华创早评-华创期货有限责任公司

2020

10-14

华创期货：中国9月出口同比增8.7% 进口增11.6%

（关注公众号“华创期货研究”，观看期货行情解析直播）宏观1、国务院领导人指出，减税降费让利是助企纾困的重要支撑，是当前经济稳定恢复的关键举措；目前经济出现恢复性增长，要继续狠抓后几个月政策落实，更精准用好财政直达资金，承诺的都要确保兑现到市场主体身上，决不打折扣，增强他们的发展能力。2、央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，10月13日不开展逆回购操作。Wind数据显示，当日1000亿元逆回购到期，因此净回笼1000亿元。资金面收敛，Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行17b...
2020

10-14

华创期货：减产预期和市场看涨情绪支撑下玉米表现坚挺

（关注公众号“华创期货研究”，观看期货行情解析直播）股指逻辑：市场在经历了两天的大涨后回归平稳，盘中公布的汽车销售数据，进一步印证了经济复苏的态势。今年7月来市场进入震荡盘整行情，主要还是因为经济弱复苏下货币政策微调，市场担忧未来基本面的复苏能否持续以及货币政策会何时真正收紧。从中长期来看，全球流动性泛滥、中国复苏趋势占优，A股配置吸引力占优，加之三季度企业业绩大概率回升。在通胀未明显升高前，我国宏观流动性不会明显收紧，而在库存周期和政策推动因素下，企业盈利预期将有所改善。因此整体来看，股指中期...
2020

10-13

华创期货：国药集团新冠疫苗已在北京和武汉开放预约接种

宏观1、国务院领导人主持召开部分地方政府主要负责人视频座谈会，要求努力实现全年经济正增长，确保完成今年主要目标任务。围绕推动经济转型升级，遵循规律，扎实推进“两新一重”项目建设，在生态环境保护、关键技术攻关等方面挖掘更多新的有效投资增长点。坚定不移扩大开放，落实稳外贸稳外资政策，拓展进出口空间，努力维护产业链供应链稳定。2、国务院举行政策例行吹风会，介绍实施国企改革三年行动，推动国企改革发展有关情况。国资委相关负责人表示，支持国企和民企兼并重组，从未设置界限；鼓励国有控股的上市公司引进持股5%以...
2020

10-13

华创期货：库存难有大幅累计豆油延续涨势

股指逻辑：昨日，两市股指高开走强，盘中放量拉升，全日维持单边上行态势。北向资金大举流入，全日净买入额达135亿元。今年7月来市场进入震荡盘整行情，主要还是因为经济弱复苏下货币政策微调，市场担忧未来基本面的复苏能否持续以及货币政策会何时真正收紧。从长远来看，全球流动性泛滥、中国复苏趋势占优，A股配置吸引力占优这三大“复苏牛”核心逻辑仍然未被破坏。通胀未明显升高前，我国宏观流动性不会明显收紧，而在库存周期和政策推动因素下，企业盈利预期将有所改善。因此整体来看，股指中期震荡上涨趋势不改。趋势观点：宽幅...
2020

10-12

华创期货：三季度中小企业发展指数为86.8 已连续两个季度回升

宏观1、中共中央办公厅、国务院办公厅印发《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案（2020－2025年）》，要求在中国人民银行数字货币研究所深圳下属机构的基础上成立金融科技创新平台。支持开展数字人民币内部封闭试点测试，推动数字人民币的研发应用和国际合作。2、中办、国办：支持深圳在资本市场建设上先行先试。推进创业板改革并试点注册制，试点创新企业境内发行股票或存托凭证（CDR）。建立新三板挂牌公司转板上市机制。优化私募基金市场准入环境。探索优化创业投资企业市场准入和发展环境。3、中办...
2020

10-12

华创期货：焦炭多头强势有望进一步走高

股指逻辑：股指今年7月来市场进入震荡盘整行情，主要还是因为经济弱复苏下货币政策微调，市场担忧未来基本面的复苏能否持续以及货币政策会何时真正收紧。从长远来看，全球流动性泛滥、中国复苏趋势占优，A股配置吸引力占优这三大“复苏牛”核心逻辑仍然未被破坏。通胀未明显升高前，我国宏观流动性不会明显收紧，而在库存周期和政策推动因素下，企业盈利预期将有所改善。因此整体来看，股指中期震荡上涨趋势不改。趋势观点：宽幅震荡偏多。螺纹钢逻辑：螺纹钢节后下游工地刚需持续释放，存一定补货需求，加之部分工地有赶工计划，采购热...
2020

