欢迎来到华创期货!   登录本站已支持IPv6访问!

华创早评 | 美元指数创新高,商品承压下行

2022-06-14 08:30

股指

逻辑:周一三大股指震荡收跌,沪深两市成交额超10900亿元,北向资金净流出超104亿元。IH2206合约收盘报价2839.2点,跌幅1.85%IF2206合约收盘报价4183.2点,跌幅1.20%IC2206合约收盘报价6217.8点,跌幅0.40%。国际方面,上周五晚间公布的美国5CPI同比上升8.6%,续刷逾40年来新高,市场猜测本周美联储或加息75个基点,欧美股市全线重挫,对A股或有一定负面影响。国内方面,据国家卫健委周日通报,内蒙古疫情快速上升,北京出现聚集性疫情,扩散传播风险较大,或再次引发市场担忧。技术分析上看,当前三大股指期货自427日以来均已大幅反弹,且技术上均已到重要压力位附近,部分多头有获利了结的可能,周一三大股指期货均承压下跌,虽尾盘小幅拉起,但从盘面看此次回调或还有一定空间。综合来看,在宏观政策密集出台、助企纾困措施加速落地以及5月金融数据整体表现超预期的大背景下,国内外不确定因素或对A股造成短暂不利影响,但不影响中长期向好趋势,预计三大股指期货反弹趋势不改,但不排除短期技术性回调的可能。

趋势观点:建议IHIFIC均以逢高轻仓短空为主。


螺纹

逻辑:周一螺纹钢2210合约大幅下跌,收盘报价4691/吨,跌幅1.98%,成交量较上一交易日微增。上周,全国建筑钢材价格震荡偏弱,或因雨水天气和高考的影响,建筑工地复工不及预期,螺纹钢市场需求表现不佳。政策方面,国常会要求确保二季度经济合理增长,调增了8000亿信贷资金用于基建投资项目,加之为弥补因疫情而影响的施工进度,各地工程项目或将集中赶工,螺纹钢需求有出现“旺季不旺淡季旺”的可能,但6月全国各地高温雨水天气增多,多地连续大到暴雨,实际需求恢复情况仍需观察。技术分析上看,当前螺纹钢自526日以来已大幅反弹,且技术上已到重要压力位附近,部分多头恐获利了结,周一螺纹钢2210合约承压下跌,虽尾盘小幅拉起,但从盘面看此次回调或还有一定空间。综合来看,预计螺纹钢反弹趋势不改,但不排除短期技术性回调的可能。

趋势观点:建议以逢高轻仓短空为主。


白糖

逻辑:周一白糖2209合约低开后一路走低,收盘报价6001/吨,跌幅1.66%,成交量放量;交易所前二十期货公司会员持仓,SR2209合约多单持仓258513手,空单持仓292629手;净空单持仓34116手,减少1322手。据钢联数据,周一白糖现货市场走弱,深加工企业报价6040-6380/吨;配额内所进口的巴西产白糖利润为979/吨,环比变化约+4.26%;配额外所进口的巴西产白糖利润为-416/吨,环比变化约+13.33%。据行业组织Unica公布的数据显示,巴西5月底甘蔗产量压榨量高于市场预期;并且印度方面相关消息称,印度糖厂协会敦促政府允许糖厂在1000万吨限额以外增加100万吨出口,整体供给压力增加。需求方面,随食糖消费旺季临近,饮料等方面的需求开始增加。综合来看,预计市场短期内下跌为主。

趋势观点:建议以反弹做空为主。


生猪

逻辑:周一生猪2209合约跳空高开,收盘报价19195/吨,涨幅3.14%,成交量放量;交易所前二十期货公司会员持仓,LH2209合约多单持仓25965手,空单持仓39198手;净空单持仓13233手,增加848手。据钢联数据,周一全国商品猪出栏均价16.01/公斤,较前一日上涨0.19/公斤;重点屠宰企业开工率26%,环比增加0.89%。全国多地持续降雨影响生猪运输,叠加养殖户看涨情绪较浓,屠企收购存一定阻力;需求方面,暑假即将到来学校需求会有所减少,加之因夏季为季节性消费淡季,终端需求难以提升,但中央储备冻猪肉频繁地多批次收储反映了国家稳猪价的意愿。综合来看,预计短期内市场或走强。

趋势观点:建议以回调做多为主。


原油

逻辑:周一,原油期货主力合约SC2207大幅下跌,收盘报价753.5/桶,跌幅2.19%。从持仓量来看,SC2207持仓约3.06万手,日减仓1893手。从仓单的角度来看,613日,上期所原油期货仓单录得6083000桶,较上一交易日持平。供给端来看,613日利比亚石油部长称,由于再次停产,利比亚石油产量下降逾100万桶/日;欧佩克+计划小幅增产。金融属性方面,美国劳工部10日发布的数据显示,美国5CPI环比上涨1.0%,同比增长8.6%,同比涨幅创40年来新高;美元指数企稳回升,令原油价格承压。地缘政治方面,俄乌冲突不断加深;近日欧盟正在制定第七轮对俄罗斯的制裁措施。整体来看,当前油价主要受到地缘政治、供需不平衡、美联储加息预期等多方面因素的影响,预计短期内油价以高位震荡为主。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓回调做多。


