股指

逻辑：周三，A股三大指数集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.79%，深证成指涨1.55%，创业板指涨1.30%，北向资金净流入45.12亿元，其中沪股通净流入28.34亿元，深股通净流出16.78亿元。板块方面，数字货币、白酒概念、通信服务、中药等多板块持续活跃；仅物流、燃气、纺织等少数板块相对弱势。从期货升贴水来看，周三IC2202合约贴水（-1.23）,前值（0.21）；IF2202合约贴水（-3.66）,前值（-1.57）；IH2202合约贴水（-0.56）,前值（0.49）。央行周三开展200亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率2.1%，与此前持平。另有2000亿元14天期逆回购到期。消息面上，央行等四部门联合印发《金融标准化“十四五”发展规划》提出，深入推进证券期货标准建设，稳步推进金融科技标准建设。短期来看，目前国内市场情绪逐步回暖，当前中证500、沪深300和上证50处在近期区间低点，预计短期内股指市场将以震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

原油

逻辑：周三，SC2203合约大幅下跌，跌幅2.56%，收于544.4元/桶。从持仓量来看，SC2203持仓约2.34万手，日减仓3862手。从仓单的角度来看，2月9日，上期所原油期货仓单录得6287000桶，较上一交易日持平。地缘政治方面，美伊谈判有重大突破，谈判已经进入最后阶段，目前双方都在努力促成谈判。若美伊谈判成功，将会取消对伊朗原油销售的制裁，一定程度上全球原油供应将会增加，但短期内很难大幅提升。美国石油协会(API)周二(2月8日)公布的数据显示，截至2月4日当周，原油库存减少了202.5万桶，市场预计增加67.5万桶。汽油库存减少113.8万桶，市场预计增加155万桶。此外，虽然美国寒潮已经引起德克萨斯州的部分油厂断电停产，但部分美国页岩油生产商也在大力买入资产，并增加钻机和压裂工作人员。短期来看，预计油价将震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周三，生猪期货主力合约LH2205收盘14575元/吨，较上一交易日下跌175元/吨，跌幅1.19%；持仓量约6.1万手，日增仓4297手。据卓创资讯数据显示，全国外三元均价13.04元/公斤，与前一日相比下跌0.52元/公斤，与湖南13.02元/公斤较为接近，最低价云南11.70元/公斤，最高价为浙江14.56元/公斤。此外，据国家发展改革委监测，1月24日-28日当周，全国平均猪粮比价为5.57∶1，连续三周处于5:1-6:1之间，进入过度下跌二级预警区间。国家发展改革委将会同有关部门视情启动猪肉储备收储工作。整体来看，周三全国生猪出栏均价弱势调整，下游白条销售不畅影响屠企收购积极性，若启动收储工作将对猪价有一定的支撑作用，预计短期内生猪价格将窄幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

沪铝

逻辑：周三，沪铝延续涨势，主力合约AL2203收盘价22870元/吨，较前一交易日结算价上涨540元/吨，涨幅2.42%。现货方面，周三国内各地铝报价较前一日上涨400-520元/吨。外盘方面，伦铝价格飙升至2008年以来最高水平。铝市当前利多因素较多：广西百色地区突发疫情，使得该地区氧化铝和电解铝生产受到较大冲击；北方环保政策影响部分电解铝上游供应；春节期间国内铝社会库存进入常规累库周期，累库规模弱于往年；国际市场减产消息时有发生，LME铝库存继续下滑。预计短期沪铝将维持震荡偏强运行。

趋势观点：建议以回调做多为主。

棕榈油

逻辑：周三，棕榈油探底后小幅回升，主力合约P2205收盘价9872元/吨，较前一交易日结算价下跌204元/吨，跌幅2.02%。现货方面，周三国内各地棕榈油报价较前一日下跌120-180元/吨。目前油脂基本面整体仍然偏强，三大油脂整体库存较低，产量方面棕榈油处于减产周期，且产量后期恢复存在不确定性。相关商品方面，因美伊谈判可能最终导致伊朗恢复出口原油，原油回落至90美元下方，带动油脂整体偏弱运行。印尼扩大食用油出口限制措施，对棕榈油价格起到提振作用。周三马棕榈油期货宽幅震荡，收盘微涨。最新数据显示，马来西亚出口大幅下滑，或一定程度压制棕榈油价格，关注今日午间即将公布的MPOB月度报告。持仓方面，交易所前20名期货公司会员持仓，多头减仓8,796手，空头减仓18,908手，预计短期棕榈油或将高位震荡调整。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：周三，甲醇震荡下跌，主力合约MA2205收盘价2823元/吨，较前一交易日结算价下跌116元/吨，跌幅3.95%。周三甲醇现货方面稳中有跌，西北主产区价格稳定；华中、华中、华南市场走跌，买气清淡。尽管上游库存压力不大，但节后受冬奥会及环保等因素影响，下游接货及补库情况弱于往年。持仓方面，交易所前20名期货公司会员持仓，多头减仓约3.0万手，空头减仓约1.7万手，预计短期甲醇或震荡调整，关注2800附近支撑。

趋势观点：建议以观望为主。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145