股指

逻辑：周二股指期货全线回调，市场情绪偏向谨慎。为维护银行体系流动性合理充裕，央行在公开市场进行100亿7天期逆回购操作，当日实现零回笼、零投放。从基本面来看，受人民币升值以及原材料价格上涨的影响，中国5月进口增幅扩大，出口增速放缓，外贸整体保持平稳增长，经济稳中向好的形势没有改变。国务院常务会议多次点名大宗商品，要求做好保供稳价工作，并出台相应措施，打击恶意炒作、哄抬价格特别是囤积居奇等行为。在国家一系列政策组合拳的出击下，大宗商品价格持续上涨的势头初步得到遏制，通胀预期明显降温，有助于改善企业盈利预期。货币政策保持稳定，不搞“大水漫灌”，不急转弯，保持广义货币供应量和社会融资规模增速与名义GDP增速基本匹配，信用边际收紧的情况下，无风险利率上行或下行的空间有限，10年期国债收益率维持在3%-3.5%区间波动，对股指估值的影响偏中性。短期来看，受外围市场波动的影响，股指短线或仍有反复。

趋势观点：建议谨慎偏多思路对待。

原油

逻辑：OPEC+维持在6月和7月增加原油供应的计划，夏季原油需求前景向好支撑油市，中国原油进口量处于年内低位。目前油市关注伊朗核协议谈判较多，伊朗石油回归油市的预期存在加剧近期油市波动性的可能。但全球经济及能源需求前景乐观，供需收紧预期支撑下，油市下方支撑明显，整体稳健格局延续。 

趋势观点：建议谨慎偏多思路对待。

橡胶

逻辑：目前市场缺乏明确指引，虽然基本面持续表现弱势，下游轮胎厂受库存及内销等因素影响，开工始终难言提振，致使需求端表现较差，而且国内外产区整体放量态势不改，供强需弱格局延续。但是近期受降雨等因素等因素影响，国内外原料胶水价格始终表现的稍显坚挺，尤其是国内原料价格出现反弹，加之当前上期所库存仍处于低位，青岛保税区方面库存同样维持出库状态，市场下方尚存一定支撑。为此预计短期橡胶整体维持区间偏弱震荡为主。

趋势观点：建议反弹轻仓试空或者观望。

纯碱

逻辑：供给方面，天津碱厂昨日夜间停车检修，预计3-5天时间，中源化学二期装置昨夜开车运行，近期纯碱厂家整体开工负荷略降，货源供应有所减量。后期纯碱厂家减量、检修计划增加，但仍有部分光伏、浮法玻璃产线计划点火，供需预期向好。近期纯碱厂家接单情况较好，整体库存持续下降，短期国内纯碱现货市场或平稳运行为主。

趋势观点：建议暂时观望。

动力煤

逻辑：近期主产区局部地区部分煤矿受工作面搬家或设备检修等因素影响，出现停产、减产现象，同时近期国内煤矿事故多发，煤矿生产愈加谨慎，供应偏紧问题暂未有明显缓解。而下游继续释放，部分煤矿拉煤车辆排队较长，下游去库存加快，电厂库存可用天数减少，需求端对煤价仍有支撑。多重因素影响下国内主产区动力煤价格继续高位运行，局部地区部分煤矿价格出现上调。

趋势观点：建议谨慎偏多思路对待。

焦炭

逻辑：市场预期不佳，多数钢厂近期仍存提降意向，钢厂近期到货尚可，库存稳中有涨，陆续产生第二轮提降意向，但暂未公开提降。焦企低库存运行，出货正常，多数心态以随行就市为主，开工稳定。综合来看，钢焦博弈胶着，预计短线焦炭市场延续僵持整理局面。

趋势观点：建议暂时观望。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

孙冰 期货投资咨询号：Z0016102