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华创早评 | 商品偏弱震荡,静待今晚加息

2022-09-21 08:33

股指
逻辑周二,三大股指小幅反弹,沪深两市成交额约6510亿元,北向资金净流入约18亿元。IH2210合约收盘报价2674.6点,跌幅0.22%;IF2210合约收盘报价3928.6点,涨幅0.08%;IC2210合约收盘报价5918.6点,涨幅0.83%;IM2210合约收盘报价6388.8点,涨幅1.44%。宏观政策方面,国外,美国通胀“高烧不退”,美联储大幅加息预期升温,市场担忧严重经济衰退迫在眉睫。国内,中国央行表示货币政策空间充足,有能力保持经济在合理区间运行,我国经济长期向好基本面没有改变。技术分析方面,当前三大股指K线及K线被均线压制,但同时也临近下方整数关口支撑位附近,向上压力重重,向下空间有限。综合来看,多空交织,三大股指短期或震荡运行。
趋势观点建议IH、IF、IC、IM均以观望或回调做多为主。

螺纹
逻辑:周二,螺纹钢2301合约价格先扬后抑,收盘报价3659元/吨,跌幅1.48%,成交量较上一交易日有所增加。基本面上看,上周螺纹钢产量由增转减,库存由减转增,需求由增转减,基本面数据不佳,叠加美联储大幅加息预期以及人民币汇率跌破“7.0”整数关口,短期对钢材价格存在一定打压。然而,在三季度施工黄金期以及宏观政策利好背景下,螺纹钢需求存在持续回暖预期,对价格形成一定支撑。技术分析上看,当前螺纹钢2301合约日K线及周K线均被均线压制,但价格位于重要支撑位附近,且周线MACD柱子有形成底背离的趋势。综合来看,多空交织,螺纹钢2301合约价格短期或震荡运行。
趋势观点建议以观望或回调做多为主

白糖
逻辑:周二,白糖2301合约宽幅震荡,收盘报价5586/吨,跌幅0.18%;交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2301合约多单持仓253733手,空单持仓322590手,多空比0.798月国内进口糖同环比均增加,且陈糖仍面临较大去库压力,另外,巴西下调柴油价格,乙醇竞争优势下降,或进一步提高制糖量;需求方面,国内市场购销情况转淡,后续关注印度新榨季出口政策的变化和进口糖到港情况。综合来看,多空交织下,预计市场短期或震荡偏弱为主。
趋势观点:建议以观望或反弹轻仓试空为主。

生猪
逻辑:周二,生猪2301合约下行为主,收盘报价22745/吨,跌幅3.03%;交易所前二十期货公司会员持仓中,LH2301合约多单持仓23000手,空单持仓28199手,多空比0.82据钢联数据,周二,全国商品猪出栏均价23.85/公斤,较前一日上涨0.05/公斤。发改委陆续投放猪肉储备,加之发改委价格司对市场进行深入分析研判后,认为今后一段时间市场供应充足;终端消费方面,节后需求减弱,但国庆即将来临和天气逐渐转凉,需求或会有好转。综合来看,预计短期内市场或震荡偏弱运行。
趋势观点:建议以观望或反弹轻仓试空为主。

鸡蛋
逻辑:周二,鸡蛋期货主力合约JD2301收盘报价4294元/吨,较上一交易日结算价下跌13元/吨,跌幅0.3%;持仓量约16.09万手,日-2980手。现货方面,国内鸡蛋现货价格稳中有涨,生产环节和流通环节库存维持低位,叠加节后企业多以消化库存为主,短期内需求下降持仓方面,9月20日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,鸡蛋2301合约多单持仓7.84万手,单持仓约8.72万手,多空比0.90,净多持仓约为-0.88手。整体来看,现货价格止跌企稳,成本支撑仍在,但节后终端需求走弱,短期内鸡蛋期价或将宽幅震荡运行。
趋势观点:建议以观望为主。 

