股指

逻辑：周一，A股三大指数集体下跌，沪指跌2.61%，深证成指跌3.67%，创业板指跌4.2%；北向资金净流出28.78亿元，其中沪股通净流出17.27亿元，深股通净流出11.5亿元。板块方面，物流、农业等板块持续活跃，能源金属、电池、房地产服务等板块走弱。从期货升贴水来看，周一IC2204合约贴水（-22.89）,前值（-14.11）；IF2204合约贴水（-0.07）,前值（3.03）；IH2204合约升水（1.82）,前值（2.51）。整体来看，当前市场情绪总体偏弱，个股呈普跌态势，疫情反弹拖累经济复苏，且海外不确定性因素较多，预计短期内期指将以震荡偏弱运行。 

趋势观点：建议以观望为主。

原油

逻辑：周一，SC2205合约小幅上涨，涨幅1.15%，收于624.6元/桶。从持仓量来看，SC2205持仓约2.7万手，日减仓2729手。从仓单的角度来看，4月11日，上期所原油期货仓单录得6287000桶，较上一交易日持平。库存方面，美国至4月1日当周EIA原油库存增加242.1万桶，前值-344.9万桶，预期-205.6万桶。地缘政治方面，俄乌局势不断恶化，一定程度上给油价提供支撑。供给方面，随着国际能源署计划释放1.2亿桶石油储备，市场短期内对原油供给不足的担忧情绪有所降温；OPEC+保持原有增产步伐，伊朗核谈未见明显进展。此外，美元指数持续上升，令原油市场短期内承压。整体来看，虽然俄乌冲突不断，但美联储开启加息周期，叠加国际能源署抛储计划，预计短期内油价将震荡偏弱运行。 

趋势观点：建议以逢高做空为主。

生猪

逻辑：周一，生猪期货主力合约LH2205收盘12525元/吨，较上一交易日下跌190元/吨，跌幅1.49%；持仓量约5.1万手，日减仓2656手。现货方面，生猪现货方面稳中微跌，东北、西北、华北、华中、华东等地区价格相对稳定；西南、华南等地区价格局部调整。规模养殖场出栏积极性增加，市场猪源相对宽松，但下游需求较为低迷，限制猪价反弹；局部地区交通不畅，引发运费上调。此外，近日国家拟开展年内第四批中央冻猪肉收储工作，收储消息对市场心态略有提振，部分地区生猪价格暂时企稳。从盘面来看，当前生猪05合约期货价格已处日线级震荡区间底部，若下破震荡区间，生猪价格恐继续走弱。整体来看，预计短期内猪价以震荡偏弱运行为主。   

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

棕榈油

逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2209震荡运行，收盘价10302元/吨，较前一交易日结算价上涨20元/吨，涨幅0.19%。现货方面，周一国内主要港口地区24度棕榈油均价较前一日小幅上涨30元/吨。周一午间，MPOB公布3月马来西亚棕榈油月报，3月马来西亚棕榈油产量、出口量均高于市场预期，库存低于市场预期，报告总体偏中性。据马来西亚独立检验机构AmSpec数据显示，马来西亚4月1-10日棕榈油出口量较3月同期减少26.8%。出口减少恐限制棕榈油涨幅。棕榈油进入增产季，当前看增产势头良好，若增产持续向好，或使库存转增，压制棕榈油价格。相关商品方面，黑海地区持续冲突导致出口供应减少，葵花籽油供应中断导致全球棕榈油、豆油等需求增加，推高油脂价格，预计短期棕榈油将保持高位震荡运行。

趋势观点：建议观望为主。

甲醇

逻辑：周一，甲醇期货主力合约MA2205延续跌势，收盘价2799元/吨，较前一交易日结算价下跌91元/吨，跌幅3.15%。现货方面，周一国内甲醇现货市场继续走弱，整体成交表现一般。内地方面，甲醇装置检修与重启交替进行，截止上周，甲醇国内开工率80.17%，产量总体保持高位，供应端较为充裕，但消费终端由于受到疫情影响有所减弱，甲醇社会库存连续3周增加。此外，国际原油震荡走低带动能化板块整体偏弱，预计甲醇短期仍将偏弱震荡运行。

趋势观点：建议观望为主或轻仓逢高短空。

纯碱

逻辑：周一，纯碱期货主力合约SA2209震荡运行，收盘价2947元/吨，较前一交易日结算价上涨22元/吨，涨幅0.75%。国内当前疫情形势较为严峻，部分地区由于疫情管控导致运输不畅，玻璃运输受到影响，部分玻璃厂家库存积压，一定程度抑制纯碱需求。持仓方面，SA2209交易所前20名期货公司会员持仓，多头增仓约3.9万手，空头增仓约3.5万手，多空双方较为均势，预计短期纯碱仍将以震荡整理为主。

趋势观点：建议观望为主或以区间震荡思路高抛低吸。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

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