股指

逻辑：国内经济和政策层面目前对于股市仍有较强支撑。中国10月CPI同比涨0.5%，预期涨0.8%，前值涨1.7%，10月PPI同比降2.1%，预期降2.1%，前值降2.1%，CPI与PPI数据同比偏弱，预计货币政策仍将保持中性。制造业、服务业供需持续复苏，经济恢复处于上升通道并保持良好态势。进出口数据仍然具有较强韧性，今年前10个月，我国外贸进出口总值25.95万亿元人民币，进出口已经连续5个月实现正增长。总的来看，目前国内经济向好态势未变，叠加近期的人民币大幅升值，A股短期仍有较大机遇。近期的风险扰动主要来自于全球疫情和美国大选，虽然外围仍有所扰动，但是拜登当选预计将是大概率事件，考虑到拜登当选后中美关系的缓和改善，将会在一定程度提振市场情绪。

趋势观点：谨慎偏多。

原油

逻辑：市场对疫苗利好刺激逐渐消化完毕，油市将重回基本面主导格局。整体来看，油价将呈现高位震荡行情。从客观来讲，油市当下基本面没有显著改变，在之前乐观情绪推动主导价格快速上涨之后，后续利好跟进不足，市场存在修正的可能。此外，从欧佩克整体的减产情况来看，伊拉克减产并不积极，欧佩克整体原油产量出现增加。

趋势观点：继续上涨阻力较大，或将呈现高位震荡行情。

焦炭

逻辑：第七轮提涨钢焦双方持续拉锯，钢厂库存缓慢回升，采暖季即将到来，钢厂高炉有限产预期，采购心态转稳；近期环保检查仍存，部分焦企开始陆续错峰生产，开工下滑，采暖季预计开工亦将进一步降低。综合来看，采暖季限产预期对市场心态有所掣肘，但从唐山地区采暖季文件来看，今年采暖季限产力度接近于去年。

趋势观点：回落调整。

铁矿石

逻辑：昨日外矿早盘报价较昨涨5元/吨，午前成交涨5元/吨，山东PB粉875元/吨，午后因盘面回落，现货市场观望情绪加重，成交清淡。内矿市场暂稳运行，唐山受二级响应影响，部分厂家停产，市场供应处于紧平衡，下游钢企利润水平回升，由于焦炭价格高企，熟料烧结与球团需求仍维持高位水平，本地精粉价格高位运行。

趋势观点：震荡偏强。

动力煤

逻辑：产地方面，榆林地区部分煤矿停产检修，整体煤炭供应量有所收紧，加之大矿多以保铁路长协发运为主，地销煤货源占比减少，部分煤矿竞拍价格再次上调。山西朔州地区某煤矿发生一起井下透水事故，受此影响后期省内安全检查力度或将加大，还需多关注当地煤矿的生产情况。下游方面，本周沿海电厂（浙电）库存、日耗均回升。

趋势观点：预计短期内较稳运行。

甲醇

逻辑：本周主产区生产企业库存持续低位，部分装置意外停车导致供应减量，现货资源略显紧张。受此影响，主产区仍有推涨意愿，高成本支撑下，下周内地甲醇市场或将延续偏强走势，考虑到下游成本传导节奏，后期涨幅或受限。

趋势观点：震荡偏强。

PTA

逻辑：虽然疫苗利好预期推涨原油价格，但疫苗尚未上市，原油续涨动力不足。PTA现货充足，但下游聚酯未来两周仍无明确的大型聚酯装置检修或重启计划，万凯55万吨聚酯瓶片装置可能11月中旬重启，但无具体重启日期，推测下游国内聚酯开工负荷维持在87%左右。综合来看，11-12月PTA累库预期较强。

趋势观点：低位震荡，建议反弹不追涨。

纯碱

逻辑：近期国内纯碱厂家开工负荷变动不大，部分厂家持续限产中，本月仍将有部分土耳其货源进入国内市场。浮法玻璃、光伏玻璃厂家盈利情况较好，后期仍有部分产线有投放计划，对重碱市场形成刚需支撑。但轻碱下游需求疲软，对轻碱市场支撑乏力，替代产品液碱行情低迷，挤占部分轻碱市场份额。行业供需矛盾凸显，纯碱厂家整体库存持续增加，市场预期欠佳，短期国内纯碱市场成交重心不乏再度下移的可能。

趋势观点：弱势下行，建议震荡偏空思路对待。

尿素

逻辑：西北部分装置后期有检修计划，预计下周国内尿素市场供应面或稍有收窄。下游需求方面，冬储备肥预收尚可，部分肥企开始按单生产，出货略有好转，对部分尿素工业需求有所提振板厂开机稳定，且板材终端需求有所向好，后期对于尿素采购或有平稳跟进；农业用肥采购已较分散，但后期淡储仍较继续跟进。另外，短期原料价格上涨继续给尿素成本面一定支撑。

趋势观点：震荡偏强。