【导读】地下黄金交易，用颇具诱惑力的广告词吸引着不明真相的投资者，手续费超低、杠杆大小任意可调、日内可以不限次买卖等宣传口号屡见不鲜。尽管一直被严厉打击，但地下炒金依然屡禁不止，参与者因投资渠道非法，遭受损失难以维权。本期节目，我们共同聚焦：地下炒金风险难测，黄金投资应选正规渠道。

　　案例：一位退休教师炒黄金，短短8个交易日，就把自己将近8万块钱的养老金积蓄输光了。这是怎么回事呢？2011年3月开始，湖南维财公司未经批准建立"维财金"黄金电子交易网络平台，依托银行集中式转账业务招募投资者开展黄金交易。"维财金"推出代理商加盟模式，由各级代理商发展客户赚取佣金。
     至2012年1月案发，湖南维财公司发展的代理商超过700家，注册的投资客户近4万名，接受客户投资的保证金超过23亿元，产生交易佣金将近9亿元。这就是公安部督办的国内最大地下炒金案"维财交易所案"。这个案子轰动一时，开公司的是一对"80后"夫妻。他们俩最后一个判了14年，一个判了6年。

　　经济之声：于律师，这个公司是用什么样的手段吸引到投资者的，以至于能在不到一年的时间就有这么大的交易额？
　　于学会：目前地下黄金交易市场是一个重灾区，向老百姓推介黄金本身就很容易被接受。这个案子中，维财公司主要是利用发展大量代理商，由代理商向老百姓大力推介这个市场；同时向大家保证，黄金很容易赚钱，而且在这个市场做，比正规市场杠杆大，甚至杠杆可以达到100倍，即1块钱相当于100块钱来用，很具有诱惑力。
　　经济之声：再比如承诺月收益有10%，"周末您来听个讲座，买不买没关系，先来听听"，结果去了之后老百姓就很容易进了这个套。承诺10%的收益，这肯定不合法，对不对？目前国内合法投资黄金的途径都有哪些？
　　邱菡仪：对。今年以来，黄金和白银的价格上涨幅度非常大，所以真正投资贵金属的收益也比较好。现在各种推介很多，但合法投资黄金的渠道还是只有规范的几个。普通老百姓要是不想做杠杆，就直接去金店买实物黄金，或者去银行买纸黄金，或者购买银行代销的黄金基金的定投，正规的商业银行都可以。有专业投资能力的投资者，建议可以去参与正规交易所推出的产品，包括上海黄金交易所的远期递延产品，上海期货交易所推出的黄金期货，还有部分商业银行推出的期权交易等。

　　经济之声："维财金"这个案子是怎么定性的？
　　于学会：这个案子被法院定性为非法经营罪。非法经营罪指违反国家规定，非法经营，扰乱市场秩序，情节严重的行为。我国刑法对非法经营的范畴采用的是列举法，其中一款明确规定，未经国家有关主管部门批准，非法经营期货业务的，涉及非法经营犯罪。。

　　经济之声：上两期节目当中，我们讨论的案例可能都是诈骗罪，为什么这个定的是非法经营罪？有什么不同？
　　于学会：诈骗罪，通俗的理解，即犯罪是以非法占有为目的，构筑一个虚假的事实或隐瞒真相来骗钱。诈骗罪的案子最普通的理解，简单讲就是为了骗钱。但在这类案件中，这些市场的经营者，他开始确实是想开一个市场，构筑一个很大的体系给代理商，最后赚钱，而不是直接骗取投资者的本金但是在非法经营的地下市场中，因为其面向的是千家万户老百姓，最后对社会的危害可能要比诈骗罪还大。

　　经济之声：维财案之后，根据你们收到的投诉或者举报情况，类似这样的案件现在多不多？
　　张铭：其实上海期货交易所主要面对的是期货市场上进行的交易，所以有关的投诉也基本是发生在这个市场内的。如果场外出现类似的维财案，基本是向公安机关报案。
　　于学会：上海期货交易所是我们国家正规的期货交易所。地下市场中如果投资者在这方面遇到问题，一般来讲是由各地政府来管，很多直接向公安部门报案。而且黄金类比较特殊，在我们国家由人民银行统一管理。

