欢迎来到华创期货!   登录本站已支持IPv6访问!

华创早评 | 夜盘普涨,商品弱势暂缓

2022-06-27 08:34

股指

逻辑:上周五三大股指高开高走,沪深两市成交额超11600亿元,北向资金净流入132亿元。IH2207合约收盘报价2949.0点,涨幅1.45%IF2207合约收盘报价4366.2点,涨幅1.30%IC2207合约收盘报价6348.6点,涨幅1.34%。央行委员王一鸣表示,稳经济财政政策可考虑上调赤字水平或发行特别国债来进一步扩大内需,或有助于提振国内市场信心。然而,美联储部分鹰派官员上周末纷纷表示支持7月再次大幅加息,多家投行分析师表示经济软着陆的可能性越来越小,全球衰退担忧愈加强烈,悲观情绪或将继续笼罩全球股市。从技术分析上看,三大股指自427日以来均已大幅反弹,且技术上均已到重要压力位附近,15分钟级别MACD均已形成顶背离,短期或有回调压力。综合来看,在国内疫情总体好转、稳经济宏观政策陆续出台的大背景下,预计三大股指期货周线级别反弹趋势不改,但不排除日线级别技术性回调的可能。

趋势观点建议IHIFIC均以逢高轻仓短空为主。


螺纹

逻辑:上周五螺纹钢高开低走,收盘报价4189/吨,涨幅0.29%,成交量较上一交易日微缩。或是由于多家钢厂停产检修效果显现,加之南方多地结束强降雨,工地恢复施工,上周,螺纹钢产量和库存首次实现回落,需求端也有所好转,期货盘面表现出企稳反弹迹象。随着稳经济宏观政策的推动落实,加之天气逐渐好转,全国各地复工复产,螺纹钢供大于求的局面或将得到进一步改善。技术分析上看,螺纹钢2210合约日线MACD绿柱子逐渐收短,小时级别MACD黄白线即将上穿零轴,15分钟级别K线与MACD黄白线底部均逐步抬高,多周期指标共振看涨,可关注回调做多机会。综合来看,预计螺纹钢短期或将企稳反弹,具体仍需密切关注螺纹钢实际需求恢复情况。

趋势观点建议以逢低轻仓做多为主。


白糖

逻辑:上周五白糖2209合约先跌后涨,收盘报价5847/吨,跌幅0.15%交易所前二十期货公司会员持仓,SR2209合约多单持仓277317手,空单持仓288845手,多空比0.96;净空单持仓11528手,增加34手。据钢联数据,上周五白糖现货市场走弱,深加工企业报价5940-6350/吨;配额内所进口的巴西产白糖利润为991/吨,环比变化约+3.23%;配额外所进口的巴西产白糖利润为-371/吨,环比变化约+10.17%。巴西国家石油公司相关消息称,从618日开始对汽油和柴油价格上调,加之印度在2022/23新榨季可能将糖出口量限制在600-700万吨,对市场有提振作用;但经济衰退担忧再度对市场施压,宏观层面情绪不佳,且原糖价格的持续走低,导致配额外进口成本回落幅度较大,成本支撑减弱,后续关注巴西燃料税法案落地实施情况。综合来看,预计市场短期内或震荡为主。

趋势观点:建议以观望为主。


生猪

逻辑:上周五生猪2209合约震荡为主,收盘报价19675/吨,涨幅0.82%;交易所前二十期货公司会员持仓,LH2209合约多单持仓26772手,空单持仓39506手,多空比0.68;净空单持仓12734手,减少517手。据钢联数据,上周五全国商品猪出栏均价17.60/公斤,较前一日上涨0.04/公斤;重点屠宰企业开工23.69%,环比降低0.06个百分点南方多地暴雨,调运受阻,加之养殖端惜售情绪升温,屠企收购难度增加;需求方面,暑假即将到来学校需求会有所减少,加之因夏季为季节性消费淡季,终端需求难有明显提升,但中央储备冻猪肉频繁地多批次收储反映了国家稳猪价的意愿。综合来看,预计短期内市场或震荡上涨为主。

趋势观点:建议以轻仓试多为主。


鸡蛋

逻辑:上周五,鸡蛋期货主力合约JD2209收盘报价4607/吨,较上一交易日结算价下跌5/吨,跌幅0.11%;持仓量约15.34万手,日增仓-4567手。现货方面,上周五国内大部分地区蛋价延续弱势,多地气温持续升高,鸡蛋的储存难度加大,加之当前正处于消费淡季,短期内需求难有明显改善。持仓方面,624日,交易所前二十名期货公司会员持仓,鸡蛋2209合约多单持仓约7.96万手,空单持仓约8.85万手,多空比0.90,净多持仓约为-0.89万手。整体来看,当前鸡蛋终端需求依旧偏弱,预计短期内蛋价将震荡偏弱运行。

