股指

逻辑：周一，三大股指先抑后扬，沪深两市成交额超9938亿元，北向资金净流入50亿元。IH2208合约收盘报价2778.0点，跌幅0.41%；IF2208合约收盘报价4174.0点，涨幅0.39%；IC2208合约收盘报价6311.4点，涨幅0.79%；IM2208合约收盘报价7136.6点，涨幅0.65%。宏观方面，加息靴子落地，符合市场预期，美联储的态度有所转鸽；政治局会议强调，下半年经济工作要在稳就业、保民生的前提下力争最好结果，宏观政策要在扩大需求上积极作为。技术方面，三大指数日K线被均线压制，多头暂时处于弱势。综合来看，因美联储态度转鸽，衰退担忧有所缓解，市场情绪也有所修复；政治局会议对下半年的工作定调没有再强调5.5%的经济目标，而着重强调稳就业保民生，短期或难提振投资者信心，但中长期来看利国利民。预计A股中长期或将走出独立上升行情，但不排除短期震荡调整的可能。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以观望为主。

螺纹

逻辑：周一，螺纹钢2210合约价格高开高走，收盘报价4093元/吨，涨幅1.97%，成交量较上一交易日明显放大。基本面上看，上周，螺纹钢总库存再次大幅减少，周产量触及七年来最低后小幅回升，表观需求一般，现货市场价格普遍有所上调。虽然政治局会议强调财政与货币政策要在扩大需求上积极作为，但是高温天气未来一段时间内或仍对螺纹钢需求构成压力，加之库存压力仍大，短期价格或难有单边上升行情。技术分析上看，螺纹钢2210合约日K线暂时站稳均线，但同时也看到目前价格处于重要压力位附近，且本轮反弹已持续11个交易日，多头在此受阻或有获利了结需求。综合来看，预计螺纹钢2210合约价格短期或承压回调。

趋势观点：建议以逢高轻仓短空为主。

白糖

逻辑：周一，白糖2209合约下跌后震荡，收盘报价5767元/吨，跌幅0.72%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2209合约多单持仓229312手，空单持仓228351手，多空比1.00。据钢联数据，周一白糖企业报价下调0-20元/吨，深加工企业报价5830-6350元/吨；配额内所进口的巴西产白糖利润为1053元/吨，环比变化+3.03%；配额外所进口的巴西产白糖利润为-252元/吨，环比变化约+14.86%。巴西汽油下跌或减少甘蔗用于乙醇的生产，增加榨糖量；而且国内终端实际消费量仍不乐观，市场整体交投氛围一般。然而，中秋节即将到来，下游备货需求逐渐打开，后续需密切关注白糖购销情况。综合来看，预计市场短期或震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周一，生猪2209合约震荡下跌，收盘报价20810元/吨，跌幅1.14%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2209合约多单持仓14579手，空单持仓20378手，多空比0.72。据钢联数据，周一全国商品猪出栏均价21.35元/公斤，较前一日上涨0.2元/公斤。发改委约谈大型猪企后，又释放出抛储信号，以稳定市场猪价，在多举措共同作用下，养殖端惜售情绪有所缓解，出栏量逐渐增加，但随价格下降，养殖端抵触低价情绪升温；需求方面，暂无利好消息支撑，生猪需求难有明显改善。综合来看，预计短期内市场或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

苹果

逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2210收盘报价8687元/吨，较前一交易日结算价下跌153元/吨，跌幅1.73%。产区方面，陕西纸袋嘎啦上货量增加，客商订购积极性较高，产地交易氛围活跃。合阳纸袋嘎啦开始少量预定，白水、蒲城、铜川产区纸袋秦阳订购火热。进入8月初陕西各产区纸袋嘎啦开始陆续摘袋，果农对开秤价格抱有较高预期。另外，消费淡季因素对苹果价格有一定的压制作用。预计短期内苹果价格或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周一，豆粕期货主力合约M2209收盘报价4008元/吨，较前一交易日结算价上涨45元/吨，涨幅1.14%。USDA7月报告显示：21/22年度全球大豆库销比约为17.2%，较6月调升0.6%；22/23年度全球大豆库销比约为18.2%，较6月下调0.1%，需求方面呈现的压力正逐步显现。供给方面，乌克兰的谷物出口协议即将签署，对农产品现货市场的整体冲击较大，或能缓解之前的供应短缺预期。天气方面，美国部分产区报导在美豆生长季有干旱天气，或利多豆系商品价格。整体上，豆粕价格大概率以宽幅震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：周一，甲醇期货主力合约MA2209收盘报价2553元/吨，较前一交易日结算价下跌18元/吨，跌幅0.70%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2550元/吨，较上一交易日下跌45元/吨。供应方面，甲醇开工率逐渐下跌，煤制甲醇亏损严重，开工率由上月8成附近下跌至7成附近。需求方面，甲醇下游产品利用率处于相对偏高位置，企业拿货尚可。近日美联储加息75个基点，符合市场预期，市场恐慌情绪减弱，商品期货集体大涨，但甲醇港口库存较高，需求处于淡季，或制约甲醇上涨空间。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