经济之声：到底什么样的是合法正规的黄金交易场所，因为很多人都或多或少地接触过类似黄金交易的推介，真正正规的期货交易场所应该有哪些标准？
　　张铭：上海期货交易所是经中国证监会批准，在国家工商局登记注册的会员制非营利性的期货交易所。目前交易品种有有色金属，即铜、铝、铅、锌、镍、锡；化工品种有天然橡胶；贵金属品种就是黄金、白银；黑色金属品种有龙钢、线材等；能源品种有燃料油和沥青。黄金、白银期货合约是目前上海期货交易所交易的贵金属品种。这里首先要明确期货的概念，期货交易和普通商品交易不是一回事。期货交易所目前交易的并不是商品，而是一份合约，这个合约规定在将来某个时间、地点交割一定数量的商品，所以期货交易的本身并不是商品而是一份合同，属于衍生品的范畴。相应地，为了保证交易顺利进行，还需要制定一系列复杂的制度、规则来保证整个交易过程公开、公平、公正、安全、有序、高效，并不是简单地拥有强大的股东背景、办公地点豪华就可以做到。
　　目前国内正规合法的期货交易所一共有四家，分别是有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所。在上述交易所开户时，中国期货市场监控中心提供期货开户资料审核、客户资金监控、客户交易结算数据查询等第三方服务。所以从开户、客户资金管理，包括后续相应的权益维护，都在证监会的统一监管中。中国期货业协会对期货公司会员实行自律监管，对期货经纪合同实行审核备案。

经济之声：都说期货交易是零和游戏，有亏必有赚，赚钱的人去哪了？地下炒金真有幸运的赚钱人吗？
　　邱菡仪：这得从地下炒金本身的立场出发，因为做非法交易肯定是以谋利为主，有几种情况我们也了解到，一是它的行情本身是假的，所以投资者不可能有赚钱的。二是下达的交易指令，合法的交易平台下达的交易指令是撮合成交的，但非法的平台，其交易指令并没有真正进常就像开赌场一样，买大买小，两者肯定有赢有输，最终赢的人拿不出钱，可能系统软件出了问题，或者说是取不出来，而亏的人就亏掉了，最终没有赢家。

经济之声：看来地下炒金的公司，他们所赚的钱其实都是炒金者的血汗钱。投资者怎样杜绝上当受骗？怎么来区别地下黄金公司或者地下交易场所和正规期货公司或者正规的期货交易所呢？
　　邱菡仪：因为目前正规、合法的投资渠道其实是很明确的，非常有限，就是上述提到的四家。是不是正规的渠道，其实很容易从公开的渠道上查到。
　　案例：以形形色色的华丽外衣包装出来的"专业投资咨询公司"设下的"黄金陷阱"早已引起了监管部门的注意。近年来，在监管部门的努力下，包括浙江世纪黄金制品有限公司、北京伦亚领先、凯斯顿公司从事非法黄金交易的真相陆续浮出水面，它们非法从事假冒"黄金期货"交易的真相被公布于众，涉案金额最大的竟然高达771亿元人民币。

　　经济之声：从这些案例中可以看到，地下炒金这个市彻挺大，可能参与地下炒金本身就是钻了监管的漏洞，所以投资者就比较难维权。如果投资者误入了地下炒金这种平台，应该怎么办？可能保留哪些凭证有利于日后的维权呢？
　　于学会：首先奉劝投资者，如果选择投资，尤其是黄金这类品种，就去上述明列的几家合法渠道。但是建议，如果无法保证自己资金的安全，就尽量不要去做这个东西。
　　如果误入这种地下炒金的渠道，从现实的救济来讲，至少应该保存好汇款凭证、开户资料等证据。如果你认为损失够大，就应该及时去公安局的经侦大队报案。投资者还可以对地下炒金的问题，积极向人民银行举报，人民银行的网站上应该能查到相应的举报电话。
　　另外，针对前面介绍的非法经营罪和诈骗罪两者的区别，按照我们国家现在《刑法》规定，如果是诈骗，最后公安局立案抓完了，诈骗的款项能够追回来，但是非法经营并不是，我们国家认为非法经营违反了国家专项管理，它赚的都是手续费，包括维财这个案件，最后非法经营罪判完，他的非法所得要上交国库。

　　经济之声：请三位嘉宾用一句话给大家一些提醒或者忠告。
　　张铭：从很多案例来说，受害最多的还是个人投资者，所以对于个人投资者，在进入目前的资本市场要有几个"牢记"，第一，要牢记风险意识；第二，要牢记不断去学习，要理解这个市场的本质；第三，要牢记远离非国家级的市场，要记住天上不会掉下馅饼。

　　邱菡仪：天上不会有馅饼掉下来，不管是贵金属交易还是其他投资，投资者要谨慎看好自己的钱袋子。
　　于学会：现在已经进入了全民投资的时代，投资者应该捂好自己的钱袋子，在投资之前一定要慎重，要保证投资渠道的合法性。（部分内容有删减）
　　来源：中国期货业协会、经济之声