股指

逻辑：周二股指期货早盘快速下探后逐渐企稳，呈现V型反弹走势。为维护银行体系流动性合理充裕，央行在公开市场进行100亿7天期逆回购操作，当日实现零回笼、零投放。昨日上午公布的中国5月财新制造业PMI录得52（前值51.9），连续两个月回升，创年内新高。与官方制造业PMI走势相反，财新制造业PMI显示，国内外需求强劲，生产受原材料价格上涨而放缓，通胀压力加大。从基本面来看，我国经济稳定复苏的基础没有改变，在一系列政策出击下，大宗商品价格持续上涨的势头初步得到遏制，通胀预期明显降温，有利于企业盈利预期改善。货币政策保持灵活精准、合理适度，不搞“大水漫灌”，不急转弯，随着经济增速恢复至潜在产出水平，货币供应量和社会融资规模增速明显回落，进入稳杠杆和防风险阶段。10年期国债收益率连续3个月下降，创年内新低，预计进一步下降的空间有限，无风险利率对股指估值的影响偏中性。短期来看，受原材料价格上涨的影响，终端消费需求放缓，企业盈利稳中有升，股指中期反弹格局不改。

趋势观点：建议谨慎偏多思路对待。

原油

逻辑：OECD上调世界经济增速预测，拜登发布6万亿美元联邦预算方案，提振市场风险偏好情绪。OPEC+于5-7月份逐步增加原油产量，沙特将分阶段撤回额外减产。OPEC+技术委员会预计过剩的原油库存或将在6月末消耗殆尽，OPEC、IEA预期下半年原油需求前景向好支撑油市，亚洲部分地区新冠疫情严峻及伊朗潜在增供预期加剧震荡，短线油市呈现偏强震荡走势。 

趋势观点：建议短线区间交易为主。

橡胶

逻辑：当前国内产区供应放大预期不改，而同时国内外同样也将迎来新胶放量，市场对于供应放大预期不断升温。而需求端来看，终端轮胎厂因出口及内销市场双双走弱，加之外部因素影响下，整体开工表现呈现弱势，为此从供需矛盾来看市场整体呈现偏弱形态。不过目前东南亚公共卫生事件的再度蔓延，国外新胶释放节奏有望延后，而同时国内上期所库存仍处于低位，青岛保税区方面库存同样维持出库状态，市场下方仍存一定支撑。

趋势观点：预计短期呈现震荡行情，建议观望为主。

纯碱

逻辑：近期国内纯碱厂家开工负荷不高，实联化工、云南大为仍在检修中，湖北双环基本恢复正常生产，丰成盐化开工负荷下调。下游整体需求表现稳定，采购正常，刚需持续补货，纯碱厂家整体库存延续下降。当前市场仍表现轻弱重强，重碱受光伏投产预期和浮法玻璃产线增加预期影响，采购积极性提升。

趋势观点：建议谨慎偏多思路对待。

动力煤

逻辑：目前国内主产区煤矿多继续按核定产能生产，政策虽有要求煤矿在保证安全基础上增产保供，但多数煤矿对增量较谨慎，预计短期内国内供应增量空间仍较有限。另一方面，迎峰度夏即将来临，且局部地区电厂库存持续在偏低水平运行，补库需求或将加速释放。整体来看，动力煤下行空间有限，预计后期或将以高位震荡运行为主。

趋势观点：建议谨慎偏多思路对待。

铁矿石

逻辑：钢材及主要原料价格将逐步回归基本面，在较高利润水平下，铁水产量较大概率保持高位稳定，对矿价仍有较强的刚需支撑，而终端需求随着气温回升以及南方雨水增多，有阶段性转弱预期，钢市供需格局或转向边际宽松，预计钢价或震荡为主，铁矿石在结构性供需矛盾逐渐缓解预期下跟随钢价波动。目前市场供应仍处于相对偏紧态势，伴随钢市以及周边市场走强，预计铁矿将呈现偏强整理。

趋势观点：建议谨慎偏多思路对待。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

孙冰 期货投资咨询号：Z0016102