股指

逻辑：周三股指期货全线大涨，市场情绪明显回暖。为维护银行体系流动性合理充裕，央行在公开市场进行100亿7天期逆回购操作，当日实现零回笼、零投放。中国2月财新服务业PMI录得51.5（前值52），连续3个月回落，2月服务业和制造业PMI同步放缓，主要受春节错月和假期因素的影响，属于正常的季节性波动。从基本面来看，我国经济稳定复苏的基础没有改变，考虑到低基数效应，今年一季度GDP增速将显著偏高，之后将呈现逐季回落的态势，经济增速年内将回归潜在产出水平。随着疫苗接种的人群和范围扩大，全球经济复苏有望加快，企业进入主动补库存阶段，盈利增速上行，根据库存周期推断，将持续至今年二季度，股指将继续受到企业盈利改善支撑。货币政策保持稳定，不急转弯，不搞“大水漫灌”，虽然市场利率有所上升，但仍处于低位，企业融资环境依然是相对宽松的，对股指估值的影响偏中性。短期来看，全国两会陆续开幕，会议期间以维稳为主。

趋势观点：连续下跌后开启超跌反弹，维持谨慎偏多的思路。

原油

逻辑：欧佩克+4月增产预期较重，继续利空油市，国际原油价格连续下行。目前来看，欧佩克+及沙特等关键产油国对需求前景预期乐观，也进一步暗示增产的可能性，市场观望气氛较重，油价继续整理为主、等待会议消息，由于近日市场提前消化产油国增产预期，消息落定后市场反应或相应缩小。另外，API美国原油库存增加，晚间EIA库存数据或对油市形成一定抑制。

趋势观点：或维持整理，建议观望为主。

纯碱

逻辑：近期纯碱厂家开工负荷持续提升，市场供应量有所增加，3月份新单价格明显上调，部分厂家表示出货情况较好，据悉青海地区火车发运紧张。市场看涨氛围浓厚，部分厂家控制接单，多数纯碱厂家订单充足，待发量较大，部分惜售，有意拉涨市场价格。随市场价格连续上涨，部分业者谨慎观望心态有所加强。

趋势观点：短期内或偏强整理运行，建议谨慎偏多思路操作。

矿石

逻辑：昨日外矿早盘报价较昨降5-10元/吨，成交一般，部分钢企有补库需求，随着尾盘拉涨，价格逐渐坚挺，山东PB粉1155-1173元/吨，超特980/983元/吨；内矿市场偏强运行，山西地区价格再次高涨，由于矿选企业尚未全面复产，原矿以及精粉资源都呈现偏紧，商家捂货惜售，高要心态明显，短期外地务工人员陆续返岗，但炸药受限，原矿资源延续偏紧态势，预计短期市场仍将偏强运行。

趋势观点：建议谨慎偏多思路操作为主。

橡胶

逻辑：基本面变动有限，需求端来看下游工厂开工稳步恢复，市场需求端支撑不改，而同时随着泰国进入停割期，天然橡胶主产国整体进入低产期，虽然对于开割季产量有增长预期，但短期内对市场影响有限，为此供应端仍呈现利好为主。不过随着宏观向好气氛的褪去，市场逐步回归理性，大量资金逐步离场，市场短期走势存宽幅震荡可能。

趋势观点：建议谨慎操作，观望为主。

动力煤

逻辑：供应方面来看，产地煤矿受安全检查的影响较小，多数煤矿维持正常生产，且产量处于高位水平，而北方港口煤炭库存也呈增加的趋势，供应端有保障。需求方面来看，供暖季即将结束，电厂耗煤量逐步转向回落，后期终端拉运仍以长协煤为主，对市场煤的需求量并不大，预计煤价涨幅有限。

趋势观点：建议暂时观望为主。