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华创早评 | 国际局势动荡,商品或宽幅震荡

2022-09-22 08:39

股指

逻辑周三,三大股指先抑后扬,沪深两市成交额约6360亿元,北向资金净流出约8亿元。IH2210合约收盘报价2651.4点,跌幅0.85%;IF2210合约收盘报价3896.6点,跌幅0.78%;IC2210合约收盘报价5949.2点,涨幅0.58%;IM2210合约收盘报价6412.6点,涨幅0.63%。宏观分析方面,全球经济衰退担忧阴云挥之不去,市场情绪偏低迷,但中国央行表示货币政策空间充足,有能力保持经济在合理区间运行,我国经济长期向好基本面没有改变。技术分析方面,当前三大股指K线及K线被均线压制,但同时也临近下方整数关口支撑位附近,向上压力重重,向下空间有限。综合来看,多空交织,三大股指短期或震荡运行。

趋势观点建议IH、IF、IC、IM均以观望或回调做多为主。



螺纹
逻辑:周三,螺纹钢2301合约价格先抑后扬,收盘报价3664元/吨,跌幅0.70%,成交量较上一交易日有所减少。基本面上看,上周螺纹钢产量由增转减,库存由减转增,需求由增转减,基本面数据不佳,短期对钢材价格存在一定打压。然而,在三季度施工黄金期以及宏观政策利好背景下,螺纹钢需求存在持续回暖预期,对价格形成一定支撑。技术分析上看,当前螺纹钢2301合约日K线及周K线均被均线压制,但价格位于重要支撑位附近,且周线MACD柱子有形成底背离的趋势。综合来看,多空交织,螺纹钢2301合约价格短期或震荡运行。
趋势观点建议以观望或回调做多为主

白糖
逻辑:周三,白糖2301合约震荡上涨,收盘报价5639/吨,涨幅1.00%;交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2301合约多单持仓251626手,空单持仓324511手,多空比0.788月国内进口糖同环比均增加,且陈糖仍面临较大去库压力,另外,巴西下调柴油价格,乙醇竞争优势下降,或进一步提高制糖量;需求方面,国内市场购销情况转淡,后续关注印度新榨季出口政策的变化和进口糖到港情况。综合来看,多空交织下,预计市场短期或宽幅震荡为主。
趋势观点:建议以观望为主或逢高轻仓试空。

生猪
逻辑:周三,生猪2301合约下行后震荡,收盘报价22625/吨,跌幅1.69%;交易所前二十期货公司会员持仓中,LH2301合约多单持仓22934手,空单持仓27815手,多空比0.82据钢联数据,周三,全国商品猪出栏均价23.89/公斤,较前一日上涨0.04/公斤。发改委陆续投放猪肉储备,加之发改委价格司对市场进行深入分析研判后,认为今后一段时间市场供应充足;终端消费方面,中秋节后需求减弱,但国庆即将来临和天气逐渐转凉,需求或会有提振。综合来看,预计短期内市场或震荡偏弱运行。
趋势观点:建议以观望为主或反弹轻仓试空。

鸡蛋
逻辑:周三,鸡蛋期货主力合约JD2301收盘报价4291元/吨,较上一交易日结算价下跌1元/吨,跌幅0.02%;持仓量约16.16万手,日737手。现货方面,国内鸡蛋现货价格稳中有涨,生产环节和流通环节库存维持低位,叠加节后企业多以消化库存为主,短期内需求下降持仓方面,9月21日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,鸡蛋2301合约多单持仓7.85万手,单持仓约8.86万手,多空比0.89,净多持仓约为-1.01手。整体来看,玉米、豆粕偏强运行,饲料价格上涨,对蛋价的成本支撑较强,但节后终端需求走弱,短期内鸡蛋期价或将宽幅震荡运行。
趋势观点:建议以观望为主。 

棉花
逻辑周三,棉花期货主力合约CF2301收盘报价14045元/吨,较上一交易日结算价下跌110/吨,0.78%;持仓量约50.46万手,日21024手。现货方面,国内棉花现货价格继续走弱,随着新棉陆续上市,棉花供给趋于宽松,受成本提高的影响,棉农惜售情绪浓厚,虽然当前处于传统的需求旺季,但下游需求无明显改善。持仓方面,9月21日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,棉花2301合约多单持仓31.98万手,空单持仓约32.66万手,多空比0.98,净多持仓约为-0.68手。技术面来看,当前棉花处于震荡区间下沿。整体来看,外盘连续走弱,郑棉跟跌,预计短期内棉价宽幅震荡运行,关注美联储加息动向。 
趋势观点:建议以观望为主。 

