股指

逻辑：周一三大股指低开低走，沪深两市成交额超10086亿元，北向资金净流入近10亿元。IH2207合约收盘报价2926.4点，跌幅1.67%；IF2207合约收盘报价4337.0点，跌幅1.80%；IC2207合约收盘报价6303.8点，跌幅1.52%。国际方面，上周，英国首相辞职，日本前首相遇刺身亡，斯里兰卡总统及总理双双下台，动荡不安的国际局势或给本就艰难运行的全球经济雪上加霜。而接下来，美股也将迎财报季大考，华尔街分析师对财报情况较悲观，衰退担忧愈加强烈。国内方面，由于疫情控制得当，加之宏观利好政策不断，国内经济逐渐复苏，A股近两月表现也相对不错，中长期或走出独立行情。然而，在悲观情绪笼罩全球大部分资本市场的情况下，短期A股或也难独善其身。从技术分析上看，三大股指自4月27日以来均已大幅反弹，且在重要压力位附近表现出滞涨迹象，日K线均已跌破牛熊线，对应MACD也均已形成死叉，下方或还有一定空间。综合来看，在国内疫情总体好转、稳经济宏观政策陆续出台的大背景下，预计三大股指中长期向好的趋势不改，但不排除短期技术性回调的可能。

趋势观点：建议IH、IF、IC均以逢高轻仓短空为主。

螺纹

逻辑：周一螺纹钢2210合约大幅下挫，创出6月20号以来的新低，收盘报价4049元/吨，跌幅4.05%，成交量较上一交易日明显放大。上周，螺纹钢总库存去化明显，表观需求虽也有所好转，但市场总体表现仍相对偏弱。库存的连续减少或得益于钢厂持续的检修停产，而要实现全年粗钢产量同比下降目标，预计后期钢厂减产的力度还会进一步加大。需求增长不及预期或是因为近期全国高温天气加剧导致基建项目施工受阻，加之传统主要终端需求方房地产行业整体不景气，贸易商大多按需采购。钢厂不断减产，需求回升缓慢，预计未来一段时间可能出现供需双弱的情况。技术分析上看，螺纹钢2210合约日K线及周K线均被均线压制，虽处于4000元/吨整数关口支撑位附近，但仍未走出空头趋势。综合来看，预计螺纹钢或震荡运行为主，具体仍需密切关注螺纹钢实际需求恢复情况。

趋势观点：建议以观望为主。

白糖

逻辑：周一白糖2209合约高开低走，收盘报价5783元/吨，涨幅0.16%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2209合约多单持仓321834手，空单持仓324568手，多空比0.99。据钢联数据，周一白糖现货市场报价平稳，深加工企业报价5910-6350元/吨；配额内所进口的巴西产白糖利润为819元/吨，环比变化-8.59%；配额外所进口的巴西产白糖利润为-573元/吨，环比变化约-21.91%。目前国内开始进入夏季消费旺季，糖厂处于纯销售期，且因2021/22榨季大幅减产和原糖价格持续反弹导致进口成本回升，对市场有一定支撑；但受配额内进口白糖利润依旧丰富影响，5月进口量环比大幅增加。综合来看，预计市场短期内或止跌反弹。

趋势观点：建议以轻仓试多为主。

生猪

逻辑：周一生猪2209合约先抑后扬，收盘报价22705元/吨，涨幅0.15%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2209合约多单持仓24666手，空单持仓32826手，多空比0.75。据钢联数据，周一全国商品猪出栏均价22.35元/公斤，较前一日下跌0.56元/公斤。发改委约谈大型猪企后，又放出放储信号，以稳定市场猪价。养殖端因猪价回调而惜售情绪增强，导致压栏增加，加之二次育肥影响，短期内部分生猪出栏滞后，或支撑猪价；需求方面，暂无利好消息支撑，生猪需求难有明显改善。综合来看，需关注后续生猪产能集中释放情况，预计短期内市场或横盘整理。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约JD2209收盘报价4399元/吨，较上一交易日结算价上涨4元/吨，涨幅0.09%；持仓量约16.13万手，日增仓3029手。现货方面，周一国内大部分地区现货价格稳中上涨，鸡蛋市场需求有所好转；南方持续高温，蛋鸡产蛋率小幅下降，供给偏紧。持仓方面，7月11日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2209合约多单持仓约8.35万手，空单持仓约9.83万手，多空比0.85，净多持仓约为-1.48万手。整体来看，需求改善，叠加供应偏紧，蛋价短线或将迎来小幅反弹。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

