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生猪月报:终端需求转好,猪价开启新一轮冲高

2022-09-07 15:09

摘要:

1.行情回顾:8月,外三元生猪价格呈震荡偏强,月末外三元生猪均价环比下跌1.50%;生猪2301合约先抑后扬,涨幅4,66%。供给端惜售,多重需求利好支撑猪价上行。

2.供给端:规模养殖企业扭亏为盈后,淘汰节奏放缓,且因市场对下半年行情乃至2023年第一季度存看好的预期,部分规模场仍在扩栏。

3.需求端:上旬,市场需求疲软,进入下旬后,天气转凉,高校开学采购以及双节需求支撑,终端需求回暖。

4.利润端:受饲料价格上涨影响,利润较上月有轻微回调。

5.成本端:8月末猪粮比价为7.82:1。玉米价格高位下行,豆粕价格连续四个月下跌后反弹,饲料价格仍处于近5年高位。

6.基差分析:8月期现基差走强,期现结构处于contango结构;生猪2301合约相对于生猪2211合约呈贴水。

7.展望:供给端,随猪价上涨,养殖端利润较高,对前期压栏生猪或会高点出栏,且国家发改委自9月份开始投放政府猪肉储备,9月供应或相对充足;需求端,9月高校陆续开学后食堂采购,中秋国庆双节的来临以及天气的转凉,大概率猪肉需求向好;然而因最近公共卫生事件反复的原因,需求或会受到一定压制。综合来看,9月生猪价格或震荡偏强为主。


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