股指

逻辑：周三，A股三大指数集体下跌，沪指跌1.35%，深证成指跌2.07%，创业板指跌3.66%；板块方面，农业股、食品饮料、智慧政务等板块持续活跃，贵金属、水利、光伏、新冠治疗等板块走弱。期指方面，IF2205跌1.65%，IH2205跌0.76%，IC2205跌2.47%，从期货升贴水来看，周三IC2205合约贴水（-52.72）,前值（-25.80）；IF2205合约贴水（-16.19）,前值（-0.1）；IH2205合约贴水（-1.35）,前值（3.43）。整体来看，受疫情反复、美联储加息预期以及俄乌局势冲突的影响，市场情绪较为低沉，预计短期内期指将以窄幅震荡运行。  

趋势观点：建议以观望为主。

原油

逻辑：周三，SC2206合约大幅下跌，跌幅3.63%，收于676.6元/桶。从持仓量来看，SC2206持仓约3.2万手，日减仓2325手。从仓单的角度来看，4月20日，上期所原油期货仓单录得5617000桶，较上一交易日持平。地缘政治方面，俄乌冲突加剧，且欧盟拟计划分阶段禁运俄原油；伊朗核谈未见明显进展。供给方面，4月18日利比亚最大油田停产，估计日损失逾50万桶，再度引发市场对供应的担忧。需求方面，近期国内多地疫情反复，需求下降。此外，随着美联储加息预期持续升温，美元指数也不断攀升。整体来看，欧美制裁力度较大，加之利比亚最大油田停产以及 OPEC不愿增产，支撑原油价格，但市场预测美联储将大幅增加加息幅度，预计短期内油价以震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周三，生猪期货主力合约LH2209收盘17855元/吨，较上一交易日下跌245元/吨，跌幅1.35%；持仓量约4.8万手，日增仓2229手。现货方面，全国大部分地区生猪现货价格连续六日上涨。据卓创资讯显示，周三全国外三元均价14.64元/公斤，较昨日涨0.86元/公斤，与安徽14.60元/公斤较为接近，最低价黑龙江13.66元/公斤，最高价为福建15.98元/公斤。目前市场看涨氛围渐浓，养殖场惜售挺价心态较高，且局部区域二次育肥现象增加，带动标猪价格上涨，屠宰企业仍有提价收猪可能，但终端需求增长乏力，一定程度上限制猪价上涨空间。整体来看，预计短期内以震荡偏强运行但上涨空间有限。

趋势观点：建议以轻仓逢低做多为主。   

棕榈油

逻辑：周三，棕榈油期货主力合约P2209震荡走低，收盘价11124元/吨，较前一交易日结算价下跌324元/吨，跌幅2.83%。现货方面，周三国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌约356元/吨。国际方面，俄乌冲突持续，葵花籽油供应中断导致全球棕榈油、豆油等需求增加，需求端持续向好；美联储加息预期升温，美元指数攀升使得大宗商品承压，国际原油下跌，拖累油脂价格。国内方面，中国至4月19日棕榈油港口库存35.3万吨（前值35.55万吨），库存仍处于低位，支撑棕榈油价格。盘面上看，期价虽有所回落，但整体结构仍然偏强，关注11000附近支撑力度。预计棕榈油期货短期将震荡整理。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：周三，甲醇期货主力合约MA2209震荡整理，收盘价2958元/吨，较前一交易日结算价下跌43元/吨，跌幅1.43%。现货方面，周三国内甲醇现货市场较前一日下跌0-50元/吨。内地方面，甲醇装置检修与重启交替进行，截至上周，甲醇国内周度开工率80.34%，供应端较为充裕，消费终端由于受到疫情影响有所减弱，社会库存连续4周增加，但据Mysteel最新数据显示，截至4月20日，国内甲醇港口库存71.77万吨（前值74.18万吨），港口货源偏紧或对甲醇期价有一定支撑。此外，美联储加息预期以及国际原油走低使得能化板块短期承压，预计短期甲醇将偏弱整理但下方空间比较有限。

趋势观点：建议以观望为主。

纯碱

逻辑：周三，纯碱期货主力合约SA2209午后大幅下挫，收盘价3107元/吨，较前一交易日结算价下跌123元/吨，跌幅3.81%。供给方面，截至上周，国内纯碱周度开工率88.01%，产量已处于高位，供给方面难有大幅提升。需求方面，光伏玻璃点火较预期提前，提振纯碱需求；此外，海外纯碱成本抬升，出口需求或有增加。库存方面，据Mysteel数据显示，截至4月15日，国内纯碱库存140.81万吨，较前一周小幅增加0.83万吨，受疫情影响，纯碱库存近两周均小幅增加。近期纯碱积累涨幅较大，尽管周三期价有所回落，但当前基差为-229，处于历史低位，期价仍有进一步回落的风险。持仓方面，周三SA2209交易所前20名期货公司会员持仓，多头减仓约1.4万手，空头增仓约2.3万手，多减空增，预计短期纯碱期货将偏弱震荡。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

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