玻璃

逻辑：周一，玻璃期货主力合约FG2209收盘价报1474元/吨，较前一交易日结算价下跌26元/吨，跌幅1.73%。沙河现货价格持平上一交易日，报1306元/吨。供应方面，玻璃产能小幅下跌，部分玻璃产能进入冷修，玻璃产量继续下降，但整体供应较为充足。需求方面，下游订单有限，采购偏谨慎，玻璃库存较高。近期相关领导对烂尾楼问题高度重视，要求部分停工的楼盘重新开始施工，玻璃需求得到一定支撑，但是保交房目前面临问题很多：钱的问题、谁来解决、何时解决，导致政策暂难落地。套利方面，由于玻璃库存高，现货价格低，或可考虑做空玻璃2209合约，做多玻璃2301合约，价差目标参考-200附近。由于玻璃多种生产工艺都处于亏损的状态，或可考虑玻璃2301合约逢低做多。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

鸡蛋

逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约JD2209收盘报价4180元/吨，较上一交易日结算价下跌103元/吨，跌幅2.4%；持仓量约12.24万手，日增仓574手。现货方面，国内鸡蛋现货价格稳中有涨，生产环节和流动环节的库存有所增加，但库存依旧处于相对低位；近期持续高温，产蛋率下降，供给偏紧；下游走货一般。持仓方面，8月1日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2209合约多单持仓约6.32万手，空单持仓约6.66万手，多空比0.95，净多持仓约为-0.34万手。整体来看，供给偏紧，需求无明显改善，且随着期现价差进一步扩大，鸡蛋期价继续下行的空间有限，预计短期内鸡蛋期价将以震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主。

棉花

逻辑：周一，棉花期货主力合约CF2209收盘报价14560元/吨，较上一交易日结算价下跌350元/吨，跌幅2.35%；持仓量约21.67万手，日增仓554手。现货方面，国内棉花现货价格下跌；随着中央储备棉轮入工作的开展，棉企的经营压力有所缓解；但下游需求疲软，且新增订单较少。持仓方面，8月1日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花09合约多单持仓约16.22万手，空单持仓约14.62万手，多空比1.11，净多持仓约为1.6万手。整体来看，当前国内棉花供应充足，但新增订单不足，下游需求短期内较难有明显转变，预计短期内棉价将震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓反弹短空。

棕榈油

逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2209高开低走，收盘报价8482元/吨，较前一交易日结算价下跌38元/吨，跌幅0.45%。现货方面，据钢联数据，周一国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌83元/吨。国际方面，印尼由于国内库存高位，加大出口的意愿较强，马来西亚方面，尽管出口有所滑落，但产量增幅或不及预期对价格有支撑。国内方面，库存低位震荡，但后续到港有增加的预期。美联储加息靴子落地，鸽派言论推动商品整体反弹，美豆迎来天气炒作，外盘豆油近期走高，预计短期棕榈油将延续偏强震荡。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

沥青

逻辑：周一，沥青期货主力合约BU2209冲高回落，收盘报价4243元/吨，较前一交易日结算价上涨6元/吨，涨幅0.14%。供应方面，截至上周，国内沥青周度开工率38.3%（前值37.5%），开工率已连续7周增加。需求方面，当前并非沥青消费旺季，沥青出货较为平稳，下游开工率稳中有升。国内社会库存仍然表现为去库，据钢联数据，国内沥青周度社会库存已连续15周走低，并大幅低于近5年同期均值，企业库存近2周虽有回升，但总体库存压力不大。综合来看，当前沥青处于供需双弱状态，但后续需求有转好预期，沥青期价短期或维持偏强震荡，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以回调短多为主。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

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