股指

逻辑：周三三大股指低开低走，沪深两市成交额超13162亿元，北向资金净流入1.48亿元。IH2207合约收盘报价2988.0点，跌幅0.69%；IF2207合约收盘报价4413.4点，跌幅1.04%；IC2207合约收盘报价6382.2点，跌幅1.33%。央行行长易纲表示，货币政策将继续从总量上发力以支持经济复苏，或有助于提振国内市场信心。然而，美联储部分鹰派官员上周末纷纷表示支持7月再次大幅加息，多家投行分析师表示经济软着陆的可能性越来越小，全球衰退担忧愈加强烈，悲观情绪或将继续笼罩全球股市。从技术分析上看，三大股指自4月27日以来均已大幅反弹，且技术上均已到重要压力位附近，30分钟级别MACD黄白线形成死叉、顶背离且30分钟及小时级别K线均跌破牛熊线，多指标共振看跌，短期向下或还有一定空间。综合来看，在国内疫情总体好转、稳经济宏观政策陆续出台的大背景下，预计三大股指期货周线级别反弹趋势不改，但不排除日线级别技术性回调的可能。

趋势观点：建议IH、IF、IC均以逢高轻仓短空为主。

螺纹

逻辑：周三螺纹钢期价冲高回落，主力合约RB2210收盘报价4360元/吨，涨幅1.51%，成交量较上一交易日微增。或是由于多家钢厂停产检修效果显现，加之南方多地结束强降雨，工地恢复施工，上周，螺纹钢供给端首次实现回落，需求端也有所好转，期货盘面表现出企稳反弹迹象。随着稳经济宏观政策的推动落实，加之天气逐渐好转，全国各地复工复产，螺纹钢供大于求的局面或将得到进一步改善。技术分析上看，周三螺纹钢2210合约向上冲击5月26日最低价4427元/吨失败，遇阻顺势回落；30分钟级别MACD黄白线形成死叉但并未顶背离，短期或有回调压力，但预计下挫空间有限，可关注回调做多机会。综合来看，预计螺纹钢或延续反弹，具体仍需密切关注螺纹钢实际需求恢复情况。

趋势观点：建议以逢低轻仓做多为主。

白糖

逻辑：周三白糖2209合约高开低走，收盘报价5846元/吨，跌幅0.09%；交易所前二十期货公司会员持仓，SR2209合约多单持仓291992手，空单持仓316539手，多空比0.92。据钢联数据，周三白糖现货市场平稳运行，深加工企业报价5950-6350元/吨；配额内所进口的巴西产白糖利润为927元/吨，环比变化-7.21%；配额外所进口的巴西产白糖利润为-446元/吨，环比变化约-26.70%。巴西甘蔗行业协会公布的数据显示，6月上旬巴西甘蔗压榨量同比增长5.76%，但不及市场预期。此外，印度正考虑将积压在仓库和港口的原糖出库销售，且经济衰退担忧再度对市场施压，宏观层面情绪不佳，对糖价或有一定压制，后续关注巴西燃料税法案落地实施情况。综合来看，预计市场短期内或弱势运行为主。

趋势观点：建议以逢高试空为主。

生猪

逻辑：周三生猪2209合约震荡为主，收盘报价20660元/吨，跌幅0.43%；交易所前二十期货公司会员持仓，LH2209合约多单持仓26510手，空单持仓39236手，多空比0.68。据钢联数据，周三全国商品猪出栏均价20.27元/公斤，较前一日上涨0.8元/公斤；重点屠宰企业开工22.71%，环比增加0.93个百分点。受大范围降雨影响，调运受阻，且养殖端惜售情绪升温，屠企收购难度增加，但4月以来压栏大猪逐渐出栏，出栏均重增加，或对猪价有压制；需求方面，暑假即将到来学校需求会有所减少，但各地疫情管控力度减弱，终端需求有所回暖，加之中央储备冻猪肉频繁地多批次收储反映了国家稳猪价的意愿。综合来看，预计短期内市场或震荡上涨为主。

趋势观点：建议以轻仓试多为主。

鸡蛋

逻辑：周三，鸡蛋期货主力合约JD2209收盘报价4572元/吨，较上一交易日结算价上涨8元/吨，涨幅0.18%；持仓量约16.06万手，日增仓-678手。现货方面，周三国内大部分地区蛋价保持稳定，多地气温持续升高，鸡蛋的储存难度加大，加之当前正处于消费淡季，市场多按需采购，但走货较之前略有好转。持仓方面，6月29日，交易所前二十名期货公司会员持仓，鸡蛋2209合约多单持仓约8.41万手，空单持仓约9.25万手，多空比0.91，净多持仓约为-0.84万手。整体来看，当前鸡蛋终端需求依旧偏弱，预计短期内蛋价将震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓反弹短空。