棉花

逻辑:周一,棉花期货主力合约CF2209收盘报价20320/吨,较上一交易日结算价下跌60/吨,跌幅0.29%;持仓量约33.51万手,日增仓6420手。仓单方面,613日郑棉仓单情况:注册仓单15604张,较上一交易日减11张,有效预报1109张,仓单及预报总量16713张,折合棉花66.852万吨。现货方面,周一棉价稳中小幅下跌,国内新疆棉3128B现货价格为21466/吨,下调3/吨;市场购销氛围清淡,贸易商囤货意愿偏弱,且下游纺企多以刚需补库为主。持仓方面,613日,交易所前20名期货公司会员持仓,棉花09合约多单持仓约24.72万手,空单持仓约22.23万手,多空比1.11,净多持仓约为2.49万手。整体来看,当前棉花的基本面依旧偏弱,缺乏利好消息提振,预计短期内棉价将窄幅震荡偏弱运行,但随着疫情的逐步好转,需求或将得到改善,建议关注纺企新增订单、开机率等情况。

趋势观点:建议以观望为主。


棕榈油

逻辑:周一,棕榈油期货主力合约P2209延续偏弱震荡,收盘报价11282/吨,较前一交易日结算价下跌304/吨,跌幅2.62%。现货方面,周一国内24度棕榈油主流成交均价较前一交易日下跌377/吨。马来西亚方面,上周五马来西亚棕榈油局(MPOB)发布了棕榈油5月月度报告,报告总体偏中性。印尼方面,棕榈油出口速度正在加快,短期将使得棕榈油价格承压,俄乌冲突下,全球油脂供应总体仍较为紧张,期现价差维持高位,预计棕榈油仍将延续高位宽幅震荡运行。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢高短空。


沥青

逻辑:周一,沥青期货主力合约BU2209震荡小幅走弱,收盘报价4793/吨,较前一交易日结算价下跌22/吨,跌幅0.46%。供应方面,原油高位导致生产端利润不佳,最新数据显示,上周沥青周度开工率24.8%,开工率仍处于低位。需求方面,随着国内疫情逐步得到控制,沥青需求有望回升。库存方面,据钢联数据显示,截至68日,国内沥青周度社会库存72.67万吨(前值74.39万吨),企业库存58.99万吨(前值63.34万吨),两者均连续8周走低,总体库存压力不大。此外,外盘原油价格坚挺,沥青成本端支撑较强,预计短期内沥青期价将延续高位震荡偏强走势,需警惕快速上涨后的技术性回调,关注原油价格变动。

趋势观点:建议以观望为主。


甲醇

逻辑:周一,甲醇期货主力合约MA2209收盘报价2941/吨,较前一交易日结算价上涨34/吨,涨幅1.17%。现货方面,国标甲醇太仓市场主流报价为2835/吨,较上一交易日上涨20/吨。供应方面,甲醇的生产企业周开工率为80.9%,整体供应充足。需求方面,甲醇制烯烃企业周开工率为89.86%,传统下游需求周采购量小幅增加。乌克兰和俄罗斯冲突导致国际原油价格居高不下,加之临近用电高峰期,煤炭供应或会紧张,这导致市场对甲醇的供应有一定的担忧。再者,随着国内经济形势转好,甲醇的需求也逐渐好转,预计甲醇或偏强运行。

趋势观点:建议以低做多为主。


玻璃

逻辑:周一,玻璃期货主力合约FG2209收盘价报1763/吨,较前一交易日结算价下跌10/吨,跌幅0.56%。沙河地区玻璃现货价格报价较持平上一交易日,报1500/吨。玻璃现货价格表现较弱,主要受累于高库存和梅雨季,贸易商缺乏补货热情。玻璃2209合约持仓稳定在100万以上,多头以成本为基础做多预期,空头以高库存做空现实。两者主要的矛盾在于玻璃09合约对应的房地产需求是否存在好转的可能。套利方面,由于玻璃库存高,现货价格低,或可考虑做空玻璃2209合约,做多玻璃2301合约。

趋势观点:建议以观望为主。


苹果

逻辑周一,苹果期货主力合约AP2210震荡走强,收盘报价8877/吨,较前一交易日结算价上涨113/吨,涨幅1.29%。从销售情况来看,市场其他水果价格较低,西瓜、桃等水果价格不断下降,对苹果的需求冲击较大。产地方面,苹果销售进度缓慢,短期内出货受阻,预计近期苹果产地价格或先于市场出现下调,短期以小幅调整为主。目前成交量不大,预计价格下滑促进出货发生在6月下旬至7月初。综合来看,苹果价格短期内或维持弱势震荡。

趋势观点:建议以轻仓短空为主。


豆粕

逻辑周一,豆粕期货主力合约M2209走弱,收盘报价4165/吨,较前一交易日结算价下跌74/吨,跌幅1.75%6月份美农报告数据整体偏中性,市场继续上涨的动能不足,美豆期货高位回落,国内豆系商品期现货价格跟随下调,市场购销整体不活跃。供给方面,油厂基差报价较为坚挺,产业链上下游博弈心态延续。预计豆粕期货或随大豆价格震荡运行,基差暂时企稳。

趋势观点:建议以观望为主。



 

刘超 期货投资咨询号:Z0013145

 

免责声明:本报告中的信息均来源于公开资料和合法渠道,尽管我们相信报告中资料来源的可靠性,但华创期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本公司力求分析内容的客观、公正,研究方法专业审慎,分析结论合理。市场行情瞬息万变,报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断,仅供客户参考之用,不作为客户的直接投资依据,据此操作,风险自负。另外,在任何情况下,华创期货向客户提供本报告时,与投资者无利益冲突,也不与投资者分享投资收益。