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华创早评 | 加息靴子落地,商品大幅反弹

2022-09-23 08:33

股指
逻辑:周四,三大股指震荡收跌,沪深两市成交额约6385亿元,北向资金净流出约15亿元。IH2210合约收盘报价2631.6点,跌幅1.04%IF2210合约收盘报价3870.0点,跌幅0.98%IC2210合约收盘报价5938.6点,跌幅0.31%IM2210合约收盘报价6435.8点,涨幅0.18%宏观分析方面,美联储9月加息符合预期,但年底利率预期以及美国明年失业率预期数据令人害怕,高达4.4%,全球经济衰退担忧阴云挥之不去,市场情绪偏低迷,但中国央行表示货币政策空间充足,有能力保持经济在合理区间运行,我国经济长期向好基本面没有改变。技术分析方面,当前三大股指日K线及周K线对应MACD均为死叉形态,但同时也临近下方整数关口支撑位附近,向上压力重重,向下空间有限。综合来看,多空交织,三大股指短期或震荡运行。
趋势观点建议IHIFICIM均以观望或回调做多为主。

螺纹
逻辑:周四,螺纹钢2301合约价格强势反弹,收盘报价3765/吨,涨幅2.98%,成交量较上一交易日有所放大。基本面上看,上周螺纹钢产量由增转减,库存由减转增,需求由增转减,基本面数据不佳,短期对钢材价格存在一定打压。然而,在三季度施工黄金期以及宏观政策利好背景下,螺纹钢需求存在持续回暖预期,对价格形成一定支撑。技术分析上看,当前螺纹钢2301K线仍被10周均线压制,但日K线放量突破5日跟10均线,且周线MACD柱子有形成底背离的趋势。综合来看,螺纹钢2301合约价格短期或震荡偏强运行。
趋势观点建议以观望或回调做多为主。

白糖
逻辑:周四,白糖2301合约震荡为主,收盘报价5638/吨,涨幅0.36%交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2301合约多单持仓247433手,空单持仓321514手,多空比0.778月国内进口糖同环比均增加,且陈糖仍面临较大去库压力,另外,巴西下调柴油价格,乙醇竞争优势下降,或进一步提高制糖量;需求方面,国内市场购销情况转淡,后续关注印度新榨季出口政策的变化和进口糖到港情况。综合来看,多空交织下,预计市场短期或宽幅震荡为主。
趋势观点:建议以观望或逢高轻仓试空为主。

生猪
逻辑:周四,生猪2301合约午后跳水,收盘报价22165/吨,跌幅2.31%;交易所前二十期货公司会员持仓中,LH2301合约多单持仓24660手,空单持仓28279手,多空比0.87据钢联数据,周四,全国商品猪出栏均价23.96/公斤,较前一日上涨0.07/公斤。发改委陆续投放猪肉储备,加之发改委价格司对市场进行深入分析研判后,认为今后一段时间市场供应充足,另外,除少数养殖场压栏二次育肥,其它都维持正常出栏;终端消费方面,中秋节后需求减弱,但受腌腊季及和春节需求预期,对市场或有一定支撑。综合来看,预计短期内市场或震荡偏弱运行。
趋势观点:建议以观望或反弹轻仓试空为主。

鸡蛋
逻辑:周四,鸡蛋期货主力合约JD2301收盘报价4322/吨,较上一交易日结算价上涨36/吨,涨幅0.84%;持仓量约16.55万手,日增仓3858手。现货方面,国内鸡蛋现货价格稳中有涨,生产环节和流通环节库存小幅上涨,但仍处于相对低位,叠加节后企业多以消化库存为主,短期内需求有所下滑。持仓方面,922日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,鸡蛋2301合约多单持仓约8.05万手,空单持仓约9.01万手,多空比0.89,净多持仓约为-0.96万手。整体来看,豆粕偏强运行,饲料价格走高,对蛋价的成本支撑较强,但节后终端需求走弱,短期内鸡蛋期价或将宽幅震荡偏强运行。
趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢低做多。

棉花
逻辑周四,棉花期货主力合约CF2301收盘报价14205/吨,较上一交易日结算价上涨155/吨,1.1%;持仓量约50.29万手,日增仓-1734手。现货方面,国内棉花现货价格有涨有跌,随着新棉陆续上市,棉花供给趋于宽松,受成本提高的影响棉农惜售情绪浓厚,虽然当前处于传统的需求旺季,但下游需求无明显好转。持仓方面,922日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,棉花2301合约多单持仓约31.86万手,空单持仓约32.65万手,多空比0.98,净多持仓约为-0.79万手。技术面来看,当前棉花处于震荡区间下沿,叠加棉花需求偏弱,预计短期内棉价将低位震荡运行为主。
趋势观点:建议以观望为主。