棕榈油
逻辑周三,棕榈油期货主力合约P2301震荡走高,收盘报价7894/吨,较前一交易日结算价上涨250/吨,3.27%。现货方面,据钢联数据,周三国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌25/吨。国际方面,据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示,2022年9月1-20日马来西亚棕榈油产量减少1.84%据船运调查机构ITS及马来西亚独立检验机构AmSpec数据显示,马来西亚9月1-20日棕榈油出口量较8月同期大幅增加供减需增,将一定程度提振棕榈油价格。国内方面,棕榈油库存已连增4截至上周,国内棕榈油商业库存36.36万吨,较前一周(32.63万吨)增长11.43%国际原油宽幅震荡,预计棕榈油短期或震荡整理为主,关注后续到港情况。
趋势观点:建议以观望为主。

沥青
逻辑周三,沥青期货主力合约BU2212震荡上扬,收盘报价3700/吨,较前一交易日结算价上涨67/吨,1.84%。国内沥青供需面总体偏中性:供应方面,目前炼厂利润偏高,生产积极性较高,生产端有所增加,截至上周,沥青开工率44.5%,较前一周(39.7%)有较大提升,现货市场竞争较为激烈;需求方面,进入传统消费旺季,沥青出货量以及下游开工率比较稳定,后续需求有望回升。国际原油宽幅震荡,预计沥青期价短期将以整理为主。
趋势观点:建议以观望为主。

苹果
逻辑周三,苹果期货主力合约AP2301收盘报价8410/吨,较前一交易日结算价下跌78/吨,跌幅0.92%。现货方面,陕西地区嘎啦及早富士库存未消化完毕,采青富士陆续上市。陕西产区采青富士上市时间差与各地价格差均缩窄,采青红货量增加后价格或稳中偏弱运行。受消费淡季,需求低迷影响,预计陕西新季晚富士(洛川70#半商品)开称价格在3.5-3.8元/斤,高于去年同期开称价。后市来看,预计苹果期货价格或以震荡偏弱为主,投资者需关注苹果价格下跌风险。
趋势观点:建议以逢高短空为主。

豆粕
逻辑周三,豆粕期货主力合约M2301收盘报价4058/吨,较前一交易日结算价上涨50/吨,涨幅1.25%。近期国内沿海油厂进口大豆库存变化不大,中国粮油商务网数据显示,截至9月16日,全国沿海主要油厂进口大豆库存425.8万吨,比前一周增加2.6万吨,比上年同期减少125万吨。豆粕需求方面,9至11月豆粕与玉米用量处于年内偏高水平,饲料企业豆粕库存较低,粕类或维持偏强震荡。
趋势观点:建议以逢低短多为主。

甲醇
逻辑:周三,甲醇期货主力合约MA2301收盘报价2696/吨,较前一交易日结算价上涨10/吨,涨幅0.37%。现货方面,国标甲醇太仓市场主流报价为2755/吨,较上一交易日上涨45/吨。从8月中旬开始,甲醇的开工率逐步回升,港口库存和社会库存存在一定压力,甲醇供应较为充足。下游方面,甲醇制PP盘面利润亏损,这严重制约了下游采购的积极性。情绪方面,美联储加息在即,承压大宗商品。但近日普京发表讲话,原油大涨,同时俄乌战争大概率今年不会结束,甲醇原油天然气端成本上涨,综合来看,预计甲醇或以宽幅震荡为主。
趋势观点:建议以观望为主。

玻璃
逻辑:周三,玻璃期货主力合约FG2301收盘价报1479/吨,较前一交易日结算价下跌17/吨,跌幅1.14%。沙河浮法玻璃(大板)现货价格持平上一交易日,报1524/吨。美联储加息在即,整体大宗商品承压下行,玻璃的基本面并无太大变化,库存存在压力,但价格也处于价值区间。或可选择空仓观望,价格回调至1432-1472区间内逢低做多为主,中长期持有。
趋势观点:建议以观望为主。


 

 

刘超期货投资咨询号:Z0013145

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