股指

逻辑：周一，三大股指均收涨，IF2104涨1.21%，IH2104涨1.08%，IC2104涨1.25%。全球经济复苏预期加强，加疫情期间的普遍放水，一些国家通胀已经来到令人堪忧的水平，为了应对通胀压力，巴西、土耳其和俄罗斯这三个国家相继加息。周末央行行长易纲的表态，显示出当前我国货币政策仍然以稳为主，缓解投资者对流动性收紧的担忧情绪，市场偏好有所回升。LPR已经连续11个月“按兵不动”，符合市场预期。中美高层战略对话结束不确定靴子落地，提升投资者偏好。过去一个多月受美债收益率上行的冲击，市场出现较大幅度的调整，市场进入调整后半段，最大的冲击已经过去。前期抱团股在调整中估值已有所下降，低估值板块也在结构性行情中完成一轮估值修复。

趋势观点：建议短期暂时观望为主。

原油

逻辑：场缺乏新的消息指引，投资者持续关注欧美疫情及疫苗推进情况，权衡需求前景，国际油价窄幅波动。目前市场观望心态较重，欧美疫情引发的需求削减忧虑继续利空，短时油价走势承压，不过宏观宽松政策以及欧佩克减产协议依然提供下方支撑。欧美疫情不再明显恶化，以及新一轮产油国产量会议明朗前，市场继续整理为主。

趋势观点：建议观望。

橡胶

逻辑：昨日橡胶维持震荡盘整，供需结构未有明显变化。供应端来看，据卓创资讯调研了解，云南西双版纳产区近日因降雨到来，干旱情况得到一定缓解，部分胶树生长向好区域有望在3月底试割，全面开割有望泼水节后。而需求端当前下游轮胎企业开工运行相对高位，需求端支撑仍向好为主。为此预计近期沪胶走势维持震荡为主，短期内价格波动总体或跟随宏观氛围波动。

趋势观点：建议谨慎操作，观望为主。

动力煤

逻辑：产地方面，目前榆林地区煤矿安全、环保检查呈常态化，部分煤矿为配合检查而暂停生产，也有部分煤矿因井下原因而停产检修，在产煤矿普遍是无库存的状态，供应紧张支撑价格不断上涨。下游需求方面，3月22日沿海六大电厂合计煤炭库存1472.1万吨，周环比下跌27.4万吨；日耗68.7万吨，周环比下跌2.4万吨；可用天数21.4天，周环比下跌21.1天。虽然电厂日耗有所回落，但仍处于高位水平，部分存煤偏低的电厂北上拉运积极性较高，昨日秦港锚地船舶数量增至53艘。

趋势观点：建议谨慎偏多思路操作。

焦炭

逻辑：下游钢厂生产受限后，采购积极性明显下滑，而焦企维持高位开工，焦炭供需格局明显失衡，下游钢厂持续打压焦炭价格。贸易商方面由于价格持续下滑，询单意向平平，因此贸易环节货源多流向终端，钢厂库存水涨船高后控制到货，导致焦企库存有累库现象，其中山西、内蒙地区累库现象较为严重。受此影响，焦企对提降几无抵抗能力，从中线来看，钢铁产能受限常态化，在无政策调整的情况下，供需宽松格局下焦炭价格仍将继续下行，直至焦企亏损后自发限产，去库存的情况将会是未来焦炭市场的主题。

趋势观点：建议谨慎偏空思路操作。

棕榈油

逻辑：欧洲部分国家第三波疫情的严重程度将深深影响到油价的走势，可能成为拖累油价的主要利空因素。另外，尽管各国疫苗接种，但其安全性仍然有待进一步的检验。此外，伊朗及利比亚原油的增产可能令多头继续承压，美债收益率及美元的强势也可能加大油价的跌势，国际原油存在较大不确定性。马来棕榈油进入增产周期，并且月初已经解除行动限制，后期棕榈油产量或出现明显提升。整体来讲，对棕榈油市场有一定抑制，但短期内来看，棕榈油将维持高位整理，具体仍需关注美国大豆产区天气及印度需求情况。

趋势观点：建议谨慎偏多思路操作。