10-09

华创期货：豆粕下游需求持续恢复预计震荡偏强

股指逻辑：受美国大选和特朗普患病事件的影响，国庆期间全球权益市场波动明显放大，但总体外部环境较为乐观，外围主要股指全线飘红。股指今年7月来市场进入震荡盘整行情，主要还是因为经济弱复苏下货币政策微调，市场担忧未来基本面的复苏能否持续以及货币政策会何时真正收紧。从长远来看，全球流动性泛滥、中国复苏趋势占优，A股配置吸引力占优这三大“复苏牛”核心逻辑仍然未被破坏。通胀未明显升高前，我国宏观流动性不会明显收紧，而在库存周期和政策推动因素下，企业盈利预期将有所改善。因此整体来看，股指中期震荡上涨趋势不改。...
2020

10-09

华创期货：经济参考报：国家统计局将于近日公布9月CPI数据

宏观1、“十一”长假期间，全国交通运输运行总体平稳有序。全国道路预计发送旅客3.79亿人次，日均客运量4737万人次，与去年国庆假期日均客运量同比下降30.93%。2、据商务部监测，10月1日至8日，全国零售和餐饮重点监测企业日均销售额比去年“十一”黄金周增长4.9%。从各地表现看，宁波、北京、甘肃、上海、海南重点监测企业销售额同比分别增长18.8%、18.6%、14.4%、13.7%和12.5%。从行业来看，餐饮、休闲等服务消费快速升温。3、根据文化和旅游部数据中心统计，国庆假期8天，全国共接...
2020

09-30

华创期货：我国1-8月累计实现减税降费18773亿元全年减税降费总规模超过2.5万亿元

宏观1、国税总局：1-8月累计实现减税降费18773亿元，按照官方预计，全年减税降费总规模超过2.5万亿元，9-12月还将有6200多亿元减税降费红利待释放。2、国税总局：1-8月全国企业发票销售收入同比降幅收窄至0.5%，已基本与去年持平，其中，5月同比增长5.6%，年内单月增速首次实现正增长，此后6、7、8连续三个月保持9%以上的增速，累计降幅逐月收窄。3、国税总局称，增值税发票数据显示，7、8月份，制造业企业销售收入已连续两个月保持9%以上的增长；特别是装备制造业回升势头更强，连续4个月...
2020

09-30

华创期货：需求趋于疲弱原油弱势震荡

股指逻辑：两市成交持续低迷，北上资金连续净流出。受国庆节前交易真空期影响，持币过节氛围浓厚，节前交易情绪难有提升。另外，因海外的二次疫情爆发风险，全球市场避险情绪升温，流动性边际弱化，上述因素对节前走势形成较大压制。但从长远来看，全球流动性泛滥、中国复苏趋势占优，A股配置吸引力占优这三大“复苏牛”核心逻辑仍然未被破坏，A股中期趋势不改。为避免长假期间风险，建议投资者可减少一部分仓位，尽量轻仓过节。趋势观点：宽幅震荡偏多。螺纹钢逻辑：螺纹供应面看，未见大面积检修行为，唐山地区调坯企业停产，供应端压...
2020

09-29

华创期货：供应尚未好转动力煤上行仍在延续

股指逻辑：两市成交持续低迷，北上资金连续净流出。受国庆节前交易真空期影响，持币过节氛围浓厚，节前交易情绪难有提升。另外，因海外的二次疫情爆发风险，全球市场避险情绪升温，流动性边际弱化，上述因素对节前走势形成较大压制。但从长远来看，全球流动性泛滥、中国复苏趋势占优，A股配置吸引力占优这三大“复苏牛”核心逻辑仍然未被破坏，A股中期趋势不改。为避免长假期间风险，建议投资者可减少一部分仓位，尽量轻仓过节。趋势观点：宽幅震荡偏多。螺纹钢逻辑：螺纹供应面看，未见大面积检修行为，唐山地区调坯企业停产，供应端压...
2020

09-29

华创期货：央行引导金融机构加大对实体经济的支持力度确保新增融资重点流向制造业、中小微企业

宏观1、中共中央政治局召开会议，研究制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标重大问题。会议指出，必须坚持深化改革开放，强化有利于提高资源配置效率、有利于调动全社会积极性的改革开放重大举措。2、央行货币政策委员会三季度例会指出，稳健的货币政策要更加灵活适度、精准导向，综合运用并创新多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。有效发挥结构性货币政策工具精准滴灌作用，提高政策“直达性”，继续用好1万亿元普惠性再贷款再贴现额度，落实好两项直达实体货币政策工具，确保普惠小微贷款应延尽延，切实提...

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