股指

逻辑：周四股指期货先抑后扬，市场情绪有所回暖。为维护银行体系流动性合理充裕，央行在公开市场进行100亿7天期逆回购操作，当日实现零回笼、零投放。消息面，财政部部长助理欧文汉表示，对去年出台应对疫情的阶段性减税降费政策分类调整、有序退出，适当延长小规模纳税人减征增值税等政策的执行期限，保持对经济恢复的必要支持力度，对涉及疫情防控保供等临时性、应急性政策，到期后停止执行。健全以所得税和财产税为主体的直接税体系，逐步提高其占税收收入的比重，有效发挥直接税筹集财政收入、调节收入分配和稳定宏观经济的作用，夯实社会治理基础。进一步完善综合与分类相结合的个人所得税制度，积极稳妥推进房地产税立法和改革。从基本面来看，尽管一季度经济指标显著偏高，但剔除基数影响，投资依然偏弱，消费尚未恢复至正常水平，宏观政策仍需保持对经济恢复的必要支持。随着国外疫情持续好转，全球经济复苏加快，企业仍在主动补库存阶段，盈利增速上行，分子端将继续提升股指的估值水平。短期来看，阶段性减税降费政策有序退出，或抑制风险偏好。

趋势观点：短期反复震荡筑底的可能性较大，建议低吸高抛为主。

原油

逻辑：美国原油库存降幅大于预期，IMF上调全球经济预期，美国发布税改计划等利好消息叠加，推动国际油价继续上行。但目前来看，美国释放对伊制裁松动的消息，伊朗石油重返油市的可能性提升，再加上疫情引发的需求削减忧虑等，油市承压，短时油价偏下调整。近期风险因素包括产油国减产执行情况、美国经济刺激计划、伊朗石油重返油市的可能性等。

趋势观点：建议暂时选择观望。

橡胶

逻辑：目前来看，在基本面矛盾不突出情况下，行情走势多受外围宏观情绪所主导。目前从基本面来看，多空单边逻辑都不清晰，供应端来看产区新胶将陆续释放，市场对于供应增长的担忧升温；而需求面来看，短期胎企开工水平或仍将维持高位，但缺乏后续增长空间，需求跟进不足或令未来开工较难呈现继续上涨；加之在目前低迷行情下现货市场表现出交投冷淡的局面。

趋势观点：预计近期偏弱震荡为主，建议谨慎偏空思路操作。

纯碱

逻辑：近期纯碱厂家整体开工负荷稍有下调，供应略有减量。纯碱市场价格持续拉涨，终端用户观望心态有所增加，轻碱下游用户谨慎刚需拿货为主，价格涨至较高水平，贸易商及期现商套利空间不及前期，盘面价格震荡走弱，期现商报盘价格窄幅震荡，受买涨不买跌心态影响，市场询盘气氛有所转弱，供需博弈有所加剧，短期纯碱或窄幅波动为主。

趋势观点：预计震荡运行为主，建议暂时观望。

焦炭

逻辑：随着期现用户与贸易商活跃，焦企库存转移至中间环节后，供需格局进入动态平衡阶段。下游钢厂维持按需采购为主，控制库存，高炉开工并未改善，需求稳中偏弱。贸易商月初拿货积极性较高，焦企库存消化，第二轮“环保回头看”展开，相关省份陆续有环保组入驻，开工下滑，心态提振，个别焦企喊涨，但未得到下有回应。

趋势观点：建议短线谨慎偏多操作为主。

螺纹钢

逻辑：供应方面，虽然螺纹钢利润处于高位，驱使生产企业难以停下生产的步伐，但在政府治理大气污染以及缩减产量的必然决心下，供应方面的压力不足为惧。需求方面欣欣向荣，稳定向好，工地开工率已恢复正常水平，价格高涨，市场投机操作的积极性尚可。原料铁矿石、焦炭短期延续震荡偏强的走势，成本方面有支撑。综合来看，预计螺纹钢整体将震荡偏强走势。

趋势观点：建议谨慎偏多思路操作。