股指

逻辑：周三消息面相对平静，股指延续震荡走势。为维护银行体系流动性合理充裕，央行在公开市场进行1000亿7天期逆回购操作，中标利率持平于2.2%，当日实现净回笼500亿。永煤违约事件以来，国债和信用债利率快速上行，10年期国债收益率上升至3.28%，创去年11月以来新高。债券违约的背后，反映企业杠杆率上升暴露的问题，在信用边际收紧以及利率上升的情况下，企业还债压力将会加大，并引发债券违约风险。从基本面来看，我国经济仍在恢复的过程中，预计四季度GDP增速将进一步提高，接近回到疫情前水平，企业盈利有望继续改善，股指由估值驱动转向业绩驱动。货币政策保持灵活适度，根据经济形势变化，相机进行调整，但不搞大水漫灌的情况下，保持信贷和社融规模合理增长，重点为小微企业提供资金支持，降低实体经济融资成本。短期来看，外部风险事件相继落地，金砖国家领导人会议在深化经贸务实合作方面取得重要成果，有助于提升风险偏好。

趋势观点：宽幅震荡偏多。

原油

逻辑：欧佩克+联合部长级监督委员会并未对是否延长当前减产规模作出明确表态，市场信心受挫，油价涨幅收窄。目前来看，疫苗消息对油市已经形成两轮明显提振，欧佩克+减产动向将等待11月30日会议的消息，这两方面的支撑力度存在转弱预期，市场关注点或回归供需基本面，在疲弱的基本面背景下，美国原油库存增加预期也将对油市形成利空压制，短期油价继续整理、存在下行回落的可能。

趋势观点：宽幅震荡，建议短线区间交易为主。

燃油

逻辑：在当前弱需求的现实之下，市场多空均存在顾虑。因此，在事态没有明朗之前，油价大概率保持震荡行情。燃料油市场观望气氛浓厚，国际油价收稳，消息面暂无较大利空下，预计短期渣油价格高位守稳，油浆需求仍待进一步跟进，价格仍有回落风险。

趋势观点：宽幅震荡。

焦炭

逻辑：主流钢厂陆续执行上调后，第七轮提涨基本落地，钢厂高炉开工仍维持较稳定状态，库存补充中，焦炭需求仍有支撑的前提下，提涨落地也在意料之中；焦企在利润高位的状态下，对后市心态转为观望，暂未有新意向。综合来看，钢焦重回博弈局面，预计短线现货市场或以大稳小调为主。

趋势观点：偏多格局。

动力煤

逻辑：近期国内进口煤市场消息较多，局部地区传出进口有所松动消息，市场各方正等待海关消息。若后期进口煤放开，将会缓解国内煤炭供应紧张的形势，煤价继续上涨空间有限且不排除有回落的可能性。后期还需多关注政策方向的调整。下游方面，虽然气温逐渐降低，沿海电厂日耗出现季节性回升，近期北上拉运积极性有所提升，刚性需求继续释放。

趋势观点：建议短线区间交易为主。

甲醇

逻辑：目前，国内甲醇生产装置接近最高负荷运行，最新综合开工率在72.11%。从以往情况来看，四季度开工变化不大，因此整体上国内的甲醇供应以维持高位稳定为主。对于11月至次年1月份的进口量，进口供应是甲醇上涨最大的压力。下游也受到近日局部环保展的影响，部分下游开工有所下滑。

趋势观点：震荡偏强。

PTA

逻辑：原油阶段性高位震荡，且PX货源充足，预计短期PX市场僵持。PTA积累库存，PTA现货买气偏弱，下游聚酯产销平淡，聚酯市场盘整为主，涤纶长丝POY略涨、涤纶短纤1.4D略跌，其中涤纶长丝产销42%，涤纶短纤产销67.97%，聚酯切片产销24.32%。市场心态不佳。暂无重大消息指引，预计夜盘PTA行情盘整为主。

趋势观点：低位震荡，建议反弹不追涨。

纯碱

逻辑：近期国内纯碱厂家整体开工负荷维持在79%左右，青海及华北地区部分氨碱厂家继续限产，终端用户原料纯碱库存有所下降，部分终端少量补库，纯碱厂家整体库存压力依旧偏高。轻碱下游需求疲软，终端用户多坚持按需采购，贸易商多轻仓操盘，部分终端用户仍有意压价。行业整体供大于求的矛盾突出，市场信心不足，短期国内纯碱市场或延续前期疲软态势。

趋势观点：偏弱整理。

棕榈油

逻辑：豆油市场当前利好气氛浓，库存维持偏低，并且订单较多，支撑油脂市场，昨日油脂盘面向好整理，但棕榈油调整幅度有限，因棕榈油价位高，现货一口价上涨难度大，预计棕榈油盘面整体继续向好整理，现货随盘调整。

趋势观点：偏多格局。