棉花

逻辑：周三，棉花期货主力合约CF2209收盘报价17575元/吨，较上一交易日结算价上涨480元/吨，涨幅2.81%；持仓量约27.89万手，日增仓-11990手。现货方面，周三国内大部分地区棉价企稳，但悲观氛围并未完全消散，江苏部分纺企出现限产、减产等情况，下游纺企保持谨慎的采购心态，多以刚需补库为主。持仓方面，6月29日，交易所前二十名期货公司会员持仓，棉花09合约多单持仓约20.31万手，空单持仓约17.61万手，多空比1.15，净多持仓约为2.7万手。整体来看，当前棉花的基本面依旧偏弱，缺乏利好消息提振，预计短期内棉价将震荡偏弱运行，后期可重点关注下游需求和中美贸易关系等相关情况。

趋势观点：建议以观望为主。

棕榈油

逻辑：周三，棕榈油期货主力合约P2209震荡走弱，收盘报价9512元/吨，较前一交易日结算价下跌16元/吨，跌幅0.17%。现货方面，据钢联数据，周三国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌122元/吨。国际市场方面，市场普遍预计马来西亚棕榈油6月产量环比增幅明显，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2022年6月1-25日马来西亚棕榈油产量环比增加17.19%；周二，印尼官员表示，政府将调整国内配套销售的规则，以便企业有机会获得更多的出口配额，目前印尼已发放了约180万吨棕榈油的出口许可证。印尼棕榈油出口速度加快，使得棕榈油供应端近期改善明显，棕榈油价格持续承压，但国内当前库存仍处低位，且经过两周的大幅下跌后，技术上存在反弹需求，此外，国际原油企稳反弹，预计棕榈油期价短期内或将小幅偏强整理。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调试多。

沥青

逻辑：周三，沥青期货主力合约BU2209震荡整理，收盘报价4582元/吨，较前一交易日结算价上涨22元/吨，涨幅0.48%。供应方面，最新数据显示，截至6月29日，沥青周度开工率31.1%，沥青开工率近三周虽有回升，但整体开工率仍处于相对低位；需求方面，尽管当前并非沥青消费旺季，但随着国内疫情基本得到控制以及稳经济政策的出台，沥青需求有望回升，沥青出货量已连续3周增加且本周增幅较为明显；库存方面，据钢联数据，国内沥青周度社会库存已连续11周走低，并大幅低于近5年同期均值，总体库存压力不大。相关品种方面，原油价格高位回落后企稳反弹，预计沥青期价短期内将随原油震荡走强。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

甲醇

逻辑：周三，甲醇期货主力合约MA2209收盘报价2635元/吨，较前一交易日结算价上涨32元/吨，涨幅1.23%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2590元/吨，较上一交易日下跌5元/吨。供应方面，甲醇开工率维持在高位，整体供应充足。需求方面，甲醇下游产品利用率处于相对偏高位置，企业拿货尚可，但目前已经进入雨季，传统下游需求预期不佳。库存方面，港口库存及企业库存均有所上涨，基本面虽有所好转但支撑仍不强，但由于近期市场对原油价格下跌和煤炭价格下跌的过激反应，甲醇生产多数企业已经出现亏损。国际方面，芬兰、瑞典与土耳其达成协议，土耳其不再阻拦芬兰、瑞典加入北约，而俄罗斯为了自身周边安全，可能会采取行动造成国际形势进一步紧张，从而造成国际原油进一步上涨。所以甲醇下跌空间或不大，应谨慎追空。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周三，玻璃期货主力合约FG2209收盘价报1664元/吨，较前一交易日结算价上涨20元/吨，涨幅1.22%。沙河现货价格较上一交易日下跌9元/吨，报1399元/吨。供应方面，玻璃产能利用率无太大波动，整体供应充足。需求方面，目前处于雨季，下游订单有限，采购偏谨慎，玻璃库存持续增高，现货价格持续下降，下游深加工企业订单总量较之去年同比下滑。从生产成本来看，多种玻璃工艺的生产均出现不同程度的亏损，新的点火或出现推迟，玻璃价格或出现企稳止跌。套利方面，由于玻璃库存高，现货价格低，或可考虑做空玻璃2209合约，做多玻璃2301合约，价差目标参考-200附近。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

苹果

逻辑：周三，苹果期货主力合约AP2210收盘报价8919元/吨，较前一交易日结算价上涨43元/吨，涨幅0.48%。当前冷库货商出货态度出现两级分化，一部分着急出货，一部分看好中秋节市场。从销售情况来看，批发市场整体出货速度一般，行情不佳，好货价格支撑较强，差货价格有偏弱趋势，成交价格暂时稳定，预计近期价格可能以震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周三，豆粕期货主力合约M2209走强，收盘报价3881元/吨，较前一交易日结算价上涨15元/吨，涨幅0.39%。近期国内豆粕期货止跌反弹，现货市场价格跟随上调。未来三个月，豆粕价格整体涨幅受限，主要原因在于新季大豆丰产预期，但是短期美豆优良率65%不及市场预期68%，出苗率和开花率等生长情况也不及去年同期和五年均值，支撑效应仍然存在，叠加3季度国内养殖需求有向好预期，国内市场供应矛盾有望小幅缓解，支撑价格短期有小幅走强可能。

趋势观点：建议以观望为主。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

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