股指

逻辑：周一股指期货全线回调，市场情绪偏向谨慎。为维护银行体系流动性合理充裕，央行在公开市场进行50亿7天期逆回购操作，当日实现净回笼150亿。上午公布的中国12月CPI同比上涨0.2%（前值-0.5%），受持续低温天气以及元旦假日需求增加等因素影响，蔬菜、鸡蛋、肉类等食品价格上涨，是CPI由降转升的主要原因。PPI同比下降0.4%，降幅较上月收窄1.1个百分点，主要受石油、煤炭、金属等大宗商品价格涨幅扩大的影响。随着新冠疫苗大规模投入使用，全球经济复苏有望加快，对商品价格形成支撑，叠加低基数效应的影响，PPI上半年将大幅回升，全年或呈现前高后低的走势。从基本面来看，国内经济稳定复苏的基础不变，年初受资金面和政策面等利好推动，股指期货呈现加速上涨之势，但短期回调的风险也在加大。

趋势观点：谨慎偏多。

原油

逻辑：美国当选总统拜登表示要推出更多的刺激措施的消息，美股上涨，以及沙特承诺额外减产等利好继续发酵，周五原油价格继续上涨。目前来看，经济刺激政策与疫苗的乐观预期利好市场气氛，沙特石油产出政策也从供应端提供支撑，但疫情深化蔓延给石油需求前景蒙上阴影，油价上涨连续性存疑。

趋势观点：短期或偏强整理。

动力煤

逻辑：受环保检查的影响，当地煤矿及煤场库存均维持低位水平，矿区车等煤现象严重，支撑坑口价格继续上涨。近期沿海电厂耗煤需求持续攀升，拉运采购加快释放，华东、华南火电厂机组大多处于满负荷运行，且部分地区电厂存煤降至安全警戒线以下水平，短期补库需求依旧较强。

趋势观点：或高位震荡为主。

焦炭

逻辑：焦炭局部略有限产，开工暂稳，低库存运行，积极发运，但部分地区受公共卫生事件影响，运力紧张，焦炭市场供不应求的局面仍在延续。但下游高炉开工暂稳，需求稳定，因此提涨落地概率较高。综合来看，焦炭掌握市场话语权。

趋势观点：回落整理，建议观望为主。

铁矿石

逻辑：昨日外矿早盘报价高品及块矿价格继续上调，中品暂稳，成交暂一般，价格稳中有涨，PB粉山东1145元/吨天津1155元/吨，纽曼块1385元/吨，较上周涨20元/吨。内矿市场偏强运行，东北地区旬度定价暂未调整，市场盼涨心态较浓，目前矿选企业库存水平较低，仍存惜售心态，报价上调10元/吨左右，大矿出厂价格920-930元/吨。山东大矿含税价上调43元/吨左右，枣庄地区钢厂采购价上调35元/吨，贸易商操作较难，同时受车辆限制，发往武安钢厂运费大幅上调，近两天已涨20元/吨。

趋势观点：或高位震荡为主。

纯碱

逻辑：海天纯碱装置计划12日检修一天，双环煤气化设备自10日检修。受节前集中备货影响，近期纯碱厂家整体出货情况尚可，厂家多执行前期订单为主。重碱下游需求平淡，但浮法玻璃厂家原料纯碱库存备货充足，轻碱下游需求疲软，业者多谨慎观望市场为主，短期国内纯碱市场或难有大的变动。

趋势观点：或偏强震荡整理为主。

橡胶

逻辑：基本面趋势有所变动，当前国内产区维持停割，而据泰国方面预报，近期暴雨预期有所减弱，原料生产存恢复常态预期。而同时下游轮胎厂方面虽然生产逐渐恢复，但目前有消息称，未来春节假期轮胎厂将正常放假，节前备货量恐不及前期预想，加之其他地区部分工厂如发泡厂、鞋厂多有提前放假计划，导致市场整体需求面临走低态势。

趋势观点：预计近期维持区间震荡为主，建议谨慎操作为主。

菜粕

逻辑：豆粕价格偏强运行，提振菜粕价格，但原料供应充裕，未来两周油厂开机率或重新回升，及水产养殖基本停滞，禽类养殖前期亏损严重导致目前存栏较低，终端消耗迟滞，提货放缓，油厂催提货，令菜粕库存增加，限制了菜粕涨幅，但美豆大涨带来的成本支持占主导。

趋势观点：预计短期仍偏强运行。