股指

逻辑：周一，A股三大指数集体重挫，沪指跌5.13%，深成指跌6.08%，创业板指跌5.56%；北向资金净流入-20.82亿，南向资金净流入2.02亿。期指方面，IH2205跌4.92%，IF2205跌5.19%，IC2205跌6.79%，从期货升贴水来看，周一IC2205合约贴水（-52.92）,前值（-54.38）；IF2205合约贴水（-5.11）,前值（-1.45）；IH2205合约贴水（-4.21）,前值（1.07）。4月25日,人民银行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点,释放长期资金约5300亿元,同时以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作。短期来看，受疫情反复、美联储加息预期以及俄乌局势冲突加剧的影响，当前市场整体情绪较为低沉，预计短期内期指将震荡偏弱运行。     

趋势观点：建议以观望为主。

原油

逻辑：周一，SC2206合约大幅下挫，跌幅6.71%，收于635.2元/桶。从持仓量来看，SC2206持仓约3.09万手，日减仓1205手。从仓单的角度来看，4月25日，上期所原油期货仓单录得5617000桶，较上一交易日持平。近日，国际货币基金组织（IMF）将2022年全球经济增长预测从4.4%降至3.6%；将2023年全球经济增长预测从3.8%降至3.6%。地缘政治方面，俄乌冲突加剧，且欧盟拟计划分阶段禁运俄原油；伊朗核谈未见明显进展。此外，据CME“美联储观察”显示，美联储到5月份加息25个基点的概率为0%，加息50个基点的概率接近100%；受美联储加息预期升温的影响，美元指数持续攀升。整体来看，俄乌冲突加剧，叠加欧美对俄较强的制裁力度以及 OPEC不愿增产的影响，支撑原油价格，但市场对全球经济增速放缓的担忧，加之美联储加息周期的影响，预计短期内油价将窄幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。 

生猪

逻辑：周一，生猪期货主力合约LH2209收盘18430元/吨，较上一交易日上涨580元/吨，涨幅3.25%；持仓量约5.1万手，日增仓227手。现货方面，周一全国大部分地区生猪现货价格稳中小幅上涨。据卓创资讯显示，全国外三元均价14.86元/公斤，较前一日涨0.36元/公斤，与湖南14.84元/公斤较为接近，最低价云南13.76元/公斤，最高价为浙江16.00元/公斤。养殖场惜售情绪较浓，叠加局部地区交通受阻，生猪调运不畅，共同助推市场看涨气氛，但下游终端需求未有明显改善，在缺乏需求面支撑的情况下，猪价较难持续性上涨。整体来看，预计短期内将窄幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。   

棕榈油

逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2209高开低走，收盘价11136元/吨，较前一交易日结算价下跌50元/吨，跌幅0.45%。现货方面，周一国内24度棕榈油主流成交均价较前一日上涨约340元/吨。供给方面，据最新市场消息，印尼目前的食用油出口禁令只适用于精制软质棕榈油，而毛棕榈油和精炼漂白脱臭棕榈油暂不受限制，受此影响，马棕油及内盘棕榈油周一午后均大幅回落。需求方面，俄乌争端持续，葵花籽油供应中断导致全球棕榈油、豆油等需求增加，棕榈油需求仍然向好；国内方面，库存仍处于低位，支撑棕榈油价格。最新数据显示，上周全国主要油厂大豆压榨量有所上升，或令内盘油脂短期承压。此外，原油大幅回落拖累油脂价格，预计棕榈油期价短期或将震荡偏弱运行，需警惕海外主产国出口政策风险。

趋势观点：建议观望为主或轻仓逢高短空。

甲醇

逻辑：周一，甲醇期货主力合约MA2209大幅下挫并跌停收盘，收盘价2714元/吨，较前一交易日结算价下跌205元/吨，跌幅7.02%，创两个月以来新低。现货方面，周一国内甲醇现货市场继续走弱，主流成交均价较前一日下跌约62元/吨。供给方面，甲醇装置检修与重启交替进行，截至上周（4月22日），甲醇国内周度开工率77.16%（前值80.31%），供应端略有下滑。需求端由于受到疫情影响有所减弱，但下游总体开工仍然良好。据Mysteel最新数据显示，截至4月22日，国内甲醇港口库存和社会库存均结束此前数周的连续增加，开始出现小幅下滑。美联储加息预期以及国际原油大幅走低使得能化板块整体承压，此外，煤炭大幅走低使得甲醇成本端支撑减弱，预计短期甲醇将偏弱整理。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

纯碱

逻辑：周一，纯碱期货主力合约SA2209大幅下挫，收盘价2893元/吨，较前一交易日结算价下跌210元/吨，跌幅6.77%。供给方面，截至上周，国内纯碱周度开工率88.78%，产量已处于高位，供给方面难有大幅提升。需求方面，光伏玻璃点火较预期提前且扩产有望超预期，纯碱需求端中长期仍然向好，但当前市场对于高价碱接受度一般，多按需采购为主。库存方面，据Mysteel数据显示，截至4月22日，国内纯碱库存135.05万吨，较前一周减少5.76万吨，幅度4.09%。持仓方面，周一SA2209交易所前20名期货公司会员持仓，多头减仓约1.7万手，空头减仓约1.2万手，总体仍处于净空头状态。相关品种方面，玻璃由于高库存弱需求，大幅下挫，叠加商品整体情绪偏空，预计短期纯碱期价仍将偏弱震荡整理。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

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