股指

逻辑：周四三大股指集体收涨，沪深两市成交额超11598亿元，沪股通交易通道因节日关闭，故无北向资金流入流出。IH2207合约收盘报价3039.2点，涨幅1.67%；IF2207合约收盘报价4461.8点，涨幅1.04%；IC2207合约收盘报价6425.8点，涨幅0.66%。央行行长易纲表示，货币政策将继续从总量上发力以支持经济复苏，或有助于提振国内市场信心。然而，美联储部分鹰派官员上周末纷纷表示支持7月再次大幅加息，多家投行分析师表示经济软着陆的可能性越来越小，全球衰退担忧愈加强烈，悲观情绪或将继续笼罩全球股市。从技术分析上看，三大股指自4月27日以来均已大幅反弹，且技术上均已到重要压力位附近，15分钟级别MACD黄白线即将形成死叉、顶背离且15分钟跌破牛熊线，多指标共振看跌，短期下行或还有一定空间。综合来看，在国内疫情总体好转、稳经济宏观政策陆续出台的大背景下，预计三大股指期货周线级别反弹趋势不改，但不排除日线级别技术性回调的可能。

趋势观点：建议IH、IF、IC均以逢高轻仓短空为主。

螺纹

逻辑：周四螺纹钢2210合约全天震荡，收盘报价4378元/吨，涨幅0.18%，成交量较上一交易日微增。或是由于多家钢厂停产检修效果显现，加之南方多地结束强降雨，工地恢复施工，上周，螺纹钢供给端首次实现回落，需求端也有所好转，期货盘面表现出企稳反弹迹象。随着稳经济宏观政策的推动落实，加之天气逐渐好转，全国各地复工复产，螺纹钢供大于求的局面或将得到进一步改善。技术分析上看，周四螺纹钢2210合约小时级别走势震荡偏弱运行，对应MACD黄白线即将形成死叉，短期或还有回落，但预计空间有限，可关注回调做多机会。综合来看，预计螺纹钢或延续反弹，具体仍需密切关注螺纹钢实际需求恢复情况。

趋势观点：建议以逢低轻仓做多为主。

白糖

逻辑：周四白糖2209合约震荡下跌，收盘报价5842元/吨，跌幅0.24%；交易所前二十期货公司会员持仓，SR2209合约多单持仓288968手，空单持仓316806手，多空比0.91。据钢联数据，周四白糖现货市场平稳运行，深加工企业报价5950-6350元/吨；配额内所进口的巴西产白糖利润为921元/吨，环比变化-0.65%；配额外所进口的巴西产白糖利润为-452元/吨，环比变化约-1.35%。巴西甘蔗行业协会公布的数据显示，6月上旬巴西甘蔗压榨量同比增长5.76%，但不及市场预期。此外，印度正考虑将积压在仓库和港口的原糖出库销售，且经济衰退担忧再度对市场施压，宏观层面情绪不佳，对糖价或有一定压制，后续关注巴西燃料税法案落地实施情况。综合来看，预计市场短期内或弱势运行为主。

趋势观点：建议以逢高试空为主。

生猪

逻辑：周四生猪2209合约震荡为主，收盘报价20830元/吨，涨幅1.04%；交易所前二十期货公司会员持仓，LH2209合约多单持仓26460手，空单持仓38960手，多空比0.68。据钢联数据，周四全国商品猪出栏均价20.27元/公斤，较前一日变化0元/公斤；重点屠宰企业开工22.42%，环比减少0.29个百分点。受大范围降雨影响，调运受阻，且养殖端惜售情绪升温，屠企收购难度增加，但4月以来压栏大猪逐渐出栏，出栏均重增加，或对猪价有压制；需求方面，暑假即将到来学校需求会有所减少，但各地疫情管控力度减弱，终端需求有所回暖，加之中央储备冻猪肉频繁地多批次收储反映了国家稳猪价的意愿。综合来看，预计短期内市场或横盘整理为主。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：周四，鸡蛋期货主力合约JD2209收盘报价4531元/吨，较上一交易日结算价下跌48元/吨，跌幅1.05%；持仓量约16.53万手，日增仓4690手。现货方面，周四国内大部分地区蛋价保持稳定，多地气温持续升高，鸡蛋的储存难度加大，加之当前正处于消费淡季，市场多按需采购，走货较之前有所好转。持仓方面，6月30日，交易所前二十名期货公司会员持仓，鸡蛋2209合约多单持仓约8.70万手，空单持仓约9.35万手，多空比0.93，净多持仓约为-0.65万手。整体来看，当前鸡蛋终端需求依旧偏弱，预计短期内蛋价将震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓反弹短空。