棕榈油
逻辑:周四,棕榈油期货主力合约P2301偏强整理,收盘报价7898/吨,较前一交易日结算价上涨168/吨,涨幅2.17%。现货方面,据钢联数据,周四国内24度棕榈油主流成交均价较前一日上涨125/吨。国际方面,马来西亚棕榈油局(MPOB)预测至202212月底,马来西亚棕榈油期末库存可能大增至250万吨;据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)及船运调查机构ITS及马来西亚独立检验机构AmSpec数据显示,马来西亚91-20日棕榈油出口量较8月同期大幅增加,短期仍将支撑棕榈油价格。国内方面,棕榈油库存已连增4周,截至上周,国内棕榈油商业库存36.36万吨,较前一周(32.63万吨)增长11.43%。国际原油宽幅震荡,预计棕榈油短期或震荡整理为主,关注后续到港情况。
趋势观点:建议以观望为主。

沥青
逻辑:周四,沥青期货主力合约BU2212震荡上扬,收盘报价3764/吨,较前一交易日结算价上涨105/吨,涨幅2.87%。国内沥青供需面总体偏中性:供应方面,目前炼厂利润偏高,生产积极性较高,生产端有所增加,截至上周,沥青开工率44.5%,较前一周(39.7%)有较大提升;需求方面,沥青出货量以及下游开工率比较稳定,进入传统消费旺季,后续需求有望回升。国际原油偏弱震荡,沥青成本端支撑减弱,但现货市场报价总体稳定,且低价资源相对紧张,预计沥青期价短期将以整理为主。
趋势观点:建议以观望为主。

苹果
逻辑周四,苹果期货主力合约AP2301收盘报价8440/吨,较前一交易日结算价上涨56/吨,涨幅0.67%。现货方面,陕西地区嘎啦及早富士库存未消化完毕,采青富士陆续上市。陕西产区采青富士上市时间差与各地价格差均缩窄,采青红货量增加后价格或稳中偏弱运行。受消费淡季,需求低迷影响,预计陕西新季晚富士(洛川70#半商品)开称价格在3.5-3.8/斤,高于去年同期开称价。后市来看,预计苹果期货价格或以震荡偏弱为主,投资者需关注苹果价格下跌风险。
趋势观点:建议以逢高短空为主。

豆粕
逻辑周四,豆粕期货主力合约M2301收盘报价4077/吨,较前一交易日结算价上涨49/吨,涨幅1.22%。据钢联数据,中国大豆饼粕现货汇总均价5281/吨,较前一交易日上涨125/吨。上游供给方面,近期国内沿海油厂进口大豆库存变化不大,中国粮油商务网数据显示,截至916日,全国沿海主要油厂进口大豆库存425.8万吨,比前一周增加2.6万吨,比上年同期减少125万吨。豆粕需求方面,911月豆粕与玉米用量处于年内偏高水平,饲料企业豆粕库存较低,粕类或维持偏强震荡。
趋势观点:建议以逢低短多为主。

甲醇
逻辑:周四,甲醇期货主力合约MA2301收盘报价2727/吨,较前一交易日结算价上涨49/吨,涨幅1.83%。现货方面,国标甲醇太仓市场主流报价为2800/吨,较上一交易日上涨45/吨。从8月中旬开始,甲醇的开工率逐步回升,港口库存和社会库存存在一定压力,甲醇供应较为充足。下游方面,甲醇MTO/CTO工艺亏损严重,这严重制约了下游采购的积极性。美联储加息落地,市场情绪高涨,又逢金九银十黄金时期,甲醇消费处于旺季,这极大刺激了甲醇的期现价格,但结合甲醇供需综合来看,短期甲醇或以震荡偏弱为主。
趋势观点:建议以逢高做空为主。

玻璃
逻辑:周四,玻璃期货主力合约FG2301收盘价报1479/吨,较前一交易日结算价上涨31/吨,涨幅2.10%。沙河浮法玻璃(大板)现货价格持平上一交易日,报1524/吨。美联储加息落地,市场情绪高涨,金九银十行情利多玻璃,且玻璃处于价值区间,向下空间或不大。技术面来看:玻璃最低价回调至1467,处于1432-1472中枢区间范围内,构成2类买点。综合来看,玻璃或震荡偏强运行。
趋势观点:建议以逢低做多为主。


 

 

刘超期货投资咨询号:Z0013145

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