股指

逻辑：周二，A股三大指数涨跌不一，截至收盘，上证指数涨0.67%，深证成指跌0.98%，创业板指跌2.45%，北向资金净流入31.61亿元，其中沪股通净流入38.97亿元，深股通净流出7.36亿元。板块方面，景点及旅游、燃气、教育等板块持续活跃；盐湖提锂、半导体及CRO概念等板块持续走弱。从期货升贴水来看，周二IC2202合约升水（0.21）,前值（-15.01）；IF2202合约贴水（-1.57）,前值（-6.89）；IH2202合约升水（0.49）,前值（-1.66）。央行周二开展200亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率2.1%，与此前持平。消息面上，拜登政府7日将33家中国实体列入商务部的“未经核实名单”，在一定程度上打击了市场情绪。整体来看，目前A股还处于调整阶段，市场情绪还有待改善，预计短期股指市场将偏震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

原油

逻辑：周二，SC2203合约小幅下跌，跌幅1.5%，收于558.4元/桶。从持仓量来看，SC2202持仓约2.72万手，日减仓1536手。从仓单的角度来看，2月8日，上期所原油期货仓单录得6287000桶，较上一交易日持平。地缘政治方面，美伊谈判有重大突破，谈判已经进入最后阶段，目前双方都在努力促成谈判。若美伊谈判成功，将会取消对伊朗原油销售的制裁，一定程度上全球原油供应将会增加，但短期内很难大幅提升。然而，当前原油处于低库存，高需求的状态，油价疲软可能只是短暂的。此外，美国寒潮已经引起德克萨斯州的部分油厂断电停产。短期来看，预计油价将偏强运行。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

生猪

逻辑：周二，生猪期货主力合约LH2205收盘14790元/吨，较上一交易日上涨225元/吨，涨幅1.54%；持仓量约5.6万手，日增仓6862手。据中国养猪网数据显示，生猪（外三元）全国均价为13.95元/公斤，与前一日相比下跌0.19元/公斤。据卓创资讯显示，全国大部分屠企开工率维持低位，收购顺畅但因下游白条销售欠佳，压价意向较强。同时，随着规模养殖场陆续出栏，市场猪源呈现宽松状态。此外，据国家发展改革委监测，1月24日-28日当周，全国平均猪粮比价为5.57:1，连续三周处于5:1-6:1之间，进入过度下跌二级预警区间。国家发展改革委将会同有关部门视情启动猪肉储备收储工作。整体来看，收储工作对猪价有一定的支撑作用，但若短期内供需平稳仍未得到明显改善，恐难支撑猪价大幅反弹，预计短期内生猪价格将以窄幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望主或轻仓逢高做空。

沪铝

逻辑：周二，沪铝延续涨势，主力合约AL2203收盘价22685元/吨，较前一交易日结算价上涨515元/吨，涨幅2.32%。现货方面，周二国内各地铝报价较前一日上涨210-380元/吨。外盘方面，伦铝价格飙升至2008年以来最高水平。铝市当前利多因素较多：广西百色地区突发疫情，使得该地区氧化铝和电解铝生产受到较大冲击；北方环保政策影响部分电解铝上游供应；春节期间国内铝社会库存进入常规累库周期，累库规模弱于往年；国际市场减产消息时有发生，LME铝库存继续下滑。预计短期沪铝将维持震荡偏强运行。

趋势观点：建议以回调做多为主。

棕榈油

逻辑：周二，棕榈油震荡下跌，主力合约P2205收盘价9988元/吨，较前一交易日结算价下跌274元/吨，跌幅2.67%。外盘方面，截至周二23：30收盘，BMD马来西亚棕榈油期货收盘跌1.78%，报价5352林吉特/吨。目前油脂基本面整体仍然偏强，三大油脂整体库存较低，产量方面棕榈油处于减产周期，且产量后期恢复存在一定的不确定性。银河联昌（CGS-CIMB）预计，马来西亚1月底棕榈油库存预计比上月减少1.2%，因为产量疲软。1月底的库存预计为156万吨，比过去10年同期库存均值208万吨减少31%。最新数据显示，马来西亚出口大幅下滑，或一定程度压制棕榈油价格，关注周四即将公布的MPOB月度报告。当前棕榈油处于历史高位，部分需求转向豆油，外盘美豆回落，带动棕榈油价格下滑。持仓方面，交易所前20名期货公司会员持仓，多单减仓10354手，空单减仓6131手，预计短期棕榈油或将高位震荡调整。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

甲醇

逻辑：周二，甲醇冲高回落，主力合约MA2205收盘价2935元/吨，较前一交易日结算价下跌10元/吨，跌幅0.34%。现货方面涨跌互现，西北主产区价格稳定；受冬奥会等因素影响，鲁北地区下游开工偏低，接货较少，市场较为疲软。当前运费依旧偏高，贸易商操作谨慎。煤炭价格坚挺，甲醇成本端支撑较强。持仓方面，交易所前20名期货公司会员持仓，多头增仓约3.2万手，空头增仓约6.1万手，空头进场更为积极，预计短期甲醇或震荡调整。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145