棉花

逻辑：周四，棉花期货主力合约CF2209收盘报价17655元/吨，较上一交易日结算价上涨270元/吨，涨幅1.55%；持仓量约27.45万手，日增仓-4383手。现货方面，周四国内大部分地区棉价企稳，但悲观氛围并未完全消散，江苏部分纺企出现限产、减产等情况，且下游纺企保持谨慎的采购心态，多以刚需补库为主。持仓方面，6月30日，交易所前二十名期货公司会员持仓，棉花09合约多单持仓约19.74万手，空单持仓约17.29万手，多空比1.14，净多持仓约为2.45万手。整体来看，当前棉花的基本面依旧偏弱，缺乏利好消息提振，预计短期内棉价将以区间震荡运行，后期可重点关注下游需求和中美贸易关系等相关情况。 

趋势观点：建议以观望为主。

棕榈油

逻辑：周四，棕榈油期货主力合约P2209震荡整理，收盘报价9564元/吨，较前一交易日结算价下跌40元/吨，跌幅0.42%。现货方面，据钢联数据，周四国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌80元/吨。国际市场方面，市场普遍预计马来西亚棕榈油6月产量环比增幅明显，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2022年6月1-25日马来西亚棕榈油产量环比增加17.19%；周二，印尼官员表示，政府将调整国内配套销售的规则，以便企业有机会获得更多的出口配额，目前印尼已发放了约180万吨棕榈油的出口许可证。印尼棕榈油出口速度加快，使得棕榈油供应端近期改善明显，棕榈油价格持续承压，但国内当前库存仍处低位，且经过两周的大幅下跌后，技术上存在反弹需求，预计棕榈油期价短期内或将小幅偏强整理。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

沥青

逻辑：周四，沥青期货主力合约BU2209震荡整理，收盘报价4608元/吨，较前一交易日结算价上涨13元/吨，涨幅0.28%。供应方面，最新数据显示，截至6月29日，沥青周度开工率31.1%，沥青开工率近三周虽有回升，但整体开工率仍处于相对低位；需求方面，尽管当前并非沥青消费旺季，但随着国内疫情基本得到控制以及稳经济政策的出台，沥青需求有望回升，沥青出货量已连续3周增加且本周增幅较为明显；库存方面，据钢联数据，国内沥青周度社会库存已连续11周走低，并大幅低于近5年同期均值，总体库存压力不大。相关品种方面，原油偏强整理，预计沥青期价短期内将随原油而动。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

甲醇

逻辑：周四，甲醇期货主力合约MA2209收盘报价2636元/吨，较前一交易日结算价下跌3元/吨，跌幅0.11%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2595元/吨，较上一交易日上涨5元/吨。供应方面，甲醇开工率维持在高位，整体供应充足。需求方面，甲醇下游产品利用率处于相对偏高位置，企业拿货尚可，但目前已经进入雨季，传统下游需求预期不佳。库存方面，港口库存及企业库存均有所上涨，基本面虽有所好转但支撑仍不强，但由于近期市场对原油价格下跌和煤炭价格下跌的过激反应，多数甲醇生产企业已经出现亏损。国际方面，芬兰、瑞典与土耳其达成协议，土耳其不再阻拦芬兰、瑞典加入北约，而俄罗斯为了自身周边安全，可能会采取行动造成国际形势进一步紧张，从而造成国际原油进一步上涨。所以甲醇下跌空间或不大，应谨慎追空。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周四，玻璃期货主力合约FG2209收盘价报1644元/吨，较前一交易日结算价下跌26元/吨，跌幅1.56%。沙河现货价格较上一交易日下跌10元/吨，报1389元/吨。供应方面，玻璃产能利用率无太大波动，整体供应充足。需求方面，目前处于雨季，下游订单有限，采购偏谨慎，玻璃库存持续增高，现货价格持续下降，下游深加工企业订单总量较之去年同比下滑。从生产成本来看，多种玻璃工艺的生产均出现不同程度的亏损，新的点火或出现推迟。套利方面，由于玻璃库存高，现货价格低，或可考虑做空玻璃2209合约，做多玻璃2301合约，价差目标参考-200附近。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

苹果

逻辑：周四，苹果期货主力合约AP2210收盘报价8786元/吨，较前一交易日结算价下跌136元/吨，跌幅1.52%。当前冷库货商出货态度出现两级分化，一部分着急出货，一部分看好中秋节市场。影响因素方面，虽然苹果库存处于同年偏低水平，时令鲜果性比价高，产地寻货客商增多，早熟苹果收购价格同比较高，但是随着库内部分货源质量的下滑，存储商出货意愿增强，时令鲜果对苹果销售冲击作用仍存。预计近期价格可能以震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周四，豆粕期货主力合约M2209高位震荡，收盘报价3909元/吨，较前一交易日结算价上涨22元/吨，涨幅0.57%。内盘豆粕的上涨主要受助于短线的技术性反弹和最新一周的美国大豆优良率数据的下滑。美国农业部在每周作物生长报告中称截至6月26日当周，美国大豆生长优良率为65%，分析师此前预估68%，低于此前预期。美国农业部将于周六凌晨发布油脂周报，预计5月份美国大豆压榨量高于4月份以及上年同期，或将是历史同期最高纪录。豆系期货价格短期有小幅走强可能。

趋势观点：建议以轻仓短多为主。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

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