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华创早评 | 印尼扩大出口禁令,棕榈油再创新高

2022-04-28 08:28

股指

逻辑周三,A股三大指数集体上涨,沪指上涨2.49%,深成指上涨4.37%,创业板指上涨5.52%;北向资金净流入80.17亿,南向资金净流入28.28亿。期指方面,IH2205涨1.74%,IF2205涨2.40%,IC2205涨3.90%;从期货升贴水来看,周三IC2205合约贴水(-22.64),前值(-63.21);IF2205合约贴水(-9.74),前值(-2.12);IH2205合约升水(-2.74),前值(0.17)。4月25日晚间,中国人民银行宣布,自5月15日起,下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点,即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。整体来看,受国内疫情逐步改善和技术面调整的影响,市场情绪有所好转,预计短期内期指将宽幅震荡运行。  

趋势观点:建议以观望为主。

 

原油

逻辑周三,SC2206合约大幅上涨,涨幅5.54%,收于664.7元/桶。从持仓量来看,SC2206持仓约2.6万手,日减仓633手。从仓单的角度来看,4月27日,上期所原油期货仓单录得5617000桶,较上一交易日持平。库存方面,美国至4月22日当周API原油库存增加478.4万桶,前值 -449.6,预期 -216.7。地缘政治方面,俄乌局势持续紧张,且在周三俄罗斯切断了波兰和保加利亚天然气供应;伊朗核谈未见明显进展。此外,据CME“美联储观察”显示,美联储到5月份加息25个基点的概率为0%,加息50个基点的概率接近100%;受美联储加息预期升温的影响,美元指数持续攀升。整体来看,俄乌冲突加剧,且俄罗斯断供波兰和保加利亚天然气,再度引发供应趋紧的担忧,叠加欧美较强的制裁力度以及 OPEC不愿增产的影响,预计短期内油价将震荡偏强运行。

趋势观点:建议以回调做多为主。  

 

生猪

辑:周三,生猪期货主力合约LH2209收盘18575元/吨,较上一交易日上涨295元/吨,涨幅1.61%;持仓量约5.3万手,日增仓2142手。现货方面,全国生猪现货价格稳中微跌。据卓创资讯显示,全国外三元均价14.66元/公斤,较昨日降0.18元/公斤,与河北重合,最低价云南13.70元/公斤,最高价为广东16.02元/公斤。华东、华中地区养殖端走货一般,高价压制下游经销商拿货积极性,华南、西南等地区养殖端出栏积极性尚可,但市场多以偏低的价格成交;下游终端需求暂无明显改善,在缺乏需求面支撑的情况下,猪价较难持续上涨。整体来看,预计短期内将宽幅震荡运行。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓回调做多。   

 

棕榈油

逻辑:周三,棕榈油期货主力合约P2209震荡上行,收盘价11650元/吨,较前一交易日结算价上涨518元/吨,涨幅4.65%。现货方面,周三国内24度棕榈油主流成交均价较前一日上涨187元/吨。供应方面,印尼在昨晚(北京时间27日20:30)宣布扩大食用油出口禁令,将停止毛棕榈油,精炼棕榈油,精制漂白脱臭棕榈油出口(此前该禁令只禁止精制软质棕榈油),受此影响,昨夜夜盘三大油脂均出现不同程度的涨幅。马来西亚方面,据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示,2022年4月1-25日马来西亚棕榈油产量增加5.56%。马来西亚棕榈油虽进入增产周期,但增长水平仍有待观察,且库存仍处于历史低位,支撑棕榈油价格。俄乌争端持续,全球油脂供应仍然偏紧,棕榈油需求仍然向好;国内方面,库存仍处于低位。相关商品方面,上周全国主要油厂大豆压榨量有所上升,且豆油港口库存小幅增加,或一定程度限制内盘油脂上方空间;原油反弹提振油脂价格。总体而言,当前油脂易涨难跌,预计棕榈油期价短期仍将震荡偏强运行。

趋势观点:建议以回调做多为主。


甲醇

逻辑:周三,甲醇期货主力合约MA2209震荡下跌,盘中创下1月下旬以来新低,收盘价2678元/吨,较前一交易日结算价下跌42元/吨,跌幅1.54%。现货方面,周三国内甲醇现货市场随盘下跌,各地报价较前一日下跌0-55元/吨,受疫情影响,下游接货表现一般。供给方面,甲醇装置检修与重启交替进行,截至上周(4月22日),甲醇国内周度开工率77.16%(前值80.31%),供应端略有下滑。需求端,下游总体开工仍然良好。截至4月22日,国内甲醇港口库存和社会库存均结束此前数周的连续增加,开始出现小幅下滑。近日煤炭价格回落,甲醇成本端支撑减弱,叠加疫情影响需求预期,预计甲醇短期仍将偏弱整理。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢高短空。

 

纯碱

逻辑:周三,纯碱期货主力合约SA2209震荡上行,收盘价2966元/吨,较前一交易日结算价上涨73元/吨,涨幅2.52%。供给方面,国内纯碱开工率保持高位,供给方面难有大幅提升。需求方面,光伏玻璃点火较预期提前且扩产有望超预期,纯碱需求端中长期仍然向好。库存方面,据Mysteel数据显示,截至4月22日,国内纯碱库存135.05万吨,较前一周减少5.76万吨,幅度4.09%。持仓方面,周三SA2209交易所前20名期货公司会员持仓,多头增仓约1.2万手,空头增仓约0.2万手,多空双方均较为谨慎,总体仍处于净空头状态。相关品种方面,玻璃由于高库存弱需求,走势偏弱,预计短期纯碱期价仍将震荡整理。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓回调做多。




 

刘超 期货投资咨询号:Z0013145

 

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