趋势观点:建议以反弹短空为主。


棉花

逻辑:上周五,棉花期货主力合约CF2209收盘报价17230/吨,较上一交易日结算价下跌1285/吨,跌幅6.94%;持仓量约31.48万手,日增仓-6677手。现货方面,上周五国内棉价大幅普跌,国内新疆棉3128B现货价格为18763/吨,下调1000/吨,国内需求疲软,叠加新疆棉禁令的影响,市场悲观情绪较重。持仓方面,624日,交易所前二十名期货公司会员持仓,棉花09合约多单持仓约23.00万手,空单持仓约20.57万手,多空比1.12,净多持仓约为2.43万手。整体来看,当前棉花的基本面依旧偏弱,缺乏利好消息提振,预计短期内棉价将震荡偏弱运行,后期可重点关注下游需求和中美贸易关系等相关情况。

趋势观点:建议以反弹短空为主。

棕榈油

逻辑:上周五,棕榈油期货主力合约P2209延续弱势,收盘报价9108/吨,较前一交易日结算价下跌426/吨,跌幅4.47%。现货方面,上周五国内24度棕榈油主流成交均价较前一日大幅下跌843/吨。国际市场方面,市场普遍预计马来西亚棕榈油6月产量环比增幅明显;出口禁令解除后印尼棕榈油重新流入国际市场,且近期印尼调低棕榈油出口税,出口配额也有所提升,印尼棕榈油出口速度加快,使得马来西亚出口减弱,马棕油承压。国内方面,库存仍处低位,但预计近期到港量会有所增加。总体来讲,棕榈油供应端近期有所好转,国际原油高位回落,预计棕榈油期价短期内将延续偏弱震荡运行。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢高做空。


沥青

逻辑:上周五,沥青期货主力合约BU2209冲高回落,收盘报价4353/吨,较前一交易日结算价下跌4/吨,跌幅0.09%。供应方面,沥青周度产量近两周虽有小幅回升,但总体开工率仍处于相对低位;需求方面,尽管现实需求偏弱,但随着国内疫情逐步得到控制以及稳经济政策的出台,沥青需求有望回升,沥青出货量已连续两周小幅增加;库存方面,据钢联数据,国内沥青周度社会库存已连续10周走低,总体库存压力不大。本月美联储较大幅度加息引发全球对经济衰退的担忧,原油价格高位回落,沥青成本端支撑减弱,生产利润有所好转,预计沥青期价短期内或宽幅震荡整理。

趋势观点:建议以观望为主。


甲醇

逻辑:上周五,甲醇期货主力合约MA2209收盘报价2544/吨,较前一交易日结算价下跌104/吨,跌幅3.93%现货方面,国标甲醇太仓市场主流报价为2505/吨,较上一交易日下跌110/吨。供应方面,甲醇开工率维持在高位,整体供应充足。需求方面,甲醇制烯烃开工率维持在相对高位,企业拿货尚可。库存方面,国内主要港口存在去库存压力,但由于近期市场对原油价格下跌和煤炭价格下跌的过激反反应,甲醇生产多数企业已经出现亏损,且港口到港甲醇价格和内地甲醇现货价格出现倒挂,后期存在抑制甲醇到港量的可能,所以甲醇价格下跌空间可能不大,应谨慎追空。

趋势观点:建议以观望为主。


玻璃

逻辑:上周五,玻璃期货主力合约FG2209收盘价报1643/吨,较前一交易日结算价上涨6/吨,涨幅0.37%。沙河现货价格较上一交易日下跌13/吨,报1433/吨。供应方面,玻璃产能利用率无太大波动,整体供应充足。需求方面,下游订单有限,采购偏谨慎,玻璃库存持续增高。从生产成本来看,多种玻璃工艺的生产均出现亏损,新的点火或出现推迟,玻璃价格或出现企稳止跌。套利方面,由于玻璃库存高,现货价格低,或可考虑做空玻璃2209合约,做多玻璃2301合约,价差目标参考-200附近。

趋势观点:建议以逢低做多为主。


苹果

逻辑上周五,苹果期货主力合约AP2210收盘报价8714/吨,较前一交易日结算价下跌149/吨,跌幅1.68%。冷库货商出货态度出现两级分化,一部分着急出货,一部分看好中秋节市场。从销售情况来看,市场其他水果价格较低,对苹果的需求冲击较大。当前处于苹果淡季,市场需求一般,客商采购积极性不强,存储商出货积极,预计近期价格有下滑可能。

趋势观点:建议以轻仓短空为主。


豆粕

逻辑上周五,豆粕期货主力合约M2209走弱,收盘报价3783/吨,较前一交易日结算价下跌108/吨,跌幅2.78%。近期外盘美豆期货下行,叠加豆粕价格处于较高的位置,国内豆粕期货主力合约价格大跌。原材料方面,美豆的播种基本结束,优良率数据连续两周维持高位震荡。临近月底,市场消息面题材匮乏,预计短期豆粕期货价格维持弱势。供给方面,油厂基差报价较为坚挺,产业链上下游博弈心态延续。

趋势观点:建议以轻仓短空为主。



刘超 期货投资咨询号:Z0013145

 

免责声明:本报告中的信息均来源于公开资料和合法渠道,尽管我们相信报告中资料来源的可靠性,但华创期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本公司力求分析内容的客观、公正,研究方法专业审慎,分析结论合理。市场行情瞬息万变,报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断,仅供客户参考之用,不作为客户的直接投资依据,据此操作,风险自负。另外,在任何情况下,华创期货向客户提供本报告时,与投资者无利益冲突,也不与投资者分享投资收益。