周三并未跟涨,甲醇供应增加,国内甲醇供应紧张现状缓解,供需平衡发生变化,部分贸易商获利离场,市场看涨心态减弱。此外,当前高价也一定程度抑制了下游需求,甲醇周三弱势运行。持仓方面,MA2201持仓量增加14355手,前20名期货公司会员持仓,多头增仓38,394手,空头增仓11,680手,多头进场更为主动。预计短期甲醇将高位震荡。

趋势观点:建议以观望为主。




刘超 期货投资咨询号:Z0013145

孙冰 期货投资咨询号:Z0016102

 

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