股指

逻辑：周四股指期货全线回调，市场情绪明显降温。上午公布的中国12月进口同比增长6.5%（前值4.5%），创年内第二高位，主要受大宗商品价格涨幅扩大的影响。出口同比增长18.1%，受基数效应减弱的影响，增速较上月回落3个百分点，但已连续7个月保持正增长。进入2021年，随着疫苗大规模投入使用，国外疫情有望得到控制，生产恢复后供给替代效应将边际减弱，预计出口增速或将放缓，但整体将保持韧性。从基本面来看，虽然12月新增贷款和社融增速放缓，出口增速回落，但整体维持在合理范围内，经济稳定复苏的基础没有改变。货币政策保持灵活精准、合理适度，不搞“大水漫灌”，重点为小微企业提供资金支持，降低实体经济融资成本。短期来看，基本面持续改善的趋势不变，股指加速上涨后进入调整阶段，但中期上涨格局不改，耐心等待低吸机会。

趋势观点：谨慎偏多。

原油

逻辑：美国原油库存降幅不及预期，而且成品油库存增幅高于预期，加重市场忧虑情绪，加之美元汇率反弹影响，国际油价回吐日间涨幅、止涨收低。目前来看，美国方面政权交接前夕略显动荡加重市场忧虑，但新一轮经济刺激计划继续提供支撑，叠加产油国挺市意愿强烈等，油价尚有支撑，短期仍偏高位整理。但须继续关注疫苗推进以及疫情蔓延情况。

趋势观点：或延续偏强整理，建议短线偏多思路为主。

PTA

逻辑：下周国内PTA开工负荷上升，逸盛大化225万吨装置将恢复满负荷，福海创450万吨装置计划1月20日左右重启，下周PTA开工负荷将在91.24%左右，较本周上升7.59%。福建新产能计划下周试车，部分PTA装置长期运行，不排除存在意外检修停车的可能。下游聚酯开工负荷缓慢下降，需求下滑，供需面整体偏空。但美国可能公布新一轮刺激计划，全球货币宽松助力原油冲高，对PTA成本支撑较强。

趋势观点：或延续偏强震荡，建议短线偏多操作为主。

乙二醇

逻辑：乙二醇持续去库后形成的现货端偏强格局近期受封港、装置检修等因素影响得到强化，现货基差走强刺激市场现货正套买盘增加，对现货价格形成支撑。但由于后续基本面利好将逐步减弱，且春节前后供需结构恢复累库预期确定性较高，乙二醇价格走强持续性仍然较弱。

趋势观点：或偏强整理，建议重点保护多单利润。

纯碱

逻辑：近期国内纯碱厂家整体开工负荷变动不大，纯碱厂家整体库存延续下降态势，1月份多数纯碱厂家订单充足，厂家出货较为顺畅。虽然近期河北地区玻璃原片出货受限，但当地浮法玻璃厂家生产正常，对重碱用量变动不大，目前多数浮法玻璃厂家原料纯碱库存充足，部分轻碱终端大户亦备货至春节前后。随着春节的日益临近，部分轻碱下游用户或提前停产放假。春节前纯碱厂家积极接单出货为主。

趋势观点：预计震荡整理运行，观望为主。

橡胶

逻辑：临近春节，且近日期货回落，市场递报盘气氛升温，成交放量，加之轮胎开工率有所提升，均对盘面形成支撑。不过据悉国内物流将于中下旬陆续停运，且多数工厂基本完成节前备货，进一步买采意愿或有下降，下周或是节前买货的机会。

趋势观点：弱势区间震荡概率较大，建议观望为主。

棕榈油

逻辑：因12月底的库存略高于预期，而出口数据环比萎缩明显，市场担忧情绪加重。需要关注1月上半月的出口情况是否有所转好。若依旧保持大幅度萎缩的情况，预计棕榈油价格上涨难度较大。同时需要关注美豆及豆油消息，若库存一直保持低位，将给予棕榈油支撑，抑制棕榈油价格下跌。

趋势观点：偏弱整理，建议观望为主。