股指

逻辑：周一股指期货早盘下探，午后止跌回升，市场情绪偏乐观。为维护银行体系流动性合理充裕，央行在公开市场进行100亿7天期逆回购操作，当日实现零回笼、零投放。上午公布的中国5月进口同比增长51.1%（前值43.1%），增速连续5个月扩大，出口同比增长27.9%（前值32.3%），创年内新低。人民币升值提振了国内消费，但原材料价格上涨，在一定程度上抑制了终端需求，出口增速明显放缓。今年1-5月进口同比增长35.6%（前值31.9%），创2018年2月以来新高，出口同比增长40.2%（前值44%），增速连续3个月回落，实现贸易顺差2034.5亿美元，较2019年同期增长60.3%。从基本面来看，受人民币升值和原材料价格上涨等因素的影响，我国出口增速放缓，进口涨幅扩大，外贸总体保持平稳增长。货币政策保持灵活精准、合理适度，随着经济恢复至潜在产出水平，货币供应量和社会融资规模增速明显回落，进入稳杠杆和防风险阶段，信用边际收紧，10年期国债收益率维持在3%-3.5%区间波动，无风险利率对股指估值的影响偏中性。短期来看，基本面稳中向好的形势不变，股指短线调整不改反弹格局。

趋势观点：建议谨慎偏多思路对待。

原油

逻辑：市场关注本周美国和伊朗就恢复核协议进行的谈判，在WTI两年多来盘中首次突破每桶70美元后，欧美原油期货获利回吐。美国5月非农就业数据增幅略低于预期，缓解美联储刺激措施退出担忧，美元指数出现回落。OPEC+维持在6月和7月增加原油供应的计划，夏季原油需求前景向好支撑油市，但亚洲部分地区新冠疫情严峻及伊朗潜在增供预期加剧震荡，预计短线油市呈现强势震荡。 

趋势观点：建议谨慎偏多思路对待。

橡胶

逻辑：虽然近期下游轮胎厂开工出现小幅回升，但整体开工仍旧相对不高，致使下游需求端仍旧表现较差，而且同时国内外产区供应稳定，产量面临不断放大。不过随着公共卫生事件的蔓延，国外新胶释放节奏有望延后，而同时国内上期所库存仍处于低位，青岛保税区方面库存同样维持出库状态，市场下方仍存一定支撑，为此预计短期天然橡胶整体维持区间震荡行情为主。

趋势观点：建议暂时观望。

纯碱

逻辑：近期纯碱厂家整体开工负荷变动不大，6-8月份计划检修的纯碱厂家集中，供应减量。因轻碱下游需求疲软，部分纯碱厂家增加重碱生产比例，减少轻碱生产比例。浮法玻璃、光伏玻璃对重碱用量持续增加，纯碱厂家出货顺畅，整体库存延续下降，但交易所仓单库存偏高对价格存在压力。综合来看，短期国内纯碱市场或难有大的变动。

趋势观点：建议暂时观望。

动力煤

逻辑：近期国内煤矿生产安全检查多较严格，煤矿对增量生产较谨慎，国内供应增加空间有限。随气温上升，局部地区电厂日耗或将继续攀升，近期沿海地区电厂库存继续下降，截至6月3日沿海六大电力集团合计电煤库存1275.6万吨，较4月底减少99.5万，补库需求较旺盛。此外，截至6月4日秦港锚地船舶49艘，日环比减少4艘，预计后期随电厂补库需求继续释放，港口锚地船舶数量或有回升。综合来看，预计短期内动力煤或将以高位偏强震荡运行为主。

趋势观点：建议暂时观望。

螺纹钢

逻辑：供应方面，唐山调坯钢企复产，但目前钢坯价格偏高，生产成本高位，整体开工率或维持低位，供应增加有限。西南钢企则受限电和检修影响，供应或小幅下降，其余区域钢企部分开始执行前期检修计划，虽整体规模不大，但对供应产生一定影响。北方天气凉爽，暂无阴雨和高温天气，工地陆续恢复施工，但受目前行情不稳影响，工地按需采购为主，短期暂无锁货和批量订货预期。南方则因梅雨季节，需求逐渐下降。贸易商短期情绪回暖，存一定补货预期，市场投机行为或增加，带动市场成交。综合来看，市场趋于震荡。

趋势观点：建议暂时观望。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

孙冰 期货投资咨询号：Z0016102