股指

逻辑：周三股指期货早盘快速下探，之后跌幅逐渐收窄。临近月末财政支出大幅增加，为维护银行体系流动性合理充裕，央行在公开市场进行1800亿7天期逆回购操作，当日实现净回笼1000亿。上午公布的中国1-12月规模以上工业企业利润同比增长4.1%（前值2.4%），连续3个月正增长，创2019年2月以来新高。其中，12月份规模以上工业企业利润同比增长20.1%（前值15.5%），连续7个月保持两位数增长。分行业看，2020年41个工业大类行业中，有26个行业利润比上年增长，比前三季度增加5个，其中15个行业利润增速达到两位数。装备和高端制造业利润保持较快增长，原材料加工业利润增速由负转正，消费品制造业利润稳定恢复。1-12月产成品存货同比增长7.5%（前值7.3%），连续两个月回升，企业由被动去库存进入主动补库存阶段。根据库存周期推断，企业盈利增速将继续回升，有望持续至二季度，股指将继续受到业绩改善推动。央行行长易纲表示，货币政策要在支持经济复苏和防控风险实现平衡，保持政策的一致性、稳定性，不会去过早地放弃此前发布的支持政策。短期来看，经济基本面持续改善的趋势不变，央行行长讲话打消了市场对货币政策过早收紧的担忧，股指短线回调不改向上格局。

趋势观点：建议谨慎偏多思路操作。

原油

逻辑：消息零散，市场权衡全球油市供需前景，原油价格窄幅整理。目前市场缺乏明确的方向指引，产油国减产与经济刺激计划支撑油价，但疫苗推进工作低于预期，令疫情引发的需求忧虑挥之不去，伊朗石油产出政策不明朗也加重市场的不确定性，预计油价维持整理走势。API美国原油库存意外下降，继续关注晚间EIA发布的库存数据。

趋势观点：呈现宽幅震荡走势，建议短线区间交易或观望。

铁矿石

逻辑：昨日外矿早盘报价较昨多降5元/吨，部分钢厂尚有补库需求，但盘面弱势震荡，成交较冷清，中品粉矿继续偏弱，高品块矿资源稍紧，价格仍较强势；内矿市场偏强运行，唐山地区节前补库需求仍在，目前大矿以及矿选企业库存低位，叠加港口限制疏港，国产精粉需求表现较为旺盛，在钢企采购价格高位支撑下，矿选企业出厂价格上调，大矿价1050元/吨。

趋势观点：预计维持高位震荡走势，建议观望为主。

甲醇

逻辑：气头装置重启提前，且西北产区新价多大幅回落，考虑节前排库影响，预计短期各内地市场延续走弱。而港口方面，伊朗装置暂时维持前期负荷，加之西南装置影响后续港口内地成本送到，港口基差略走弱，短期看港口维持偏弱震荡概率较大。伊朗Kaveh、Marjan以及ZPC1#合计3套甲醇装置停车中，其余装置多维持前期负荷，部分维持半负荷生产。上周港口社会库进口货量到港偏少，可流通库存下滑明显，密切关注本周港口库存情况，预计1-2月港口仍将缩量。短期来看，受疫情及春节影响，运力表现相对紧张，企业出货受阻下库存有累积风险，内地大概率继续走弱拖累港口。

趋势观点：短期维持偏弱走势概率大，建议偏空思路操作为主。

苯乙烯

逻辑：近期有新装置将投产，供给端有增加预期。华东华南的社会库存小幅上升。且近期乙烯价格有所转弱，成本端对苯乙烯的提振作用或有所减小。但近期下游需求表现较好，部分下游装置重启，仅管EPS下游企业的开工率略有减少，但PS企业开工率略有上升，且ABS企业的开工率则继续保持超负荷运行，总体而言苯乙烯的下游仍有所上升，对苯乙烯的价格形成支撑。

趋势观点：建议多单逢高减持，落袋为安。

纸浆

逻辑：一月中旬，青岛港纸浆总库存约88.6万吨，常熟港纸浆库存56.5万吨高栏港纸浆总库存约4.8万吨三个主要港口库存较十二月末下降12万吨，纸浆报价持续上涨对贸易量影响较小，港口库存高位波动。后续临近春节，港口库存发运减缓，预计库存小幅上升。玖龙原纸第六轮提涨价格，多家纸企亦跟随上涨。需求增量预期带动期价强势上涨，进而引发全产业链接连提价。

趋势观点：建议短线偏多思路操作，但需警惕盘面高位回调。

橡胶

逻辑：基本面无明显变动，随着降雨逐步正常，泰国原料生产较诸前期有所放量，原料价格持续走低，整体影响偏空。而国内部分地区下游轮胎厂由于外地员工返乡，开工有所下滑，同时如鞋厂等制品厂陆续放假，市场需求端表现不佳。供需两弱格局下，加之当前期现基差较大，为此预计近期天然橡胶上涨恐缺乏足够动力，维持震荡可能居高。建议谨慎操作为主，建议关注现货去库存节奏，以及国内外疫情进展状态，尤其是公共卫生事件对市场供需两端的实际影响。

趋势观点：或延续震荡整理，建议观望。