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华创早评 | 成本端支撑减弱,甲醇偏弱整理

2022-04-29 08:20

股指

逻辑周四,A股三大指数涨跌不一,沪指上涨0.58%,深成指下跌0.23%,创业板指下跌1.83%;北向资金净流入23.49亿,南向资金净流入38.29亿。期指方面,IH2205涨1.63%,IF2205涨1.08%,IC2205涨0.16%;从期货升贴水来看,周四IC2205合约贴水(-25.76),前值(-22.64);IF2205合约贴水(-5.1),前值(-9.74);IH2205合约升水(-1.11),前值(-2.74)。4月25日晚间,中国人民银行宣布,自5月15日起,下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点,即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。4月28日晚间,中国证券登记结算有限责任公司宣布,自2022年4月29日起,将股票交易过户费总体下调50%。整体来看,受国内疫情逐步改善、技术面调整、以及相关经济政策落实的影响,市场情绪有所好转,预计短期内期指将宽幅震荡运行。  

趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢低做多。

 

原油

逻辑周四,SC2206合约小幅下跌,跌幅0.47%,收于652.8元/桶。从持仓量来看,SC2206持仓约2.5万手,日减仓1489手。从仓单的角度来看,4月28日,上期所原油期货仓单录得5617000桶,较上一交易日持平。库存方面,美国至4月22日当周API原油库存增加478.4万桶,前值 -449.6,预期 -216.7。地缘政治方面,俄乌局势持续紧张,且在周四俄罗斯切断了波兰和保加利亚天然气供应;伊朗核谈未见明显进展。据国家发改委消息,自2022年4月28日24时起,国内汽、柴油价格每吨分别提高205元和200元。整体来看,俄乌冲突加剧,且俄罗斯断供波兰和保加利亚天然气,再度引发供应趋紧的担忧,叠加欧美较强的制裁力度以及 OPEC不愿增产的影响,预计短期内油价将震荡偏强运行。

趋势观点:建议以回调做多为主。  

 

生猪

辑:周四,生猪期货主力合约LH2209收盘18420元/吨,较上一交易日下跌70元/吨,跌幅0.38%;持仓量约5.06万手,日减仓2618手。4月27日,华储网发布通知,将于4月29日执行第六批中央储备冻猪肉收储竞价交易,本次收储挂牌竞价交易4万吨。现货方面,河南、湖北等地区屠宰量有所增加;吉林、四川等地现货价格略有下跌,但下游终端需求暂无明显改善。整体来看,第六批生猪收储工作,叠加养殖场压栏惜售,有利于稳定当前生猪价格,预计短期内猪价将宽幅震荡运行。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓回调做多。   

 

棕榈油

逻辑:周四,棕榈油期货主力合约P2209宽幅震荡,收盘价11978元/吨,较前一交易日结算价上涨438元/吨,涨幅3.80%。现货方面,周四国内24度棕榈油主流成交均价较前一日上涨733元/吨。供应方面,印尼于北京时间27日20:30宣布扩大食用油出口禁令,将停止毛棕榈油,精炼棕榈油,精制漂白脱臭棕榈油出口(此前该禁令只禁止精制软质棕榈油),全球油脂供应偏紧再度加剧。马来西亚方面,棕榈油虽进入增产周期,但增长水平仍有待观察,且库存仍处于历史低位,支撑棕榈油价格。国内方面,库存仍处于低位,下游接货以刚需为主。相关商品方面,上周全国主要油厂大豆压榨量有所上升,且豆油港口库存小幅增加,或一定程度限制内盘油脂上方空间。总体而言,当前油脂易涨难跌,预计棕榈油期价短期仍将震荡偏强运行,需警惕海外主产国出口政策风险。

趋势观点:建议以轻仓回调做多为主。


甲醇

逻辑:周四,甲醇期货主力合约MA2209震荡运行,收盘价2692元/吨,较前一交易日结算价下跌18元/吨,跌幅0.66%。现货方面,周四国内甲醇现货市场总体稳定,各地报价较前一日小幅波动,受疫情影响,下游接货表现一般,按需接货为主。供给方面,甲醇装置检修与重启交替进行,截至上周(4月22日),甲醇国内周度开工率77.16%(前值80.31%),供应端略有下滑。库存方面,据Mysteel最新数据显示,截至4月28日,国内甲醇周度港口库存76.06万吨(前值71.77万吨),疫情影响下游需求及运输,港口库存出现累库,一定程度使甲醇承压。此外,煤炭价格回落,甲醇成本端支撑减弱,预计甲醇短期仍将偏弱整理。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢高短空。

 

纯碱

逻辑:周四,纯碱期货主力合约SA2209震荡上行,收盘价3012元/吨,较前一交易日结算价上涨69元/吨,涨幅2.34%。供给方面,国内纯碱开工率保持高位,供给方面难有大幅提升。需求方面,光伏玻璃点火较预期提前且扩产有望超预期,纯碱需求端中长期仍然向好。库存方面,据Mysteel数据显示,截至4月22日,国内纯碱库存135.05万吨,较前一周减少5.76万吨,幅度4.09%。持仓方面,周四SA2209交易所前20名期货公司会员持仓,多头增仓约1.0万手,空头增仓约0.3万手,最近两日多头进场稍显主动,预计短期纯碱期价仍将震荡略偏强运行。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓回调做多。




 

刘超 期货投资咨询号:Z0013145

 

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