棉花
逻辑周二,棉花期货主力合约CF2301收盘报价14180元/吨,较上一交易日结算价下跌-295/吨,2.04%;持仓量约48.36万手,日19535手。现货方面,国内棉花现货价格走弱,随着新棉陆续上市,棉花供给趋于宽松,受成本提高的影响棉农惜售情绪浓厚,虽然当前处于传统的需求旺季,但下游需求无明显改善。持仓方面,9月20日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,棉花2301合约多单持仓31.25万手,空单持仓约31.36万手,多空比1.0,净多持仓约为-0.11手。整体来看,外盘连续走弱,郑棉跟跌,叠加美元指数仍有走强预期,中长线或将压制棉价,预计短期内棉价震荡偏弱运行。 
趋势观点:建议以逢高做空为主。 

棕榈油
逻辑周二,棕榈油期货主力合约P2301震荡走弱,收盘报价7638/吨,较前一交易日结算价下跌246/吨,跌幅3.12%。现货方面,据钢联数据,周二国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌163/吨。国际方面,据船运调查机构ITS及马来西亚独立检验机构AmSpec数据显示,马来西亚9月1-20日棕榈油出口量较8月同期大幅增加,将一定程度支撑棕榈油价格。随着国内前期买船陆续到港,棕榈油供应正逐步增加,国内棕榈油库存已连增4截至上周,国内棕榈油商业库存36.36万吨,较前一周(32.63万吨)增长11.43%。预计棕榈油短期或偏弱震荡整理,关注后续到港情况。
趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢高做空。

沥青
逻辑周二,沥青期货主力合约BU2212小幅上扬,收盘报价3652/吨,较前一交易日结算价上涨21/吨,0.58%。国内沥青供需面总体偏中性:供应方面,目前炼厂利润偏高,生产积极性较高,生产端有所增加,截至上周,沥青开工率44.5%,较前一周(39.7%)有较大提升,现货市场竞争较为激烈;需求方面,进入传统消费旺季,沥青出货量以及下游开工率比较稳定,台风影响消退后,后续需求有望回升。国际原油宽幅震荡,预计沥青期价短期将以整理为主。
趋势观点:建议以观望为主。

苹果
逻辑周二,苹果期货主力合约AP2301收盘报价8479/吨,较前一交易日结算价上涨29/吨,涨幅0.34%。消费淡季叠加早熟果上量,现货价格大幅下跌,令市场承压。西北、山东早熟果集中上市,供应增加,短期市场苹果供应处于相对高位。后市来看,预计短期内苹果期货价格或以震荡偏弱为主,投资者需关注苹果价格下跌风险。
趋势观点:建议以逢高短空为主。

豆粕
逻辑周二,豆粕期货主力合约M2301收盘报价4011/吨,较前一交易日结算价上涨15/吨,涨幅0.38%。虽然国内豆粕库存量有限且连续下降,但是供给不足的情况开始逐渐出现边际好转的预期。因为一方面国内的油厂压榨利润出现了好转,利润的恢复有利于后续买船情绪的提振。另一方面,巴西和阿根廷将要开启新一年度的大豆种植,且当前阿根廷对于大豆出口开放了较多的优惠政策,有利于大豆的国际贸易流通。预计豆粕价格或以震荡偏弱为主。
趋势观点:建议以逢高短空为主。

甲醇
逻辑:周二,甲醇期货主力合约MA2301收盘报价2660/吨,较前一交易日结算价下跌89/吨,跌幅3.24%。现货方面,国标甲醇太仓市场主流报价为2750/吨,较上一交易日上涨10/吨。从8月中旬开始,甲醇的开工率逐步回升,港口库存和社会库存存在一定压力,甲醇供应较为充足。甲醇下游,甲醇制PP盘面利润亏损,这严重制约了下游采购的积极性。加之近期原油价格下跌回调,对甲醇成本支撑减弱。情绪方面,美联储加息在即,大宗商品承压。整体来看甲醇价格或以下跌回调为主。
趋势观点:建议以逢高做空为主。

玻璃
逻辑:周二,玻璃期货主力合约FG2301收盘价报1485/吨,较前一交易日结算价下跌18/吨,跌幅1.20%。沙河浮法玻璃(大板)现货价格持平上一交易日,报1524/吨。美联储加息在即,整体大宗商品承压下行,玻璃的基本面并无太大变化,库存存在压力,但价格也处于价值区间。或可选择空仓观望,价格回调至1432-1472区间内逢低做多为主,中长期持有。
趋势观点:建议以空仓观望为主。

 

 

刘超期货投资咨询号:Z0013145

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