棉花

逻辑：周一，棉花期货主力合约CF2209收盘报价16440元/吨，较上一交易日结算价下跌180元/吨，跌幅1.08%；持仓量约28.33万手，日增仓9195手。现货方面，周一国内大部分地区棉价暂时企稳，棉花供应宽松，但市场交投氛围一般，下游纺企多以刚需采购为主，且部分纱厂报价持续下调。持仓方面，7月11日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花09合约多单持仓约20.87万手，空单持仓约17.23万手，多空比1.21，净多持仓约为3.64万手。整体来看，当前棉花的基本面依旧偏弱，缺乏利好消息提振，预计短期内棉价将以震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓反弹短空。

棕榈油

逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2209震荡整理，收盘报价8200元/吨，较前一交易日结算价下跌62元/吨，跌幅0.75%。现货方面，据钢联数据，周一国内24度棕榈油主流成交均价较前一日小幅下跌23元/吨。国际市场方面，市场普遍预计6月马来西亚棕榈油产量环比增加，出口环比减少，库存增幅明显；印尼方面棕榈油库存快速积累，出口配额持续提升，此外，印尼政府正考虑提高生物柴油中的棕榈油比例以降低棕榈油库存，或对棕榈油价格有所支撑。国内方面，尽管当前棕榈油库存仍处历史低位，但最新数据显示，截至上周，国内棕榈油周度库存25.51万吨，较上周增加3.95吨，库存已连续三周增加，库存拐点初现；国际原油走势暂稳，对油脂有一定支撑，预计棕榈油期价短期内或将震荡整理，关注将于今日午间公布的MPOB月度报告。

趋势观点：建议以观望为主。

沥青

逻辑：周一，沥青期货主力合约BU2209震荡整理，收盘报价4159元/吨，较前一交易日结算价下跌16元/吨，跌幅0.38%。供应方面，最新数据显示，截至7月6日，沥青周度开工率33.8%，近四周虽有回升，但整体开工率仍处于相对低位；需求方面，尽管当前并非沥青消费旺季，但随着国内疫情基本得到控制以及稳经济政策的出台，沥青需求有望回升，沥青出货量已连续4周增加；库存方面，据钢联数据，国内沥青周度社会库存已连续12周走低，并大幅低于近5年同期均值，总体库存压力不大。当前商品整体情绪仍然偏弱，但国际原油连续下挫后企稳震荡，短期或带动沥青期价震荡整理。

趋势观点：建议以观望为主。

苹果

逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2210收盘报价8569元/吨，较前一交易日结算价下跌260元/吨，跌幅2.94%。交易所前二十期货公司会员持仓中，AP2210合约多单持仓83939手，空单持仓90218手，多空比0.93。产区方面，近日山东产区走货有所下滑，好货以客商自发为主，成交集中在三级。陕西产区整体走货放缓，剩余货源不多，以客商自提发货为主，洛川槐柏镇产区走货稍有提速，但其他产区仍呈缓慢态势。目前库内货源质量两极分化，存货商出货心态不一，成交价格略显混乱。整体来看，预计短期内苹果价格稳定运行。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周一，豆粕期货主力合约M2209收盘报价3986元/吨，较前一交易日结算价上涨67元/吨，涨幅1.71%。交易所前二十期货公司会员持仓中，M2209合约多单持仓664672手，空单持仓783511手，多空比0.85。供应方面，周度压榨量从低位回升至同期高位。需求方面，需求增量低于压榨增量，豆粕出现明显的累库，或有利空豆粕价格的可能。不过在美豆天气炒作和国内旺季需求预期的影响下，整体上豆粕价格大概率以震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：周一，甲醇期货主力合约MA2209收盘报价2401元/吨，较前一交易日结算价下跌137元/吨，跌幅5.40%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2395元/吨，较上一交易日下跌60元/吨。供应方面，甲醇开工率逐渐下跌，煤制甲醇亏损严重，开工率由上月8成附近下跌至7成附近。需求方面，甲醇下游产品利用率处于相对偏高位置，企业拿货尚可。甲醇期现价格大幅下滑，受累于甲醇港口库存不断增加。我们认为甲醇向下空间或不大，应谨慎追空，或可考虑甲醇2301合约逢低做多，中长期持有。套利建议，甲醇9-1合约，反套持有。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周一，玻璃期货主力合约FG2209收盘价报1530元/吨，较前一交易日结算价下跌33元/吨，跌幅2.11%。沙河现货价格持平上一交易日，报1379元/吨。供应方面，玻璃产能利用率无太大波动，整体供应充足。需求方面，目前处于雨季，下游订单有限，采购偏谨慎，玻璃库存持续增高，现货价格持续下降，下游深加工企业订单总量较之去年下滑。从生产成本来看，多种玻璃工艺的生产均出现不同程度的亏损，新的点火或出现推迟。套利方面，由于玻璃库存高，现货价格低，或可考虑做空玻璃2209合约，做多玻璃2301合约，价差目标参考-200附近。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

刘超期货投资咨询号：Z0013145

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