股指

逻辑：周四股指期货全线大涨，市场做多情绪高涨。为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，央行在公开市场进行2500亿7天期逆回购操作，当日实现净投放2480亿。消息面，国务院全体会议指出，继续扎实做好“六稳”工作、全面落实“六保”任务，保持宏观政策连续性、稳定性和可持续性，保持对经济恢复的必要支持力度，强化科技创新，加大改革开放力度，促进企业增强元气、提振信心、升级发展，保持经济运行在合理区间。从基本面来看，我国2020年第四季度GDP增速已恢复至疫情前水平，经济稳定复苏的基础进一步巩固，考虑到低基数效应的影响，2021年一季度各项经济指标将显著偏高，全年将呈现前高后低的走势。随着减税降费、地方专项债、抗疫特别国债等财政政策的深入落实，下游需求正在加快回升，进入主动补库存阶段，企业盈利增速上行，根据库存周期推断，将持续至今年二季度，股指将继续受到业绩改善驱动。货币政策保持基本稳定，不急转弯，不搞“大水漫灌”，保持广义货币供应量M2和社会融资规模增速与名义GDP增速基本匹配，重点为小微企业提供资金支持，降低实体经济融资成本。短期来看，国内基本面持续改善的趋势不变，美国新一届政府即将出台一揽子财政刺激措施，推动风险偏好回升。

趋势观点：建议谨慎偏多思路操作。

原油

逻辑：当地时间1月20日中午，拜登正式宣誓就职，称为美国第46任总统。拜登政府预计将提供大量财政支出刺激经济，市场心态乐观，原油价格继续上涨，但疫情形势严峻抑制油价涨幅。后市方面，美国政权顺利交接，需继续关注拜登政府内政与外交方面的新动向。短期供需端变化不大，需关注美国对伊关系的变化，伊朗石油产出存在增加预期。

趋势观点：呈现宽幅震荡走势，建议短线区间交易或观望。

甲醇

逻辑：近期公共卫生事件对于不同区域间物流的影响依然存在，受此影响，下周内地甲醇市场或继续呈现区域性走势。主产区生产企业继续积极出货，但局部消费市场外地货源到货依然受限，整体市场或将延续弱势松动。传统下游需求后期难有起色，市场整体成交氛围依旧偏淡。

趋势观点：预计延续弱势松动，建议短线区间交易或观望为主。

PTA

逻辑：供应方面，下周国内PTA开工负荷上升，福海创450万吨装置恢复正常，逸盛宁波200万吨装置计划1月24日开始检修，下周PTA开工负荷将在87.73%左右，较本周上升4.39%。但原油震荡在近1年内的高点附近，对PTA成本支撑较强，抑制PTA跌势。

趋势观点：供需面偏弱，预计后期偏弱势震荡。

鸡蛋

逻辑：蛋品流通受阻，南北调运受限，且在疫情蔓延的情况下各项运费成本均增加，仍继续支撑鸡蛋价格，同时气温下降后蛋鸡产蛋率下降，鸡蛋供应压力减轻，加上玉米及豆粕价格仍高位强势运行，养殖端成本压力较大，养殖户在饲料成本逐步递增的情况下提价意愿强烈。不过，蛋价处于较高水平，终端抵触情绪开始升温，且受疫情影响，下游食品厂观望情绪较重，备货力度弱于往年，继续拿货谨慎，市场整体走货缓慢。

趋势观点：短期震荡运行为主，建议暂时观望。

玉米

逻辑：东北产地基层种植户粮源多转移到贸易环节，对后期供应不足预期及收购成本较高，贸易商挺价意愿较强，加上南北方倒挂带来支撑，及疫情交通管制，饲料企业启动春节前备货，部分企业因担忧后期物流等情况，计划备货量较前期增加。但巴西和阿根廷种植带迎来降雨，提振南美玉米作物前景和全球供应前景，拖累国内玉米价格。且随着玉米价格不断摸高，贸易商出货心态略增，同时饲料用量中玉米的占比在不断减少，小麦的替代比例在逐步增加。关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引。

趋势观点：震荡走势，多空方向不明朗，建议暂时观望。

菜粕

逻辑：大豆进口成本高企，及菜籽进口量不大，上周菜籽油厂开机率继续回落，菜粕库存降幅10.8%，降至4.1万吨，但巴西和阿根廷降雨提振供应前景，及Datagro将巴西2020/21年度大豆产量预估上调63万吨至1.356亿吨，打压美豆价格，拖累国内粕类价格。同时，大豆原料充裕，上周豆油厂压榨量回升至198万吨增幅18%，且国内水产养殖基本停滞，禽类养殖前期亏损严重导致目前存栏较低，终端消耗迟滞，需求不佳。

趋势观点：预计短线或偏弱震荡整理，建议观望为主。